Renesas Electronics plant die Übernahme von IDT für 6,7 Milliarden US-Dollar und zielt auf autonomes Fahren und das Internet der Dinge ab

Die Entwicklungsrichtung der Digitalisierung, Intelligenz und Elektrifizierung in der Automobilindustrie löst eine Welle von Fusionen und Übernahmen bei den Herstellern von Automobilhalbleitern aus. Die umfassende Stärke in den Bereichen autonomes Fahren, Internet der Dinge, Wireless Business usw. könnte in Zukunft zu einem Wettbewerbsvorteil der Automobil-Halbleiterindustrie werden.

„Der globale Halbleitermarkt ist derzeit extrem wettbewerbsintensiv und es reicht nicht aus, einfach nur die Wettbewerbsschwelle zu erreichen. Genau wie bei der Fußballweltmeisterschaft muss man den Sieg anstreben und dann sein Bestes geben.“ Dies sagte Wu Wenjing, Präsident und CEO von Renesas Electronics, einem großen Automobil-Halbleiterhersteller, am 11. September auf einer Pressekonferenz zur Übernahme von IDT.

Für das japanische Unternehmen Renesas Electronics ist diese Übernahme ein wichtiger Schritt zur Ausweitung seines Halbleitergeschäfts. Laut der offiziellen Erklärung von Renesas Electronics haben die beiden Parteien eine endgültige Vereinbarung unterzeichnet. Gemäß der Vereinbarung wird Renesas Electronics das US-Halbleiterunternehmen IDT in einer Bartransaktion zu einem Preis von 49,00 US-Dollar pro Aktie mit einem Gesamteigenkapitalwert von rund 6,7 Milliarden US-Dollar übernehmen.

Der aktuelle Marktwert von IDT beträgt ungefähr 5,44 Milliarden US-Dollar. Der Kaufpreis entspricht einem Aufschlag von rund 29,5 % auf den unbeeinflussten Aktienkurs der IDT-Stammaktien zum 30. August 2018 und Renesas Electronics plant, die Transaktion mit Barreserven und Bankkrediten in Höhe von rund 679 Milliarden Yen zu finanzieren.

Wu Wenjing sagte auf der Pressekonferenz: „Wenn die Transaktion reibungslos verläuft, kann sie innerhalb von 10 Monaten abgeschlossen werden, hoffentlich bis Ende Juni 2019.“ Innerhalb dieser 10 Monate muss die Übernahme auch von den IDT-Aktionären und den zuständigen Aufsichtsbehörden genehmigt werden.

Da jedoch die vorherige Übernahme von NXP durch Qualcomm im Wert von 44 Milliarden US-Dollar nicht erfolgreich war, sind die Leute besorgt über die Übernahme von IDT durch Renesas Electronics. Obwohl 6,7 Milliarden US-Dollar in der japanischen Halbleiterindustrie definitiv ein hoher Preis sind, ist dieser Wert im Vergleich zu 44 Milliarden US-Dollar weder groß noch handelt es sich um ein Monopol auf einem bestimmten Gebiet. Viele Branchenkenner gehen daher davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit, bei der Kartellprüfung auf Hindernisse zu stoßen, nicht hoch ist.

Differenzierung und Komplementarität

Bereits Anfang September dieses Jahres gab es Berichte, dass Renesas Electronics IDT übernehmen würde. Anschließend gab Renesas Electronics bekannt, dass das Unternehmen an der Übernahme interessiert sei, aber noch keine Entscheidung getroffen habe. Dann war innerhalb von weniger als einem halben Monat die Übernahme im Wesentlichen abgeschlossen.

Renesas Electronics ist einer der drei größten Automobil-Halbleiterhersteller der Welt und ein bedeutendes Halbleiterunternehmen in Japan. Es entstand aus der Fusion dreier alter japanischer Elektronikunternehmen. Im Jahr 2003 wurden die Halbleiterabteilungen von Hitachi und Mitsubishi Electric in die Renesas Technology Corporation umstrukturiert. Im Jahr 2010 fusionierte Renesas Technology mit NEC Electronics, einer Tochtergesellschaft von NEC, zum heutigen Unternehmen Renesas Electronics.

Renesas Electronics erlitt jedoch kurz nach seiner Gründung einen schweren Schlag. Das Erdbeben und der Tsunami in Japan im Jahr 2011 beeinträchtigten die Produktion des Werks erheblich. Mit Hilfe des Innovation Network of Japan (INCJ), Toyota, Nissan, Panasonic und anderen Unternehmen wurde Renesas Electronics umstrukturiert und neu gegründet und entwickelte eine Strategie, die sich auf die Automobilindustrie konzentriert und hauptsächlich auf die Herstellung der Kernchips für Autoteile abzielt.

Ende Dezember 2017 belief sich der Umsatz von Renesas Electronics im vorangegangenen Geschäftsjahr auf 7,105 Milliarden US-Dollar. Damit liegt das Unternehmen rund 2 Milliarden US-Dollar unter dem Umsatz des Branchenführers NXP, der 9,256 Milliarden US-Dollar erzielte. Derzeit stammt die Hälfte des Umsatzes von Renesas Electronics aus der Automobilindustrie, und der Umsatz des Automobilgeschäfts wird hauptsächlich auf globalen Märkten außerhalb Japans erzielt.

IDT wurde 1980 gegründet und hat eine längere Geschichte als Renesas Electronics. Ende März 2018 betrug der Umsatz von IDT im vorherigen Geschäftsquartal 843 Millionen US-Dollar und der Verlust 12,14 Millionen US-Dollar. IDT war früher ein IDM (vertikal integrierter Halbleiterhersteller). Mit der zunehmenden Integration der Halbleiterindustrie verlagerte sich das Geschäftsmodell schließlich von IDM zu einem Fabless-Modell. Darüber hinaus wurde das Produktangebot von Hochgeschwindigkeits-SRAM (Static Random Access Memory) auf HF, Timing-Produkte usw. erweitert.

NXP übernahm 2015 seinen Konkurrenten Freescale und wurde so zum Champion im Bereich der Fahrzeug-Halbleiter. Die Anwendungsszenarien von IDT, dem aktuellen Übernahmeziel von Renesas Electronics, sind jedoch nicht auf den Automobilbereich beschränkt. Das Unternehmen verfügt über zahlreiche Produkte in den Bereichen Kommunikation und Unterhaltungselektronik, die sich von den bekanntesten MCU- (Mikrocontroller) und SoC-Produkten (System-on-Chip) von Renesas unterscheiden und diese ergänzen.

Renesas Electronics erklärte: „Diese Übernahme erweitert Renesas Electronics‘ Embedded Systems um analoge Mixed-Signal-Produkte, darunter HF, fortschrittliches Timing, Speicherschnittstellen und Energiemanagement, optische Verbindungen, drahtlose Stromversorgung und intelligente Sensorik. In Kombination mit den MCUs, SoCs und Energiemanagement-ICs von Renesas Electronics kann Renesas Electronics umfassende Lösungen anbieten.“

Auf der Pressekonferenz erläuterte Wu Wenjing konkret die Gründe für die Übernahme: „IDT ist im Rechenzentrumsbereich sehr stark und wir hoffen, dieses Geschäft ausbauen zu können.“ Gleichzeitig erläuterte er einen weiteren wichtigen Grund für die Übernahme von IDT: „Tatsächlich ist ZMDI das Ziel von Renesas Electronics.“ ZMDI ist ein deutscher Hersteller von Sensorausrüstung für die Automobilindustrie, der 2015 von IDT für 307 Millionen US-Dollar übernommen wurde.

Renesas übernahm 2017 außerdem den Halbleiterhersteller Intersil. Bezüglich der Integration der beiden Unternehmen betonte Wu Wenjing die gegenseitige Komplementarität: „IDT hat keine Geschäftsüberschneidungen mit Renesas und Intersil, und wir erwarten ein hohes Maß an Synergien in diesem Geschäft. Beispielsweise ist Renesas im IOT- (Internet of Things) und Wireless-Geschäft schwach, IDT hingegen stark.“

Zusätzliche Investitionen in autonomes Fahren und das Internet der Dinge

Nach der Übernahme von IDT hat Renesas Electronics sein Geschäft in vier Hauptbereiche aufgeteilt: Automobil, Industrie, Rechenzentren und allgemeine Bereiche. Insbesondere können die Produkte von IDT in ADAS-Systemen (Advanced Driver Assistance Systems) und Fahrzeugsystemen im Automobilbereich eingesetzt werden. im industriellen Bereich können sie für Motorsystemlösungen eingesetzt werden; in Rechenzentren können seine Produkte für Big-Data-Server und optische Verbindungen eingesetzt werden; Im allgemeinen Alltagsbereich können sie in Smartwatches, Smart Homes usw. verwendet werden.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Renesas Electronics auf den Automobilbereich, insbesondere das autonome Fahren, sowie auf mehrere Anwendungsszenarien des IoT im 5G-Zeitalter abzielt.

Im Bereich der Automobilhalbleiter gibt es derzeit kein Oligopol und die Marktanteilslücke zwischen NXP, Infineon, Renesas Electronics, STMicroelectronics und Texas Instruments ist nicht groß. Diese traditionellen Hersteller planen, in das aufstrebende Feld des autonomen Fahrens einzusteigen, wo zu den zukünftigen Konkurrenten Nvidia, Intel und Internetunternehmen wie Google zählen.

Yao Jiayang, Analyst bei TrendForce, erklärte gegenüber dem 21st Century Business Herald: „Im Bereich des autonomen Fahrens konzentriert sich Renesas weiterhin auf CPUs und leistungsstarke MCUs für die Automobilindustrie. Für die Verarbeitung von Millimeterwellenradaren, Fahrzeugkameras oder V2X verfügt Renesas beispielsweise über entsprechende Back-End-Prozessoren und MCUs für die Automobilindustrie. Derzeit nimmt Renesas bei den Herstellungsprozessen von CPUs und MCUs für die Automobilindustrie eine fast führende Position ein.“

Er führte weiter aus: „Die Automotive-CPUs H3 und M3 von Renesas verwenden den 16-nm-Prozess, NXP und TI befinden sich jedoch derzeit im 28-nm-Stadium. Obwohl Qualcomms 820A 14 nm verwendet, hinkt Qualcomm in Bezug auf die Spezifikationen immer noch Renesas und anderen traditionellen Automobil-Halbleiterunternehmen hinterher. Ein weiteres wichtiges Merkmal von Renesas ist, dass das Unternehmen der einzige traditionelle Automobil-Halbleiterführer in Asien ist und über umfangreiche Erfahrung verfügt.“

Den Plänen von Renesas Electronics zufolge werden die von IDT und seiner Tochtergesellschaft ZMDI eingeführten ICs für kabelloses Laden, Sensoren, fortschrittliches Timing, HF und Energiemanagement die Ausrichtung von Renesas Electronics im Bereich des autonomen Fahrens verbessern.

Tatsächlich ist Renesas Electronics neben der Automobilbranche auch in den Bereichen Industrie- und Unterhaltungselektronik etabliert. Yao Jiayang sagte, dass IDT über Millimeterwellenprodukte verfüge und seine zeitbezogenen Produkte in den Bereichen Server und Netzwerkkommunikationsgeräte eingesetzt würden, was Renesas dabei helfen werde, in den Bereich 5G-Kommunikationsgeräte oder kleine und mittelgroße Basisstationen einzusteigen.

Zuvor hatte Renesas den Smartphone-Markt aufgegeben und sein Geschäft mit Leistungsverstärkern an Murata Manufacturing verkauft. Renesas war einst gemeinsam mit Nokia Mitbegründer von Renesas Mobile, das auf der LTE- und 5G-Modemtechnologie basierte, wurde jedoch schließlich aufgelöst. Jetzt ist IDT möglicherweise in der Lage, einen Teil des Marktes zu besetzen.

Einige Kritiker der japanischen Halbleiterindustrie wiesen jedoch darauf hin, dass sich IDT immer auf die Märkte für High-End-Kommunikationsgeräte und Server konzentriert habe, während Renesas Mikrocontroller und Industrieausrüstung für Autos bereitgestellt habe und dass es schwierig sei, diese beiden völlig unterschiedlichen Bereiche zu koordinieren.

Unabhängig von den Integrationsergebnissen wird es in der Automobil-Halbleiterbranche weiterhin zu Fusionen und Übernahmen kommen. Yao Jiayang sagte, dass Unternehmen, die in den Automobilhalbleitermarkt einsteigen oder diesen stärken wollen, angesichts der Entwicklung der Automobilfunktionen in Richtung Digitalisierung, Intelligenz und Elektrifizierung „Fusionen und Übernahmen“ als ein Mittel betrachten werden. Der Erfolg der Fusion und Übernahme hängt allerdings davon ab, wie die Regierungen der verschiedenen Länder die Größe der beiden Unternehmen und die Auswirkungen der Fusion und Übernahme auf die damit verbundenen Branchen einschätzen.

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