Kommt der Nationalstolz hinter der chinesischen Käuferschau vielleicht doch etwas zu früh?

Die „explosionsartige Kauflust“ der Chinesen in Japan beschränkt sich nicht mehr nur auf normale Verbraucher. Heutzutage ist die Begeisterung chinesischer Unternehmen für die Übernahme japanischer Unternehmen nicht geringer als die von Touristen, die wie wild in Duty-Free-Shops einkaufen.

Im ersten Halbjahr 2016 boten ausländische Institutionen den Erwerb von Vermögenswerten japanischer Unternehmen im Gesamtwert von 3,8 Billionen Yen an, was einem Anstieg von 77 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die meisten dieser Käufer kamen aus China.

Japanische Unternehmen wandeln sich von kaufwütigen Unternehmen zu Unternehmen, die übernommen werden.

In diesem Jahr sanken die Auslandsakquisitionen japanischer Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr um 70 Prozent auf 1,92 Billionen Yen und lagen damit unter dem historischen Höchststand des Vorjahres.

Hinter der Geldtransaktion verbirgt sich der Rollenwechsel zwischen Käufern und Verkäufern, sie spiegelt jedoch eher die unterschiedlichen Transformationsphasen wider, die chinesische und japanische Unternehmen durchlaufen.

Schauen Sie sich diese Chinesen an, die mit Einkaufen beschäftigt sind. Sie sind genau wie die Japaner vor 30 Jahren.

Fusionen und Übernahmen sind in der chinesischen Geschäftswelt seit jeher häufig verwendete Schlagworte. Ähnlich wie die Kauflust einer Frau kann „Kaufen“ einem Unternehmen nicht nur schnell Auftrieb geben, sondern, sobald es Schlagzeilen macht, auch den Nationalstolz der Menschen wecken und das Image des Unternehmens stärken.

Im ersten Halbjahr 2016 beschloss Hon Hai Precision Industry die Übernahme von Sharp, Midea erwarb das Haushaltsgerätegeschäft von Toshiba und Lenovo beabsichtigte außerdem, die Anteile von NEC am PC-Joint-Venture zu erwerben. Im ersten Halbjahr schlossen chinesische Unternehmen 26 Fusionen und Übernahmen japanischer Unternehmen im Gesamtwert von 912,4 Milliarden Yen ab, das Neunfache des Vorjahreszeitraums und damit einen Rekordwert.

Interessant ist, dass sich die Geschichte im weiteren Verlauf dramatisch wiederholt.

In den späten 1980er Jahren waren die Immobilienpreise in Japan hoch und der Yen wertete schnell auf. Japanische Unternehmen gingen auch ins Ausland, um ihrer Ansicht nach „relativ günstige“ Auslandsprojekte zu erwerben. Im Jahr 1989 gab Mitsubishi Estate 1,4 Milliarden US-Dollar für den Kauf des Rockefeller Centers aus, das zum „National Historic Landmark“ erklärt wurde. Im Jahr 1990 gaben die Japaner 840 Millionen Dollar aus, um die Pebble Beach Golf Links in Kalifornien, USA, zu kaufen.

Sebastian Malabe, Senior Fellow beim Council on Foreign Relations, schrieb kürzlich in der Financial Times, dass der von chinesischen Unternehmen ausgelöste „Übernahmerausch“ im Ausland möglicherweise denselben alten Weg eingeschlagen habe, den Japan in der Vergangenheit eingeschlagen habe, und dass es sich lohne, wachsam zu sein.

Tatsächlich wurden viele der damals von den Japanern erworbenen Auslandsanlagen schlecht verwaltet und konnten nicht aufrechterhalten werden. Das Rockefeller Center und die Pebble Beach Golf Links wurden schließlich zu einem niedrigeren Preis an die Amerikaner zurückverkauft.

Bis heute leiden einige japanische Unternehmen unter den Folgen ihrer Kauforgie.

Einige sind jedoch hinsichtlich der Übernahme optimistisch. „Die Chinesen sind bei Fusionen und Übernahmen viel stärker, weil sie wissen, dass sie durch die Nutzung des chinesischen Festlandmarkts Wert aus den erworbenen Vermögenswerten ziehen können. Japanische Käufer können sich nicht auf einen so starken lokalen Markt verlassen“, sagt Keith Pogson, Senior Partner für Finanzdienstleistungen bei EY Asia Pacific.

Eine Übergangsphase von 3.0 auf 4.0

„Japanische Unternehmen sind nicht mehr lebensfähig“ ist das am häufigsten zu hörende Argument während dieser Übernahmewelle.

Besonders in der Haushaltsgerätebranche, auf die Japan einst stolz war, erfreut sich die Haushaltsgerätebranche bei den Chinesen immer noch größter Beliebtheit, wenn es darum geht, in den letzten beiden Jahren japanische Unternehmen durch chinesisches Kapital zu übernehmen – von kleinen Artikeln wie Toilettendeckeln bis hin zu großen Artikeln wie Autos und sogar Flugzeugen. Und obwohl sich die Nachfrage nach Fusionen und Übernahmen auf alle Lebensbereiche ausgeweitet hat, ist sie bei den Chinesen immer noch die Branche, die am beliebtesten ist.

Derzeit ist die Übernahme der Hälfte der vier größten japanischen Haushaltsgerätehersteller Panasonic, Sony, Sharp und Toshiba durch chinesische Unternehmen bestätigt.

Die Situation in der Haushaltsgeräteindustrie, in der sich China, Japan und Südkorea einen Dreikampf lieferten, hat sich allmählich zu einem Wettbewerb zwischen China und Südkorea gewandelt, und die meisten japanischen Unternehmen haben sich entschieden, sich aus dem Kampf zurückzuziehen. Dies bedeutet nicht, dass japanische Unternehmen in der Haushaltsgeräteindustrie technologisch ins Hintertreffen geraten wären. Tatsächlich verfügen sie immer noch über Kerntechnologien. Schlechtes Management und schlechte Kostenkontrolle sind die Hauptgründe für die jahrelangen Verluste in der Haushaltsgerätebranche.

Liu Buchen, ein Experte der Haushaltsgerätebranche, ist der Ansicht, dass „der Wandel der japanischen Haushaltsgerätehersteller dem freiwilligen Rückzug amerikanischer Unternehmen aus der Haushaltsgerätebranche vor 40 Jahren ähnelt. Damals übernahm Japan den Staffelstab von den Amerikanern; heute übernehmen China und Südkorea ihn von den Japanern. Die globale Digitaltechnologie liegt jedoch noch immer in den Händen der Amerikaner; die Japaner verfügen noch immer über einen beträchtlichen Anteil der Haushaltsgerätetechnologie. Wir müssen uns darüber im Klaren sein, dass sich die japanischen Haushaltsgerätehersteller aus der Produktion und dem Vertrieb zurückziehen, nicht aus der Technologie und der Forschung und Entwicklung.“

Derzeit leidet Japans ursprüngliches Industriesystem unter der Auswirkung der Überalterung im Inland und der niedrigen Kosten im Ausland. In den aus Sicht der Menschen „verlorenen zwanzig Jahren“ hat sich die Innovationsrichtung Japans enorm verändert.

Panasonic hat sein Geschäft vom Haushaltsgerätegeschäft auf die Bereiche Automobilelektronik, Energie für Privathaushalte, Geschäftslösungen und andere Bereiche ausgeweitet. Canon wird sich den Branchen Gesundheitswesen, Robotik, Smart Home, Automobile, Lebensmittel, Wasser, Flugsicherheit und Bildung zuwenden. Nachdem Sony eine Beteiligung an Olympus erworben hatte, entwickelten die beiden Parteien gemeinsam medizinische Endoskope und hielten in diesem Bereich 80–90 % des weltweiten Marktanteils. Das Kernenergiegeschäft von Hitachi verfügt über eine Technologie namens Yoko-Technologie, mit der die Entfernung präzise gesteuert und auf Krebszellen im menschlichen Körper gezielt werden kann, ohne normale Zellen zu schädigen.

Die gemeinsame Entscheidung der ehemaligen japanischen Haushaltsgerätegiganten bestand darin, sich schrittweise aus dem wenig profitablen B2C-Geschäft zurückzuziehen und die B2B-Branche energisch auszubauen.

Mit anderen Worten: Japanische Unternehmen befinden sich derzeit in der gleichen Übergangsphase wie China, mit dem Unterschied, dass wir von 2.0 auf 3.0 umsteigen, während sie von 3.0 auf 4.0 umsteigen.

Käufer und Verkäufer stehen noch vor einem Spiel

Obwohl ein großes Interesse an der Übernahme japanischer Unternehmen besteht, sind die meisten inländischen Unternehmen nicht verzweifelt und Übernahmen werden rationaler.

In der Vergangenheit waren chinesische Unternehmen bei der Übernahme ausländischer Unternehmen oft ratlos. Ihnen war nicht bewusst, dass sie eine große Summe Geld für den Kauf einer heißen Kartoffel ausgegeben hatten, die sie weder schlucken noch wegwerfen konnten. Sie erwarben das Unternehmen nur um des Erwerbs willen und entwickelten nur langsam einen Plan, was mit dem Unternehmen geschehen und wie es weitergeführt werden sollte.

Diese Situation ändert sich. Heute übernehmen chinesische Unternehmen japanische Unternehmen vor allem deshalb, weil sie die Technologie oder den Markenwert der Unternehmen schätzen. Dies ist Ausdruck der Reife des chinesisch-japanischen Marktes für Unternehmensfusionen und -übernahmen.

Nehmen Sie Midea als Beispiel. In einem Interview mit Nikkei gab die Geschäftsleitung von Midea zu, dass sie die Übernahme aus Gründen der Markentreue getätigt habe. „Es ging um das Recht, die Marke Toshiba zu verwenden. Wenn wir die Marke Toshiba nicht nutzen könnten, hätten wir das Weißwarengeschäft von Toshiba nicht erwerben müssen.“

Nach der Übernahme der Weißwaren von Toshiba kann Midea die Marke „TOSHIBA“ nutzen, um diese in den nächsten 40 Jahren weltweit zu verkaufen und das Vertrauen der Verbraucher zu gewinnen. Obwohl diese Methode einfach und grob ist, steigert sie die Attraktivität einer Marke am wirksamsten.

Andererseits haben die häufigen Verkäufe rückläufiger Geschäftsbereiche durch japanische Unternehmen auch viele Krisen ans Licht gebracht. Das gemeinsame Problem der zunehmend an Bedeutung verlierenden großen japanischen Unternehmen sind die fatalen kulturellen Defizite, die bei japanischen Unternehmen weit verbreitet sind: mangelnde Fähigkeit zur Selbsthilfe, mangelnde Selbstreflexion und mangelndes Reformbewusstsein.

„Japans größtes Problem ist Konservatismus und Feigheit.“ Uniqlo-Gründer Tadashi Yanai kam in seiner Selbstanalyse zu dem Schluss, dass „japanischen Geschäftsleuten und Unternehmen die Persönlichkeit fehlt“.

Anders als in China, wo Innovation und Reform energisch gefördert werden, gelten in der japanischen Kultur Tradition und Beständigkeit seit jeher als Grundsätze für die Langlebigkeit einer Marke, was auch zu einem Mangel an Innovationsbewusstsein geführt hat. Tatsächlich verliefen alle größeren Veränderungen in der japanischen Gesellschaft passiv und es fehlte die Fähigkeit zu proaktiven Innovationen.

Die japanische Kultur fördert weder Subversion noch Innovation. Daher zogen sich die oben genannten japanischen Unternehmen mit mageren Gewinnen aus dem B2C-Geschäft zurück und bauten die B2B-Branche energisch aus. Einer der Gründe dafür war, dass sie gezwungen waren, schnell voranzukommen.

Jemand hat einmal scherzhaft gefragt: „Gibt es für einen so reichen Unternehmer wie Jack Ma noch andere Freuden außer dem Geldverdienen?“ Die Antwort war ebenso interessant: „Jack Ma ist wie jeder andere Mensch. Sein Vergnügen am Geldverdienen besteht darin, Dinge zu kaufen – nur dass er Unternehmen kauft.“

Anhand eines einfachen Witzes können wir erkennen, dass chinesische Unternehmen gemeinsam eine Käufershow veranstalten und sich dabei nicht nur auf die Übernahme japanischer Unternehmen beschränken. In den letzten Jahren haben die Akquisitionen chinesischer Unternehmen im Ausland rasant zugenommen.

Gerade wurde berichtet, dass LeTV 1,5 Milliarden US-Dollar in die Übernahme der nordamerikanischen LCD-TV-Marke VIZIO investiert hat. Damit handelt es sich um einen weiteren Fall, in dem ein chinesischer Hersteller eine globale Haushaltsgerätemarke übernimmt.

Ob beim Kaufen oder Verkaufen, die Marke ist immer die Seele eines Unternehmens. Im Spiel zwischen Käufern und Verkäufern möchte niemand das zweite Nokia sein, das immer wieder verkauft wird, und niemand möchte der unglückliche Käufer sein.

Explosives Kaufen bedeutet nicht unbedingt Erfolg und Verkaufen bedeutet nicht unbedingt Tod. Die Additionen und Subtraktionen, die Unternehmen heute vornehmen, werden eines Tages durch die Zeit auf die Probe gestellt.

Als Gewinner des Qingyun-Plans von Toutiao und des Bai+-Plans von Baijiahao, des Baidu-Digitalautors des Jahres 2019, des beliebtesten Autors von Baijiahao im Technologiebereich, des Sogou-Autors für Technologie und Kultur 2019 und des einflussreichsten Schöpfers des Baijiahao-Vierteljahrs 2021 hat er viele Auszeichnungen gewonnen, darunter den Sohu Best Industry Media Person 2013, den dritten Platz beim China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, den Guangmang Experience Award 2015, den dritten Platz im Finale des China New Media Entrepreneurship Competition 2015 und den Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.