Welches Krisenbewusstsein sollte P2P-Online-Kredite haben?

Zum Jahresende hat die Entwicklung der P2P-Branche im Jahr 2015 erneut Aufmerksamkeit erregt und Branchenexperten diskutieren auch verschiedene Möglichkeiten für das nächste Jahr. Als traditioneller Finanzpraktiker bin ich seit drei Jahren auf Internet-Finanzen umgestiegen und verfüge über ein tiefes Verständnis für die Entwicklung der P2P-Branche. Für das nächste Jahr gehe ich davon aus, dass P2P-Praktiker ein ausgeprägtes Krisenbewusstsein entwickeln sollten. Natürlich wird es auch Gelegenheiten geben.

Lassen Sie uns zunächst kurz die Veränderungen in der P2P-Branche der letzten zwei Jahre betrachten. Seit der zweiten Hälfte des letzten Jahres ist die Polarisierung die bedeutendste Veränderung in der P2P-Branche. Einerseits wurden viele Plattformen betrieben und geschlossen, und es kam zu verschiedenen Risikoereignissen. Auf der anderen Seite haben Mainstream-Plattformen enorme Mengen an Risikokapital erhalten. Dieser Trend setzte sich 2014 fort und viele Unternehmen mit entsprechendem Hintergrund und entsprechenden Ressourcen begannen, in die P2P-Branche einzusteigen. Wie viele P2P-Unternehmen gibt es? Das ist eine interessante Frage. Allgemein wird angenommen, dass es derzeit 1.500 bis 1.600 P2P-Unternehmen gibt, allerdings handelt es sich hierbei nur um die Zahl der Online-Plattformen. Die Offline-Zahl ist sogar noch größer. Vorsichtigen Schätzungen zufolge gibt es landesweit mehr als 3.000 Offline-P2P-Unternehmen (einige Experten glauben, dass es sich dabei nicht um P2P handelt). Die 1.600 Online-Unternehmen sind sowohl hinsichtlich ihrer Anzahl als auch ihrer Größe nur die Spitze des Eisbergs. Es muss gesagt werden, dass die P2P-Branche auch 2015 in dieser Situation verharren wird.

Ich denke, beide Trends haben positive Auswirkungen. Die Insolvenzen haben bei den Anlegern Alarm ausgelöst und potenzielle, aber übersehene Risiken in der gesamten Branche offengelegt. Der Eintritt von Risikokapitalgebern und großen Playern hat die Marktaufklärung beschleunigt, den gesamten Markt erweitert und die gesamte P2P-Branche einem immer größeren Publikum bekannt gemacht. Auch im Bereich der Internet-Finanzen hat Yu'ebao mehr als 100 Millionen Benutzer, aber P2P-Investment-Benutzer haben möglicherweise nur eine Million. Die Marktaussichten von P2P bergen noch immer großes Potenzial und die Marktexpansion fördert die Entwicklung der gesamten Branche.

Als Praktiker in der P2P-Branche sollten wir jedoch auch ein Gespür für die Krise haben, die sich aus drei Aspekten ergibt:

Krise 1: Wie lässt sich mit Mikrokrediten Gewinn erzielen? Jeder weiß, dass P2P hauptsächlich im Mikrokreditgeschäft tätig ist, was auch die Erwartung der Regulierungsbehörden an P2P ist. Die Verantwortlichen der People's Bank of China und der China Banking Regulatory Commission haben in öffentlichen Reden mehrfach ihre Hoffnung zum Ausdruck gebracht, dass P2P zu Mikrokrediten zurückkehren kann. Viele Praktiker haben jedoch erkannt, dass es nicht einfach ist, mit dem Mikrokreditgeschäft Gewinn zu erzielen. Geschäftsbanken verfügen zwar über die Fähigkeit und die Technologie, sich im Mikrokreditgeschäft zu engagieren, aus Profitgründen haben sie jedoch immer weniger Mittel in Mikrokredite investiert. Ich habe beispielsweise einen Freund, der bei einer Geschäftsbank arbeitet und dessen jährliches Kreditziel bei 50 Millionen liegt. Derzeit beträgt der Umfang einer einzelnen Transaktion von Xinxindai etwa 130.000. Wenn im Rahmen von Mikrokrediten 130.000 als Indikatoranforderung für jede Transaktion verwendet wird, werden pro Jahr mehr als 300 Transaktionen abgeschlossen, also fast 400 Transaktionen. Unter Berücksichtigung der Recherche, Informationsbeschaffung, Interviews, Audits, des Post-Loan-Managements und anderer Zusammenhänge ist es unmöglich, ein so großes Geschäftsziel zu erreichen, selbst wenn man ein Jahr lang auf Essen, Trinken und Schlaf verzichtet. Was macht er also im Geschäftsbankengeschäft? Wenn wir pro Quartal eine Transaktion durchführen und die Transaktionsgröße zwischen 10 und 20 Millionen liegt, ist es leicht, das Ziel zu erreichen. Banken werden auf Grundlage der Produktivität pro Kopf bewertet, was bedeutet, dass das Dienstleistungsmodell traditioneller Banken nicht auf echte Klein- und Kleinstunternehmen angewendet werden kann. Als wirksame Ergänzung zu Geschäftsbanken sollte P2P natürlich kleinen und Kleinstunternehmen dienen, aber die Kosten für einen solchen Service sind tatsächlich nicht niedrig. Aufgrund von Problemen mit der Kreditauskunftsumgebung meines Landes sind die Kosten für P2P-Kreditauskünfte tatsächlich sehr hoch. Die Frage, wie die Betriebskosten gesenkt und die Gesamtfinanzierungskosten der Kreditnehmer gesenkt werden können, ist eine der Krisen, die P2P-Unternehmen berücksichtigen müssen.

Krise 2: P2P wird durch das allgemeine Finanzumfeld beeinflusst. P2P ist nur ein kleiner Zweig im gesamten Finanzumfeld. Die Geldmenge M2 meines Landes hat 116 Billionen Yuan überschritten und nähert sich 120 Billionen Yuan, aber die Marktgröße der gesamten P2P-Branche beträgt nur etwa 300 Milliarden Yuan. Dies bedeutet, dass P2P in einem so kleinen Umfang zwangsläufig von Änderungen im allgemeinen Finanzumfeld betroffen sein wird. Eine große Veränderung in der Umwelt besteht darin, dass mein Land derzeit eine Finanzreform durchläuft, bei der sich das Bank-, Wertpapier- und Versicherungswesen sowie sogar derivative Finanzmodelle wie Zahlungen an Dritte verändern. Privatbanken, Direktbanken und Gemeinschaftsbanken werden die drei Richtungen der zukünftigen Bankenentwicklung sein. Die beiden großen Änderungen des Einlagensicherungssystems und der Vermögensverbriefung werden die Marktwirtschaft der Zinssätze fördern. Der Anstieg der Betriebskosten der traditionellen bilanzwirksamen Geschäfte der Banken wird diese unweigerlich dazu veranlassen, sich auf außerbilanzielle Geschäfte umzustellen. Aus diesem Grund sind viele Banken, insbesondere kleine und mittelgroße Banken, motiviert, P2P-Plattformen zu entwickeln. Sie treffen Vorkehrungen für die Einführung einer Marktregulierung der Zinssätze. Andererseits sind auch Reformen im Wertpapiersektor meines Landes geplant. Der jüngste Bullenmarkt hatte Auswirkungen auf die große Mehrheit der P2P-Unternehmen, wobei die Auswirkungen unterschiedlich stark ausgeprägt waren. Es wird gesagt, dass das IPO-Registrierungssystem bald eingeführt wird, was neue Auswirkungen auf den Aktienmarkt haben wird und diese Auswirkungen letztendlich auf die P2P-Branche übertragen werden. In letzter Zeit wurden große Geldbeträge aus Geldmarktfonds vom Typ Yu'ebao, Vermögensverwaltungsprodukten von Banken, P2P usw. abgezogen und in den Aktienmarkt investiert. Dies bedeutet, dass die gesamte Internet-Finanzwelt tatsächlich stark von der Makroökonomie beeinflusst wird.

Ein weiteres Beispiel: Im März dieses Jahres veröffentlichte die People’s Bank of China einen Entwurf zur Einholung von Meinungen zu Zahlungen an Dritte, der Zahlungsgrenzen festlegte und in der Branche für Aufruhr sorgte. Die tatsächliche Situation dieses Vorfalls war damals jedoch, dass die Zahlung ruhig verlief, der Online-Kredit jedoch beunruhigend war. Warum? Denn ist das Auszahlungslimit einmal erreicht, können viele P2P-Onlinekreditgeschäfte nicht mehr durchgeführt werden. Oberflächlich betrachtet unterliegt P2P keiner Regulierung, tatsächlich wirkt sich jedoch jede Änderung im Finanzumfeld auf P2P aus und P2P reagiert äußerst empfindlich auf Finanzregulierungen.

Krise 3: Wie wählt man das P2P-Geschäftsmodell aus? Verschiedene Geschäftsmodelle haben unterschiedliche Vor- und Nachteile und das von der Plattform gewählte Modell muss gut auf ihre eigenen Ressourcen abgestimmt sein. Früher hat man gerne in Online, Offline und O2O unterteilt. Mit dem Aufkommen neuer Modelle muss jedoch auch diese Aufteilung angepasst werden. Es gibt ungefähr vier Arten von P2P, je nachdem, wie Kreditnehmer an Geld kommen. Die erste Möglichkeit besteht darin, Kreditnehmer online zu gewinnen, die zweite darin, Kreditnehmer über Offline-Geschäfte zu gewinnen, und die dritte besteht darin, selbst über die Informationen des Kreditnehmers zu verfügen, beispielsweise durch Factoring, Finanzleasing, Verpfändung, Mikrokredite, Garantien, Supply-Chain-Finanzierung usw. Bei der vierten Möglichkeit lagert der Kreditnehmer die Kreditnehmer aus und dient nur als Kanal für die Mittel. Unter den vier Modellen sind Offline-Shops und Finanzierungskanäle derzeit die bevorzugten Geschäftsmodelle von P2P-Unternehmen. Offline-Verkaufsstellen sind durch die Kreditberichterstattungsumgebung Chinas eingeschränkt und haben keine andere Wahl, als dies zu tun. Der Vorteil dieses Modells besteht darin, dass die Risiken relativ einfach zu kontrollieren sind, die Kosten sind jedoch sehr hoch. Wenn der Bedarf besteht, den Maßstab zu erweitern, müssen kontinuierlich neue Verkaufsstellen hinzugefügt werden. Dies ist eigentlich der alte Weg der Geschäftsbanken. Mit der zunehmenden Verbreitung des Internets und der Entwicklung der Kreditauskunft könnte sich dieses Modell aufgrund der Effizienz des Internets ändern, was ebenfalls eine Krise darstellt. Relativ gesehen entspricht das Kapitalkanalmodell eher den Merkmalen des Internets, nämlich dass Benutzer König sind und Konten König sind. Derzeit bevorzugen Risikokapitalgeber bei P2P-Investitionen eher das Finanzierungskanalmodell, da sich mit diesem Modell in kurzer Zeit problemlos Kunden gewinnen und der Umfang schnell erweitern lässt und das Unternehmen selbst zudem über geringe Vermögenswerte verfügt. Dieses Modell kann allerdings nur teilweise oder gar nicht in die Risikokontrolle eingreifen. Wenn ein überfälliges Risikoereignis großen Ausmaßes eintritt, ist die Plattform selbst möglicherweise nicht ausreichend darauf vorbereitet, überhaupt zu reagieren. Interessanter ist, dass das Kanalmodell sehr charakteristisch für das Internet ist. Im Internet gilt die 721-Regel: Der Branchenführer erhält 70 % des Marktanteils, der Zweitplatzierte 20 % und die anderen zusammen 10 %. Dem P2P-Netzwerkmodell wird ein florierender Trend vorausgehen und das Kanalmodell könnte sich in Zukunft im Einklang mit dem Internetgesetz 731 weiterentwickeln.

Aus der Perspektive der jeweiligen Geschäftsmodelle der Offline-Verkaufsstellen und Finanzierungskanäle lassen sich einige interessante Phänomene entdecken. Obwohl P2P ein Internet-Finanzwesen ist, ist es sowohl durch das Internet als auch durch die Finanzwelt bedroht. Wenn Offline-Ressourcen zu groß sind, können sie möglicherweise nicht mit der Effizienz und Geschwindigkeit des Internets mithalten. Wenn die Vermögenswerte jedoch zu gering sind und über Internetattribute verfügen, können sie aufgrund unzureichender Risikokontrolle durch finanzielle Attribute gefährdet sein. P2P hat seinen Ursprung im Internet und ist in die Finanzwelt zurückgekehrt. Das bedeutet, dass es die Eigenschaften des Internets aufweisen muss, ohne dabei die Essenz der Finanzwelt aufzugeben. Finanzielle Risiken sind ein Grund zur Sorge und müssen in unserem täglichen Geschäftsleben mit Ehrfurcht angegangen werden.

Ich persönlich befürworte das Konzept der fairen Finanzierung. Das bedeutet, dass kleine, mittlere und Kleinstunternehmen faire Chancen haben sollten, Finanzdienstleistungen in Anspruch zu nehmen. Zu dieser Fairness zählen auch die verschiedenen im Finanzgeschäft tätigen Wirtschaftsinstitutionen, denn nur profitable Geschäftsmodelle können nachhaltig entwickelt werden und unseren Klein- und Kleinstunternehmen wirklich helfen.

Nachdem wir über die möglichen Krisen von P2P gesprochen haben, wollen wir nun über Möglichkeiten sprechen, die Sackgasse zu überwinden und zu sehen, wie wir mit diesen Krisen umgehen und sie ändern können.

1. Standardisieren Sie die Entwicklung und halten Sie die Kommunikation mit den Regulierungsbehörden aufrecht. P2P und verschiedene Finanzmodelle sind eng voneinander abhängig. Oberflächlich betrachtet unterliegen sie keiner Regulierung, reagieren jedoch äußerst empfindlich auf Anpassungen der Regulierungspolitik. Daher muss P2P eine standardisierte Entwicklung einhalten und einen Konsens mit den Regulierungsbehörden erzielen. Auf einer tieferen Ebene ist die standardisierte Entwicklung der Weg zum Überleben. Der Aktienmarkt befand sich in letzter Zeit im Aufwind und viele P2P-Investoren haben sich der Börse zugewandt. Einige Unternehmen, die ihre Anleihen gespalten, Laufzeiten falsch angepasst, neues Geld zur Rückzahlung alter Schulden geliehen und in die Liquidität eingegriffen haben, erlebten aufgrund des Abflusses von Anlegergeldern unmittelbar Risikoereignisse. Unter dem Strich kann P2P keine Liquiditätsrisiken tragen.

2. Konzentrieren Sie sich auf kleine und Kleinstunternehmen. Die Wells Fargo Bank in den USA hat im August dieses Jahres gerade den Marktwert der ICBC übertroffen. Seit 160 Jahren hat das Unternehmen keinen Verlust gemacht. Die folgenden Vorteile haben dafür gesorgt, dass das Unternehmen seit langem keine Verluste mehr macht: Erstens besteht es darauf, einige hochprofitable Klein- und Kleinstunternehmensgeschäfte statt Großunternehmen zu betreiben; zweitens ist das Unternehmen in diesem Geschäft weiterhin führend auf dem Markt und konnte durch die Ansammlung einiger Daten die Effizienz verbessern und die Kosten senken; Tatsächlich reagieren Klein- und Kleinstunternehmen weniger empfindlich auf Konjunkturzyklen als Großunternehmen. Dies spiegelt sich auch im Basler Abkommen wider. Wenn wir bei der Entwicklung von P2P einen Wettbewerbsvorteil haben wollen, müssen wir uns daher auf kleine und Kleinstunternehmen konzentrieren. Von der Gründung von Xinxindai bis heute beträgt der durchschnittliche Kreditbetrag pro Person laut Statistik von Ende September nur 130.000, weil wir uns stets an das Prinzip der Klein- und Mikrostreuung gehalten haben. Die Kosten für die Betreuung von Klein- und Kleinstunternehmen sind hoch, die Grenzkosten für deren Betreuung sinken jedoch. Mit zunehmendem Verständnis einer Branche sinken die Grenzkosten. Für P2P-Unternehmen, die im Mikrokreditgeschäft tätig sind, besteht die derzeitige groß angelegte Strategie darin, auf den Tag zu warten, an dem die Grenzkosten sinken.

Darüber hinaus ist das Mikrokreditgeschäft tatsächlich ein sehr gutes Geschäft. Warum sage ich das? Denn Mikrokredite sind am wenigsten von Konjunkturzyklen abhängig. Chinas Wirtschaftswachstum verlangsamt sich und viele Branchen werden davon betroffen sein, doch Klein- und Kleinstunternehmen reagieren weniger empfindlich auf Konjunkturzyklen und haben eine starke Nachfrage nach Krediten, sodass sie eigentlich immer noch ein blauer Ozean sind. Diese Ansichten spiegeln sich auch im Basler Abkommen wider.

3. Halten Sie an der Offenheit der Plattform fest. Ein wichtiger Teil des Internetgeistes ist der Geist des Teilens. Teilen bedeutet, dass es unmöglich ist, dass alle Aufgaben von einem einzigen Unternehmen erledigt werden. In der Vergangenheit mussten P2P-Investoren und Kreditnehmer ihre eigenen Entwicklungen durchführen. Doch nachdem die großen Player in den Markt eingetreten waren, hatte dies enorme Auswirkungen auf die P2P-Kreditgeber. P2P muss sich darüber im Klaren sein, ob seine Kernwettbewerbsfähigkeit auf der Investitions- oder der Kreditseite liegt. P2P-Plattformen sollten aufgeschlossen sein, ihre Kernvorteile erkennen und nicht zum Kerngeschäft gehörende Produkte und Geschäfte an professionellere Institutionen oder Unternehmen auslagern. Xinxindai hat außerdem Bankakzept-Wechselprodukte auf den Markt gebracht und wird in Zukunft Fondsprodukte auf den Markt bringen. Durch die Zusammenarbeit mit verschiedenen Institutionen können die jeweiligen Vorteile ermittelt und zukünftige Entwicklungspfade erschlossen werden.

Als Gewinner des Qingyun-Plans von Toutiao und des Bai+-Plans von Baijiahao, des Baidu-Digitalautors des Jahres 2019, des beliebtesten Autors von Baijiahao im Technologiebereich, des Sogou-Autors für Technologie und Kultur 2019 und des einflussreichsten Schöpfers des Baijiahao-Vierteljahrs 2021 hat er viele Auszeichnungen gewonnen, darunter den Sohu Best Industry Media Person 2013, den dritten Platz beim China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, den Guangmang Experience Award 2015, den dritten Platz im Finale des China New Media Entrepreneurship Competition 2015 und den Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.