Youku Tudous Transformationsrätsel: 1,77 Milliarden Yuan kumulierte Verluste in vier Jahren nach der Notierung

Es wird berichtet, dass im Videoverkehr zwischen Youku und Tudou eine Lücke von etwa 10 Mal besteht. Dies bestimmt auch den aktuellen Verlust von Tudou, und die Verlustsumme liegt ungefähr zwischen 200 und 400 Millionen Yuan.

Branchenkennern zufolge hat die staatliche Verwaltung für Radio, Film und Fernsehen am 18. September allen Internet-Videounternehmen ein Ultimatum gestellt, da Video-Websites TV-Apps entfernt hatten: Bis zum 21. September müssen sämtliche Video-Websites und TV-Apps entfernt werden. Andernfalls werden ihnen die Lizenzen für audiovisuelle Medien im Internet entzogen und ihre Server abgeschaltet.

Bezüglich der „Entfernung aus den Regalen“ antwortete die Youku Tudou Group (nachfolgend „Youku Tudou“ genannt): Wir haben von den Anweisungen der Radio- und Fernsehbehörde erfahren. Im OTT-Geschäft verfolgt die Gruppe seit jeher einen umfassenden Kooperationsansatz. Sie arbeitet mit den regulären Lizenzinhabern des Landes zusammen, hält sich strikt an nationale Richtlinien und Vorschriften und bietet authentische und gesunde Inhalte sowie ein hervorragendes Benutzererlebnis.

Als Marktführer der heimischen Online-Videobranche gewinnt Youku die Aufmerksamkeit der Kapitalgiganten, indem es seinen Verkehrsvorteil nutzt, der ihm durch seinen dritten Platz unter den globalen chinesischen Anwendungen zukommt (QQ ist der erste und WeChat der zweite).

Am 28. April gaben Alibaba und sein Yunfeng Fund 1,22 Milliarden US-Dollar für eine strategische Investition in Youku aus. Alibaba hält einen Anteil von 16,5 % und Yunfeng Fund einen Anteil von 2 %.

Youku erhielt nicht nur finanzielle Unterstützung von Alibaba, sondern im Gegenzug auch Unterstützung aus anderen Ressourcen von Alibaba. Auch sein strategisches Konzept der Umwandlung in ein „Multi-Screen-Ökosystem“ entfaltet sich.

Doch während Youku-CEO Victor Koo versuchte, der Wall Street eine neue Geschichte aufzutischen, gab es eine unbestreitbare Tatsache: Youku hat seit seiner Börsennotierung im Jahr 2010 keinen Jahresgewinn mehr erzielt. Bis Juni dieses Jahres hatte Youku Verluste in Höhe von 1,771 Milliarden Yuan angehäuft. Vor und nach der Fusion mit Youku im Jahr 2012 steckte Tudou in Verlusten.

Nach Ansicht des Videobranchenanalysten Li Rui (Pseudonym) wird die Videobranche auch in Zukunft noch lange Verluste erleiden und es wird ihr schwerfallen, in mindestens drei Jahren Gewinne zu erzielen. „Das Wichtigste ist derzeit, in großem Umfang zu investieren, um mehr Nutzer zu gewinnen.“

Heirat mit Alibaba

Am Nachmittag des 28. April brachte eine Eilmeldung die scheinbar ruhige Videobranche aus dem Gleichgewicht. Youku gab eine strategische Investition und Partnerschaft mit Alibaba bekannt. Alibaba und Yunfeng Capital erwarben die A-Aktien von Youku Tudou für 1,22 Milliarden US-Dollar, wobei Alibaba 16,5 % und Yunfeng Capital 2 % hielten.

Die Verbindung zwischen Alibaba und Youku scheint perfekt zu sein, doch tatsächlich legen beide Parteien mehr Wert auf die Zusammenarbeit bei großen Backend-Daten.

Im Zeitalter des mobilen Internets sind Verkehrseingänge zu den wertvollsten Goldgruben geworden.

Wenn Alibaba seine Entwicklung im mobilen E-Commerce sicherstellen möchte, muss das Front-End nach Ansicht von Branchenkennern über ausreichend mobilen Datenverkehr als Unterstützung verfügen. Geht man von den beiden von Alibaba übernommenen Internetunternehmen Weibo und Youku aus, ist ihr Datenverkehr auf mobilen Endgeräten relativ groß und sie gehören zu den Spitzenreitern in der Internetbranche.

Laut Li Rui liegt Youku auf Platz 3 der drei wichtigsten chinesischen Anwendungen weltweit. Dieser enorme Verkehrsvorteil ist der wichtigste Grund, warum Alibaba an Youku interessiert ist.

Aus einer anderen Perspektive betrachtet: Wenn Alibaba nicht in Youku investiert, könnte es sein, dass Tencent oder Baidu Youku übernehmen. Dies ist ein Ergebnis, das Alibaba nicht sehen möchte.

Wie wir alle wissen, liegt der Kern der drei Internetgiganten bei Tencent in den Produkten, bei Baidu in der Technologie und bei Alibaba im Einfluss auf die Plattform. Alibaba kann in allen Lebensbereichen gute Positionen einnehmen und seinen Einfluss durch die Besetzung einer Position verstärken. Sobald Youku von den beiden anderen der „Großen Drei“ übernommen wird, wird Alibaba im Videobereich äußerst passiv werden.

Aus der Sicht von Youku kann Alibaba durch die Einführung von Alibaba einerseits mehr Werbekunden zu Youku bringen, im tieferen Sinne beabsichtigen beide Parteien jedoch, die Backend-Daten zu verknüpfen. Sobald diese Verbindung hergestellt ist, besteht bei der präzisen Bereitstellung von Werbung noch viel Verbesserungspotenzial.

Laut einem Brancheninsider, der anonym bleiben möchte und mit einem Reporter von Financial Weekly (http://www.lczb.net) gesprochen hat, verfügen einige Kolumnen auf Youku nun, ähnlich wie bei der Kooperation zwischen Alibaba und Weibo, über Werbelinks, die sich auf den Kolumneninhalt beziehen, und Benutzer, die sich bei Taobao und Tmall anmelden, können während des Ansehens einkaufen.

Auf diese Weise werden Verkäufer auf Taobao und Tmall ganz natürlich zu Werbekunden von Youku. In der Vergangenheit waren die Werbekunden von Youku meist große Markenhersteller. Alibaba hat mit höherer Präzision neue Werbekunden zu Youku gebracht. Die oben genannte Person hat hinzugefügt.

Tatsächlich gab es schon lange vor der Investition von Alibaba in Youku Gerüchte auf dem Markt, dass Tencent in den Markt einsteigen würde. Auf die Frage, warum sie sich für die Einführung von Alibaba und nicht von Tencent entschieden haben, gibt Xu Hao, ein führender Analyst der Internetbranche, an, dass der Hauptgrund darin liege, Youkus unabhängige Entwicklung sicherzustellen.

Li Rui verriet dem Reporter von Financial Weekly: „Tencent möchte seine Unternehmen Tencent Video und Youku Video integrieren und Youku durch den Erwerb von Anteilen kontrollieren. Da Gu Yongqiang in Hongkong aufgewachsen ist, hat er einen unabhängigeren Stil. Er hofft, dass sich Youku unabhängig entwickeln kann und nicht von anderen kontrolliert werden möchte.“

Andererseits erfüllte Jack Ma mit dem Einstieg von Alibaba Gu Yongqiangs Forderung nach unabhängiger Entwicklung. Trotz einer Investition von 1,22 Milliarden Yuan halten Alibaba und sein Yunfeng Fund zusammen etwa 18,5 Prozent der Youku-Aktien, das Rederecht liegt jedoch weiterhin fest in der Hand von Gu Yongqiang.

1,7 Milliarden Verlust in 3,5 Jahren

Durch die Übernahme durch Alibaba erhielt Youku nicht nur Geld, sondern auch Unterstützung von anderen Alibaba-Ressourcen. Damit entfaltete sich Youkus strategische Vision, sich in ein „Multi-Screen-Ökosystem“ zu verwandeln.

Während Youku-CEO Victor Koo der Wall Street eine neue Geschichte erzählen wollte, ist es eine unbestreitbare Tatsache, dass Youku seit seiner Börsennotierung im Jahr 2010 keinen Jahresgewinn mehr erzielt hat. Bis Juni dieses Jahres beliefen sich die Verluste von Youku auf 1,771 Milliarden Yuan.

Aus Sicht von Branchenkennern besteht das grundlegende Problem von Youku darin, dass sein auf Werbeeinnahmen basierendes Geschäftsmodell keine Rentabilität erzielen kann.

Im Vergleich zum Zeitpunkt des Börsengangs im Jahr 2010 hat sich der Gesamtumsatz von Youku nach vier Jahren rasanter Entwicklung fast verzehnfacht. Auch sein Gesamtvermögen ist von 2,19 Milliarden Yuan im Jahr 2010 auf 18,013 Milliarden Yuan im ersten Halbjahr 2014 gestiegen.

Von Ende 2010 bis zur ersten Hälfte des Jahres 2014 betrug das gesamte Betriebseinkommen von Youtu 387 Millionen RMB, 898 Millionen RMB, 1,796 Milliarden RMB, 3,028 Milliarden RMB und 1,659 Milliarden RMB. Obwohl der Gesamtbetriebsertrag schnell wächst, gerät der Nettogewinn immer stärker in die Verlustzone.

Dem Finanzbericht von Youtu zufolge betrug der Nettogewinn von Ende 2010 bis zur ersten Hälfte dieses Jahres -205 Millionen Yuan, -172 Millionen Yuan, -424 Millionen Yuan, -581 Millionen Yuan und -389 Millionen Yuan. In dreieinhalb Jahren erlitt Youtu einen Gesamtverlust von 1,771 Milliarden Yuan.

„Derzeit verliert nicht nur Youku Geld. Auch andere Video-Websites wie Tencent und Baidu verlieren Geld. Die Frage ist nur, wie viel sie verlieren.“

Nach Ansicht von Xu Hao, einem unabhängigen Analysten der Videobranche, liegt ein wichtiger Grund für den Verlust am Beispiel von Youku darin, dass die Kosten für den Kauf urheberrechtlich geschützter Inhalte 40 % oder sogar mehr des Betriebseinkommens von Youku ausmachen, zuzüglich anderer Ausgaben wie Bandbreitenkosten. Bei dieser Berechnung ergibt sich für das gesamte Geschäftsjahr ein Verlust.

„Es ist erwähnenswert, dass der plötzliche Aufstieg von Video-Websites wie iQiyi und Sohu die Verluste von Youku indirekt beschleunigt hat“, fügte er hinzu.

Ein paar Daten verdeutlichen dies: Dem Finanzbericht zufolge stiegen die Einnahmen von Youku im zweiten Quartal dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahr um 27 Prozent, während die Zahlen im ersten und vierten Quartal 2013 bei 36 Prozent bzw. 42 Prozent lagen.

Auch die sinkende Umsatzwachstumsrate beunruhigte das Management von Youku.

Tatsächlich hofft Youku durch die schnelle Fusion mit Alibaba, sein Werbegeschäft durch die Zusammenarbeit der beiden Parteien im Bereich Big Data verbessern zu können. Nach Ansicht von Branchenkennern dürfte dies jedoch kein entscheidender Faktor für eine Umkehr der Gesamtsituation sein.

Aus Sicht von Branchenkennern besteht das grundlegende Problem von Youku darin, dass das Unternehmen aufgrund seines Geschäftsmodells, das auf Werbung zur Umsatzsteigerung setzt, keinen Gewinn erzielen kann.

„Der aktuelle Entwicklungsstand inländischer Video-Websites besteht darin, dass alle Videos auf jeder Videoplattform kostenlos angesehen werden können und es unmöglich ist, Verluste in Gewinne umzuwandeln, wenn man sich bei der Erzielung von Einnahmen fast ausschließlich auf Werbung verlässt“, sagte Xu Hao.

Um Rentabilität zu erzielen und Kosten zu senken, ist es nach Ansicht von Xu Hao auch notwendig, andere Gewinnmodelle zu erkunden, beispielsweise ein Benutzerzahlungsmodell.

Xu Hao nannte ein Beispiel: Der internationale Internetgigant Netflix gebe Geld für den Kauf professioneller Videoinhalte aus oder produziere selbst Videos, verlange von seinen Abonnenten jedoch unterschiedliche Gebühren. Video-Websites wie Youku und iQiyi konnten ihren Erfolg nicht dadurch steigern, dass sie sich auf das Content-Bezahlmodell verließen.

Es wird davon ausgegangen, dass der Anteil der Zahlungen der Youku-Benutzer am Umsatz derzeit vorsichtig auf weniger als 20 % geschätzt wird und dass in Zukunft noch viel Raum für Verbesserungen besteht.

Darüber hinaus setzt Youku auch auf mobile Videos. Youku hat seinen neuesten Bericht zu mobilen Verkehrsdaten veröffentlicht. Der Bericht zeigt, dass laut der vom Bida Consulting Data Center erstellten Statistik zu den Downloads von Video-Apps auf gängigen Android-Plattformen die mobilen Downloads von Youku Tudou bis August 2014 1,326 Milliarden Mal erreicht hatten, was einem monatlichen Anstieg von 159 Millionen Mal und einer monatlichen Wachstumsrate von 13,57 % entspricht.

Es gibt jedoch auch die Ansicht, dass das Geldverdienen nicht der Zweck der aktuellen Videoindustrie sei und dass das „Einzäunen von Land“ das Wichtigste sei.

Sogar einige optimistische Leute in der Videobranche haben zugegeben, dass es für eine Video-Website normal sei, jährlich 100 bis 200 Millionen Yuan zu verlieren. Da es sich um einen schnell wachsenden Markt handelt, wird es kein Problem geben, solange der Marktanteil nicht sinkt.

„Verschiedene Unternehmen verfolgen in unterschiedlichen Phasen unterschiedliche Ziele. Youku legt jetzt mehr Wert auf eine langfristige Entwicklung.“ Li Rui ist der Ansicht, dass inländische Video-Websites derzeit einem starken Wettbewerb ausgesetzt sind und dass die oberste Priorität derzeit darin besteht, ihren bestehenden Marktanteil zu festigen. Denn seit der Antike ist der Sieger der König. Wenn der Marktanteil groß genug ist, kommen die Einnahmen von selbst.

Kartoffeln stecken immer noch in Verlusten

Am 23. August 2012 gab Youku die Übernahme von Tudou an einer reinen Börse bekannt. Groben Schätzungen zufolge könnte der Transaktionswert 1,04 Milliarden US-Dollar erreichen und damit einen Rekord für den größten Aktientausch- und Fusionsfall auf dem chinesischen Internetmarkt darstellen. Seitdem ist in der chinesischen Internetbranche ein neues Unternehmen entstanden: die Youku Tudou Group.

Es wird davon ausgegangen, dass Youku Tudou nach der Fusion weiterhin geteilt und regiert wird.

Nach dieser Anpassung werden die Ressourcen von Youku und Tudou Group in zwei Teile aufgeteilt. Ein Teil sind Basisressourcen, die sich an die unternehmensinternen Geschäftseinheiten (BU) richten und horizontale Unterstützung für BU-Einheiten bieten; Der andere Teil der Ressourcen sind Geschäftsressourcen, darunter Tudou und Youku.

Die grundlegenden Ressourcen werden von der Gruppe kontrolliert, die durch vier Ausschüsse vertreten wird: das Group Management Committee, das Group Product and Technology Committee, das Group Marketing Business Committee und das Content Market Committee. Horizontale Ressourcen werden von BUs kontrolliert, darunter Youku und Tudou. BU-Geschäfte basieren auf grundlegenden Ressourcen.

Nach der Anpassung besteht das Group Management Committee aus Gu Yongqiang, Liu Delu , Yao Jian, Xu Ge usw., wobei Gu Yongqiang und Liu Delu als Co-Vorsitzende fungieren.

Die beiden BUs sind Tudou und Youku. Wei Ming wird zum Präsidenten von Youku ernannt und übernimmt die Gesamtverantwortung für die Inhalte, das Marketing und das Produktentwicklungsteam von Youku. Yang Weidong ist der Präsident von Tudou.com und trägt die volle Verantwortung für die Inhalte, das Content-Marketing, den Markt und das Produktentwicklungsteam von Tudou.

Im Zuge der Fusion verzeichnete Youtus Gesamtvermögen auch einen qualitativen Sprung und stieg rasch von 2 Milliarden Yuan zu Beginn der Börsennotierung auf 10,793 Milliarden Yuan. Doch hinter dem Ruhm steckt Tudou nach der Fusion immer noch in der Verlustfalle und ist nicht in der Lage, sich daraus zu befreien.

„Tatsächlich hat die Fusion von Youku und Tudou, gemessen an den aktuellen Markteffekten, nicht die erwarteten Marktergebnisse erzielt.“ Zhao Huan, Chef eines Videounternehmens, erklärte dem Reporter der Financial Weekly, dies liege daran, dass das Marktumfeld im Jahr 2012 nicht gut gewesen sei und die inhaltliche Überschneidung zwischen den beiden Plattformen zu Beginn der Integration zu groß gewesen sei.

Es ist klar, dass Tudou im Interesse einer differenzierten Entwicklung nun einen jugendlichen Weg einschlägt.

Gemessen an den von Tudou gespielten Inhalten tendiert Tudou mittlerweile dazu, trendige Inhalte wie japanische Anime, koreanische Dramen usw. zu spielen.

„Wir sollten uns jedoch darüber im Klaren sein, dass die Zahl der jungen Leute, die in China japanische Anime und koreanische Dramen schauen, letztlich gering ist und dass sich diese Gruppe hauptsächlich auf die Städte der ersten Kategorie und die unter 20-Jährigen konzentriert.“ Zhao Huan ist der Ansicht: „Darüber hinaus ist auch der Wettbewerbsdruck durch Branchenvideogiganten wie iQiyi sehr hoch, sodass der interne und externe Umweltdruck von Tudou kurzfristig nicht unterschätzt werden sollte.“

Die Fakten haben auch gezeigt, dass für Tudou, das den Weg der Jugend einschlägt, der Reis der Jugend nicht so leicht zu verdauen ist.

Es wird davon ausgegangen, dass zwischen Youku und Tudou ein etwa zehnfacher Unterschied im Videoverkehr besteht. Dadurch wird auch der aktuelle Kartoffelverlust ermittelt. Der Schaden beläuft sich auf etwa 200 bis 400 Millionen Yuan.

Einige Marktinsider sind jedoch der Ansicht, dass Tudou jetzt auf die Zukunft in 10 oder 20 Jahren setzt, wenn diese jungen Menschen das Rückgrat der Gesellschaft und potenzielle Verbraucher sein werden.

In diesem Zusammenhang versuchte der Reporter von Financial Weekly auch, die zuständige Person, die bei Youku für die Firma zuständig ist, zu interviewen. Nach Aussage des Verantwortlichen der Marketingabteilung wird das Werbegeschäft nach der Fusion von Youku und Tudou zentral von der Youku Group verwaltet und berechnet und für den Umsatz werden nur die Gesamtdaten des Finanzberichts berücksichtigt.

Mit anderen Worten: Nur Insider von Youku und Tudou kennen die Rentabilität dieser Unternehmen.

Als Gewinner des Qingyun-Plans von Toutiao und des Bai+-Plans von Baijiahao, des Baidu-Digitalautors des Jahres 2019, des beliebtesten Autors von Baijiahao im Technologiebereich, des Sogou-Autors für Technologie und Kultur 2019 und des einflussreichsten Schöpfers des Baijiahao-Vierteljahrs 2021 hat er viele Auszeichnungen gewonnen, darunter den Sohu Best Industry Media Person 2013, den dritten Platz beim China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, den Guangmang Experience Award 2015, den dritten Platz im Finale des China New Media Entrepreneurship Competition 2015 und den Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.