Ist Frau Dong nicht in der Lage, Grees Dilemma zu lösen, oder will sie es einfach nicht lösen?

Für die Aktionäre von Gree war 2020 ein verlorenes Jahr. Am 9. Dezember fiel der Aktienkurs von Gree um 4,65 % und schloss bei nur 62,61 Yuan. Dies bedeutet auch, dass Gree nach einem Jahr harter Arbeit seine Aktie endlich wieder auf das Niveau des gleichen Zeitraums im Jahr 2019 gebracht hat.

Tatsächlich sind es nicht nur die Aktionäre von Gree, die umsonst gearbeitet haben. Auch Dong Mingzhu und ihr Gree haben dieses Jahr umsonst gearbeitet.

Grees fragile Fähigkeit, Stößen standzuhalten

Die Stagnation des Aktienkurses von Gree ist tatsächlich auf den Druck des objektiven Umfelds zurückzuführen. Laut Daten von Aowei Cloud Network betrug das Versandvolumen des chinesischen Klimaanlagenmarktes im ersten Halbjahr 2020 28,86 Millionen Einheiten, ein Rückgang von 14,3 % gegenüber dem Vorjahr, und der gesamte Einzelhandelsumsatz lag bei 83,1 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 26,9 % gegenüber dem Vorjahr.

Aus diesem Grund betrug der Gesamtbetriebsumsatz von Gree im ersten Halbjahr 2020 nur 70,602 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 28,21 % gegenüber dem Vorjahr; der Gesamtgewinn betrug 7,696 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 53,11 % im Vergleich zum Vorjahr.

Dies ist jedoch nicht der eigentliche Grund, warum der Kapitalmarkt Gree gegenüber pessimistisch ist, denn im Vergleich dazu waren die beiden Konkurrenten von Gree zwar ebenfalls von der Epidemie betroffen, erlebten aber keine Abkehr von den Anlegern.

Nehmen Sie Midea als Beispiel. Im ersten Halbjahr 2020 betrug der Gesamtumsatz der Gruppe 139,7 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 9,47 % gegenüber dem Vorjahr; Der Nettogewinn belief sich jedoch auf 13,9 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 8,29 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gesamtaktienkurs von Midea zeigte auf dem Sekundärmarkt jedoch einen Aufwärtstrend. Am 10. Dezember lag der Aktienkurs von Midea bei 85,10 Yuan und damit über zehn Yuan höher als während der Epidemie.

Der Hauptgrund dafür ist, dass die Epidemie gezeigt hat, dass die Widerstandsfähigkeit von Gree gegenüber Schocks zu schwach ist.

Verglichen mit den beiden anderen großen Konkurrenten der „Großen Drei Weißen“ Chinas (Gree, Midea und Haier) lässt sich anhand ihres Umsatzes im ersten Halbjahr 2020 feststellen, dass das Hauptgeschäft mit Klimaanlagen bei Gree 59,47 % des Gesamtumsatzes ausmachte und die Umsatzstruktur sehr einfach war. Im Gegensatz dazu machten die Geschäftsbereiche Klimaanlagen und Haushaltsgeräte von Midea 46,04 % bzw. 38,14 % seines Umsatzes aus. Während Haiers Umsatz im Klimaanlagengeschäft nur 17,85 % betrug und sein Kühlschrankgeschäft Nummer eins nur 28,08 % des Anteils ausmachte. Den Daten zufolge ist die Umsatzstruktur beider Unternehmen relativ diversifiziert und gesund.

Gree ist nicht nur stark vom Klimaanlagengeschäft abhängig, sondern hat unter dem Einfluss der Epidemie auch seine Position als führendes Klimaanlagenunternehmen in China eingebüßt.

Im ersten Halbjahr 2020 betrug der Umsatz des Klimaanlagengeschäfts von Midea 64 Milliarden Yuan, während der Umsatz des Klimaanlagengeschäfts von Gree 41,3 Milliarden Yuan betrug. Darüber hinaus zeigen Daten von Aowei Cloud Network, dass Midea im ersten Halbjahr 2020 im Bereich Klimaanlagen in Chinas Online-Kanälen einen Marktanteil von 36,5 % erreichte und damit den ersten Platz in der Branche belegte, während Gree mit nur 29,1 % den zweiten Platz belegte.

Der Aktienkurs von Gree schwankt ständig. Die Akzeptanz des Kapitalmarktes ist dabei eigentlich nur eine Nebensache. Das Wichtigste ist, in dieser Phase das Dilemma der einzelnen Gewinnmöglichkeiten zu überwinden.

„Auch wenn es nicht klappt, muss man investieren“

Bereits Anfang 2017 war sich Gree-Vorsitzender Dong Mingzhu dieses Problems bewusst. Sie sagte: „Ich hoffe, dass jeder in einem Gree-Auto mitfahren, ein Gree-Telefon benutzen, die Temperatur der Klimaanlage zu Hause regeln und das köstliche Essen von Gree genießen kann.“

Mit anderen Worten: Dong Mingzhu hofft, dass sich Gree wie Midea und Haier diversifiziert entwickeln und auf unterschiedliche Ziele setzen wird.

Den Trends nach zu urteilen, wurde die Diversifizierungsstrategie von Gree umfassend vorangetrieben.

Im Jahr 2015 brachte Gree sein Smartphone auf den Markt und kündigte seinen Einstieg in den Mobiltelefonmarkt an;

Im Jahr 2016 gab Gree Pläne bekannt, 100 % des Eigenkapitals von Zhuhai Yinlong für 13 Milliarden RMB zu erwerben.

Im Jahr 2018 übernahm Gree still und leise Jinghong Electric Appliances …

Anders als beim perfekten Akquisitionsmodell anderer Giganten waren die meisten diversifizierten Investitionen von Gree jedoch größtenteils verschwendet.

Aus dem Finanzbericht geht hervor, dass im Jahr 2019 unter den Kapitalerträgen von Gree die Erträge aus assoziierten Unternehmen nicht nur negativ waren, sondern -20,98 Millionen Yuan erreichten, was bedeutet, dass die Beteiligungsunternehmen von Gree insgesamt Geld verloren.

Im Gegensatz dazu steigerte Midea nur ein Jahr nach der Übernahme des deutschen Robotikunternehmens Kuka dessen Gesamtlieferungen im Vergleich zum Vorjahr um 5,6 %. der Gesamtumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 18 %; und der Nettogewinn erreichte 88,2 Millionen Euro, was einem Anstieg von 2,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Bisherige Sondierungsinvestitionen haben noch keine Früchte getragen. Anfang 2020 verkündete Dong Mingzhu in einer Live-Übertragung: „Gree Electric wird künftig 1 Milliarde Yuan in den Bereich medizinische Geräte investieren, auch wenn es nicht erfolgreich ist.“

„Investieren Sie, auch wenn es nicht gelingt“ scheint die beste Anmerkung für Grees Auseinandersetzung mit der Diversifizierung geworden zu sein.

„Wir kennen uns gut“

Traditionelle Giganten investieren oft kontinuierlich in Unternehmen, die mit ihren eigenen Produkten in Zusammenhang stehen, um gemeinsam zu expandieren. Warum investiert Gree immer wieder in so viele völlig unterschiedliche Branchen wie Mobiltelefone, Autos und Chips?

Diese Situation ist größtenteils auf das Allround-Spiel zwischen Dong Mingzhu und Gree zurückzuführen.

In der allgemeinen Wahrnehmung der Leute glauben sie, dass Gree Dong Mingzhu persönlich gehört. Dies ist nicht der Fall. Betrachtet man die Eigenkapitalstruktur, so hält Dong Mingzhu weniger als 1 % der Gree-Aktien, während die staatliche Vermögensaufsichts- und -verwaltungskommission von Zhuhai, die sich „in der Stadt versteckt“, die tatsächliche Kontrolleurin von Gree ist.

Eine Asymmetrie zwischen Macht und Verantwortung ist daher der entscheidende Auslöser für Spielverhalten.

Die wichtigste „rechtliche Grundlage“ für Dong Mingzhu, Gree zu kontrollieren, bzw. der Hauptgrund, warum Dong Mingzhu Gree seit mehr als zehn Jahren leitet, besteht darin, dass die Umsatzdaten von Gree unter ihrer Führung ein erhebliches Wachstum verzeichneten.

Im Jahr 2012 wurde Dong Mingzhu Vorsitzender der Gree Group. Bis Ende 2019 war der Marktwert von Gree von weniger als 100 Milliarden Yuan auf fast 400 Milliarden Yuan gestiegen, was Gree zu einem der wenigen Unternehmen auf dem A-Aktienmarkt macht, das mit Moutai konkurrieren kann.

Allerdings hat Dong Mingzhu ihre eigene „Macht“ bei kleinen und mittleren Aktionären durch hohe Dividenden ausgebaut und das geistige Eigentum von „Dong Mingzhu“ durch Empfehlungen, Live-Übertragungen im E-Commerce und auf andere Weise noch stärker an Gree gebunden. Letztendlich basiert all dies jedoch auf der reibungslosen Entwicklung von Gree. Sobald Gree auf einen rückläufigen Merkur trifft und Dong Mingzhu keine Möglichkeit mehr hat, das Blatt zu wenden, werden die gewinnorientierten Aktionäre definitiv keine Gefälligkeiten aus der Vergangenheit mehr erweisen.

Nach Grees aktuellen Aktionen zu urteilen, ist es Dong Mingzhus oberste Priorität natürlich, Gree wiederzubeleben, wenn Gree rückläufig ist, aber abgesehen davon hat Dong Mingzhu auch einige andere Ideen in ihrem Kopf, die in unterschiedlichem Ausmaß verborgen sind.

Zuvor hatten einige Medien enthüllt, dass Dong Mingzhu Jinghong Electric häufig unterstützte, hauptsächlich weil ihr eine „ungewöhnliche Beziehung“ zugrunde lag. Als einige Medien den Großaktionär Meng Fanchang um eine Bestätigung baten, dementierte er dies nicht direkt, sondern sagte vielsagend: „Wir kennen uns sehr gut.“

Zufälligerweise hieß es in einem Brief des Hauptaktionärs von Yinlong New Energy an alle Aktionäre: „Einzelne Aktionäre von Yinlong New Energy und der tatsächliche Kontrolleur Dong Mingzhu haben das Unternehmen ausgenutzt, um den Hauptaktionär zu ihrem persönlichen Vorteil anzugreifen. Ihre Absichten sind böswillig und ihre Methoden verabscheuungswürdig. Der Hauptaktionär ist darüber zutiefst empört.“

Interessant ist, dass trotz der häufigen Kursbewegungen von Dong Mingzhu der Aktienkurs von Gree und die mit Dong Mingzhu verbundenen Halbleiter-, Mobiltelefon- und Automobilbranchen bislang keine beeindruckenden Ergebnisse erzielt haben.

Die Probleme von Gree, der Aktienkurs von Gree und andere Themen stehen alle auf dem Tisch. Wie kann man sie lösen? Ich glaube, dass Miss Dong, die herumeilt, alles in ihrem Kopf weiß.

Die Welt ist voller Menschen, die alle nur auf Profit aus sind. die Welt ist in Aufruhr, und das alles nur um des Profits willen. Schließlich besteht für Gree heute und in Zukunft nur ein einziges größtes Problem darin, den Kuchen aufzuteilen.

Die entscheidende Frage ist, dass Miss Dong bei der Aufteilung von Grees Kuchen kein Mitspracherecht hat.

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