Hinter den explodierenden Speicherpreisen verbirgt sich ein endloser Krieg, den man nicht sehen kann

Am 3. Februar 2012 führte Steve Appleton, CEO von Micron Technology, einem weltbekannten Speicherhersteller, bei einer Flugschau in Boise, Idaho, USA, eine Show für das Publikum auf, wobei er ein Propellerflugzeug vom Typ Lancair IV-PT flog. Kurz nach dem Start geriet das Flugzeug außer Kontrolle, konnte keine Notlandung durchführen und stürzte direkt auf den Boden. Der CEO war 51 Jahre alt.

Der CEO, der so gerne mit Herzschlägen spielte, starb, aber der Aktienkurs von Micron fiel nicht stark. Ein Japaner namens Yukio Sakamoto auf der anderen Seite des Ozeans war jedoch so ängstlich wie eine Ameise auf einer heißen Pfanne. Bevor er das Flugzeug bestieg, hatte Appleton gerade eine geheime Vereinbarung mit ihm besprochen. Für Elpida, einen japanischen Speichergiganten, dessen Präsident Yukio Sakamoto ist, war diese Vereinbarung ein lebensrettender Brief.

Elpida ist die „Nationalmannschaft“ der japanischen Chipindustrie. Das Unternehmen entstand durch die Fusion der Speicherproduktionsunternehmen von Hitachi, NEC und Mitsubishi und war einst sehr erfolgreich. Nach der Finanzkrise 2008 herrschte in der Speicherindustrie jedoch ein Überangebot, die Produktpreise fielen weiter und zusammen mit dem Druck koreanischer Hersteller verschlechterte sich Elpidas Geschäft weiter. Trotz wiederholter Rettungsbemühungen der japanischen Regierung konnte Elpida nicht gerettet werden. Bis Ende 2011 hatte das Unternehmen enorme Schulden und Verluste angehäuft.

Banken auf der ganzen Welt verleihen gerne Regenschirme, wenn es sonnig ist, und holen sie ab, wenn es regnet. Elpida hatte viele Gläubiger, die einen Kredit nach dem anderen zurückzogen. Die staatlich geförderte Policy Investment Bank of Japan schaltete sich koordinierend ein und stellte als einzige Bedingung für die Verlängerung der Kredite und die Kapitalzufuhr die Aufnahme eines großen Speicherherstellers als strategischen Aktionär vor Ende Februar 2012. Andernfalls hätte das Unternehmen aufgeben müssen. Damals gab es nur wenige Unternehmen, die für eine Übernahme in Frage kamen. Abgesehen von ihren Erzrivalen, den Koreanern, war Micron der einzige, der übrig blieb.

Yukio Sakamoto hatte mehrere Monate lang mit Steve Appleton verhandelt und sich bereits auf die wichtigsten Bedingungen geeinigt. Es geschah jedoch etwas Unerwartetes. Nur zwanzig Tage vor Ablauf der Frist bekam Appleton, der gerne Rennen fuhr, Fallschirm sprang, Flugzeuge flog und Sport tauchte, was er wollte, und die Investition wurde auf unbestimmte Zeit verschoben. Yukio Sakamoto, der überhaupt keinen Plan B hatte, war in Tränen aufgelöst. Am 27. Februar 2012 meldete Elpida Insolvenz an.

Das Schicksal einer Branche ist ebenso wie das sogenannte Schicksal eines Landes oft von einer seltsamen Zufälligkeit geprägt.

01

2012, das Jahr der Insolvenz von Elpida, war ein Unglücksjahr für die japanische Fertigungsindustrie. In diesem Jahr ist die japanische Elektronikindustrie auf breiter Front zusammengebrochen. Erstens geriet neben der Insolvenz von Elpida auch ein anderer Halbleitergigant, Renesas, in die Krise. zweitens erreichten die Gesamtverluste der drei Giganten Panasonic, Sony und Sharp einen Rekordwert von 1,6 Billionen Yen; Schließlich betrug der Produktionswert der gesamten Elektronikindustrie nur rund 12 Billionen Yen, also weniger als die Hälfte des Wertes im Jahr 2000 (26 Billionen).

Mit Japans „verlorenem Jahrzehnt“ ist üblicherweise das Jahrzehnt nach dem Platzen der Blase im Jahr 1991 gemeint. Doch seit 1991 haben sich Japans zwei Industriezweige weiterhin gegen den Trend gewehrt und waren nach dem Platzen der Blase der Schlüssel zur Stützung des Yen-Wechselkurses und der Devisenreserven. Diese beiden Branchen sind die Automobil- und die Elektronikindustrie. Im Jahr 1991 produzierte NHK eine Sondersendung mit dem Titel „Eine elektronische Nation – Japans Autobiografie“, in der die Elektronik- und die Automobilindustrie auf eine Stufe gestellt wurden und Unternehmen wie Sony und Panasonic aufgeführt wurden, was den unbeschreiblichen Stolz des Landes ausdrückte.

Das Jahr 2000 war ein Wendepunkt. In diesem Jahr blieben die Produktionswerte von Automobilen und Elektronik gleich hoch, doch dann trennten sich die Wege der beiden Branchen. Die Automobilindustrie expandiert weiterhin ins Ausland und die globale Präsenz von Toyota, Honda und Nissan nimmt stetig zu. Allerdings verschlechtert sich die Lage in der Elektronikindustrie. Nicht nur hat sich der Produktionswert in nur zehn Jahren halbiert, das Land musste 2013 auch noch ein Handelsdefizit hinnehmen. Es ist unvorstellbar, dass die einstmals überaus mächtige japanische Elektronikindustrie heute weniger exportiert als sie importiert.

Der Konkurs von Elpida hing jedoch nicht nur mit dem allgemeinen Produktionsumfeld in Japan zusammen, sondern war vor allem auf die starken Schwankungen der Speicherpreise zurückzuführen. Bei elektronischen Produkten entsteht der Eindruck, dass ihre Preise jedes Jahr sinken und man jedes Jahr für den gleichen Betrag bessere Dinge kaufen kann. Aber die Speicherbranche ist frisch und unkonventionell. Die Preisentwicklung ähnelt der von chemischen Produkten, mit starker Zyklizität und großen Schwankungen. Wenn die Preise steigen, zittern die Leute am ganzen Leib, während sie das Geld zählen, und wenn die Preise fallen, werden sie so verrückt, dass sie ihre eigenen Preise bis zum Gehtnichtmehr senken.

Stark zyklische Branchen weisen im Allgemeinen die folgenden Merkmale auf: 1. Die Produkte sind stark standardisiert, die Kundenbindung ist gering und die Leute kaufen dort, wo es billiger ist. 2. Die Branche verfügt über Skaleneffekte, und durch die Produktion im großen Maßstab können die Kosten effektiv verteilt werden. 3. Das Anlagevermögen ist hoch und die Abschreibungen enorm. Sobald die Produktion anläuft, kann sie nicht mehr gestoppt werden und muss auch dann weiter produziert werden, wenn Verluste entstehen, da zumindest ein Cashflow vorhanden ist. 4. Die Branchenstruktur ist noch instabil und es gibt keine Preisallianz. Wenn die Preise steigen, wollen die Hersteller ihre Produktion rasend schnell ausweiten, um ihre Konkurrenten auszuschalten. Bei niedrigen Preisen bauen sie Überkapazitäten durch Insolvenzen und Fusionen ab. Der Speicher erfüllt alle oben genannten Eigenschaften.

Der offizielle Name des Speichers lautet „Storage“ und ist eine der drei Säulen der Halbleiterindustrie. Im Jahr 2016 betrug das Volumen des globalen Halbleitermarktes 340 Milliarden US-Dollar, wovon 76,8 Milliarden US-Dollar auf Speicher entfielen. Für alle elektronischen Produkte um Sie herum, wie Mobiltelefone, Tablets, PCs, Laptops usw., ist der Speicher wie Stahl für die moderne Industrie und der wahre „Rohstoff“ der Elektronikindustrie. Wenn der Speicher weiter unterteilt wird, kann er in drei Typen unterteilt werden: DRAM, NAND-Flash und Nor-Flash. DRAM wird hauptsächlich für PC-Speicher (wie DDR) und Mobiltelefonspeicher (wie LPDDR) verwendet und macht jeweils 30 % aus. Was Elpida herstellt, ist DRAM.

Nach Jahrzehnten der Zyklen im DRAM-Bereich ist die Zahl der Akteure schrittweise von 40 bis 50 in den 1980er Jahren auf fünf vor der Finanzkrise 2008 gesunken. Dabei handelt es sich um: Samsung (Südkorea), SK Hynix (Südkorea), Qimonda (Deutschland), Micron (USA) und Elpida (Japan). Diese fünf Unternehmen kontrollieren im Wesentlichen die weltweite DRAM-Versorgung. Hersteller von Endprodukten wie Kingston verfügen über nahezu keine DRAM-Produktionskapazitäten und müssen die Rohstoffe von ihnen kaufen. Nach allgemeinem Ermessen hat sich die Lage stabilisiert und der Preiskampf dürfte ein Ende gefunden haben. Leider sind die Koreaner anderer Meinung, insbesondere Samsung.

Samsung nutzte die starken Konjunkturschwankungen in der Speicherindustrie voll aus und verließ sich auf staatliche Finanzspritzen, um die Produktion gegen den Trend rasend schnell auszuweiten, als die Preise fielen, es zu einer Überproduktion kam und andere Unternehmen ihre Investitionen kürzten. Durch die Massenproduktion wurden die Produktpreise noch weiter gesenkt, was die Konkurrenz dazu zwang, den Markt zu verlassen oder sogar Konkurs anzumelden. Man nennt dies das „antizyklische Gesetz“. Im Speicherbereich hat Samsung das „antizyklische Gesetz“ dreimal angewendet. Die ersten beiden Ereignisse fanden Mitte der 1980er bzw. Anfang der 1990er Jahre statt und ermöglichten Samsung, von Null anzufangen und zum Marktführer im Speicherbereich aufzusteigen. Doch Samsung war offenbar der Meinung, dass das Unternehmen nicht groß genug sei, und so erhob das Unternehmen rund um die Finanzkrise 2008 zum dritten Mal das „antizyklische“ Messer.

Anfang 2007 brachte Microsoft das speicherhungrige Betriebssystem Vista auf den Markt. Die DRAM-Hersteller gingen davon aus, dass die Nachfrage nach Speichern deutlich steigen würde, und erhöhten daher ihre Produktionskapazität. Infolgedessen blieben die Vista-Verkäufe hinter den Erwartungen zurück, es gab ein Überangebot an DRAM und die Preise fielen in den Keller. Die Finanzkrise im Jahr 2008 verschlimmerte die Lage und der Preis für DRAM-Partikel fiel von 2,25 US-Dollar auf 0,31 US-Dollar. Zu diesem Zeitpunkt unternahm Samsung einen atemberaubenden Schachzug: Das Unternehmen investierte 118 Prozent des Gesamtgewinns von Samsung Electronics im Jahr 2007 in die Expansion seines DRAM-Geschäfts, wodurch die Verluste der Branche bewusst vergrößert wurden und das Fass zum Überlaufen gebracht wurde.

Die Wirkung ist erheblich. Die DRAM-Preise sind stark gefallen und fielen Mitte 2008 unter die Barkosten und Ende 2008 unter die Materialkosten. Anfang 2009 brach der drittgrößte deutsche Hersteller Qimonda als erster zusammen und meldete Insolvenz an, und die Speicherhersteller auf dem europäischen Kontinent verschwanden. Anfang 2012 meldete der fünftplatzierte Verein Elpida Insolvenz an. Auch Japan, das einst mehr als 50 % des DRAM-Marktes beherrschte, verlor seine letzte Karte. In der Nacht, als Elpida seinen Konkurs bekannt gab, war die Samsung-Zentrale in der Provinz Gyeonggi die ganze Nacht über beleuchtet. Am nächsten Tag stieg der Aktienkurs sprunghaft an und die ganze Welt wusste, dass die Koreaner auch dieses Mal gewonnen hatten.

Derzeit gibt es im DRAM-Bereich nur noch drei Akteure: Samsung, Hynix und Micron. Das Chaos, das die Insolvenz von Elpida hinterlassen hatte, wurde von Micron, das 2013 einen neuen CEO hatte, für mehr als 2 Milliarden US-Dollar gekauft. 2 Milliarden US-Dollar sind wirklich ein Schnäppchenpreis. Fünf Jahre später stieg der Marktwert von Micron von weniger als 10 Milliarden US-Dollar auf 46 Milliarden US-Dollar. 2 Milliarden US-Dollar beträgt die fast tägliche Schwankung seines Marktwertes.

Das ganze Land arbeitet hart daran, ein Feld zu unterstützen, von der Schwäche bis zum Überholen anderer. Der chinesische Sport kann nur als Einstiegssport betrachtet werden und koreanische Talente sind die Meister.

02

Nach der Insolvenz von Elpida Anfang 2012 stiegen die Preise für DRAM-Chips nicht sofort an, sondern konsolidierten sich bis zur zweiten Jahreshälfte weiter, bevor sie in die Höhe schossen. Bis Oktober 2013 hatten sich die DRAM-Preise im Vergleich zum Zeitpunkt der Insolvenz von Billida verdoppelt. Die drei Oligarchen erlebten 2013 und 2014 zwei erfolgreiche Jahre und begannen 2015 mit einer weiteren Produktionsausweitungsrunde, die zu einem kurzen Überangebot führte. Die DRAM-Preise begannen erneut zu fallen und setzten ihren Rückgang bis Mitte 2016 fort. Allerdings war dieser Niedergang für die drei Oligarchen alles andere als gravierend.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2016 waren die neu freigegebenen Produktionskapazitäten nahezu vollständig ausgelastet, während die Marktnachfrage weiterhin stark anstieg. Bisher wurden 30 % der DRAM-Produktionskapazität für Mobiltelefone verwendet. Da die Mobiltelefonhersteller jedoch ein „Wettrüsten“ um Speicherkapazitäten starteten, wurden fast 60 % der DRAM-Produktionskapazität von Mobiltelefonen verbraucht. Insbesondere im dritten Quartal, der Hochsaison für die Lagerbestände an Mobiltelefonen, waren die DRAMs ausverkauft und die Preise stiegen weiter. Auch die Preise für in PCs verwendete Speichersticks stiegen und sie wurden zu einem „Finanzprodukt“.

Kürzlich gab es einen Witz wie diesen: „2016 eröffnete ich ein Internetcafé und kaufte über 400 DDR4 8g-Speichersticks, die jeweils fast 180 Yuan kosteten. Im Jahr 2017 machte das Internetcafé mehr als 100.000 Yuan Verlust. Gestern verkaufte ich alle Computer im Internetcafé und die gebrauchten Speichersticks für jeweils 500 Yuan. Tatsächlich habe ich das Geld wieder hereingeholt, das ich für die Eröffnung des Internetcafés ausgegeben hatte.“

Ich weiß nicht, ob der Witz wahr ist oder nicht, aber der Preisanstieg bei Speichersticks war verrückt. Derzeit ist der Preis für einen DDR4 8G-Desktop-Speicherstick auf 900 Yuan gestiegen, während das gleiche Produkt Mitte 2016 nur für rund 200 Yuan verkauft wurde. Ein Weibo-Benutzer hat nachgerechnet und herausgefunden, dass derzeit ein DDR4 16G-Speicher der Einstiegsklasse = ein 28-Zoll-4K-Monitor = ein Motherboard-Set mit i5-Prozessor = ein 512 GB großes 960EVO-Solid-State-Laufwerk = eine übertaktete Zotac GTX1060-Grafikkarte entspricht. Wenn der Preis weiterhin so steigt, befürchte ich, dass ich PlayerUnknown’s Battlegrounds nicht einmal mehr spielen kann.

Neben DRAM ist auch ein anderer Speicherbereich, NAND-Flash, mit einer ähnlichen Situation konfrontiert. Zu den Akteuren auf dem NAND-Flash-Markt zählen Samsung, Toshiba/SanDisk, Micron und SK Hynix, die zusammen 99 % des Marktanteils ausmachen. Im Vergleich zum DRAM-Markt gibt es ein Toshiba/SanDisk mehr. NAND-Flash wird hauptsächlich in zwei Bereichen verwendet: zum einen im Flash-Speicher von Mobiltelefonen und zum anderen im Solid-State-Laufwerk (SSD). Diese beiden Bereiche wachsen schnell und treiben den Preis von NAND in die Höhe.

Der Nor Flash-Markt ist etwas ganz Besonderes. Obwohl auch die Preise steigen, ist die Logik eine andere. Im Zeitalter der Feature-Phones hatten Mobiltelefone keinen hohen Speicherbedarf und Nor Flash war aufgrund seiner NOR+PSRAM-XiP-Architektur weit verbreitet. Im Zeitalter der Smartphones kamen jedoch zahlreiche speicherintensive Apps auf, und die Mängel von NOR, wie geringe Kapazität und hohe Kosten, traten zutage. Es wurde nach und nach durch NAND ersetzt und der Markt schrumpfte weiter. Unternehmen wie Samsung, Micron und Cypress zogen sich nach und nach aus dem NOR-Markt zurück.

Doch gerade als große Hersteller ihre Produktionslinien bei Nor stilllegten, läutete Nor einen zweiten Frühling ein. Das Wichtigste ist, dass der AMOLED-Bildschirm zur elektrischen Kompensation ein Stück Nor Flash benötigt. Die Verbreitung von AMOLED-Displays nimmt zu, insbesondere seit Apple sie eingeführt hat, sodass die Nachfrage nach Nor gestiegen ist. Allerdings sind Unternehmen wie Micron bereits einen Schritt weiter und zu faul, ihre Produktionslinien wieder zu öffnen, was zu einem begrenzten Angebot an Nor auf dem Markt führt. Eine Gruppe kleiner Hersteller hat davon profitiert, etwa die taiwanesischen Unternehmen Macronix und Winbond sowie der A-Aktien-Star GigaDevice.

Es muss gesagt werden, dass der NOR-Markt zu klein ist und das Hauptschlachtfeld im Speicher immer noch DRAM und NAND ist. Die Struktur dieser beiden Bereiche ist bereits sehr stabil, darunter Samsung, Micron, Hynix und Toshiba, das sich überall verkauft. Für Samsung ist es ohnehin schon sehr schwierig, die Konkurrenz durch das „antizyklische Gesetz“ wieder auszuschalten. Da es unmöglich ist, seine Gegner auszuschalten, wird es zu einem selbstmörderischen Angriff, der ihm selbst schaden würde, nicht noch einmal kommen. Die größte Wahrscheinlichkeit besteht darin, dass die Speicherpreise aufgrund von Angebots- und Nachfrageänderungen kurzfristig schwanken, die Branche jedoch über lange Zeit hinweg enorme Gewinne erzielen wird.

Das Problem ist: Wie können wir Chinesen bei einem so lukrativen und unterhaltsamen Spiel fehlen?

03

Im Frühjahr 2012, als Elpida Insolvenz anmeldete, entwickelte Zhao Weiguo von der Tsinghua Unigroup ein Immobilienprojekt namens Hagu Villa in Putian, Fujian. Die enormen Veränderungen im Gedächtnisbereich schienen nichts mit ihm zu tun zu haben. Ich fürchte, er selbst hätte nicht gedacht, dass er fünf Jahre später den Slogan „Innerhalb von 10 Jahren zu einem der fünf größten Unternehmen der globalen Speicherbranche werden“ ausrufen würde.

Doch im zweiten Jahr änderte sich alles. Im Jahr 2013 übernahm Tsinghua Unigroup Spreadtrum und stieg erstmals in den Halbleiterbereich ein. Im Jahr 2014 entriss es Pudong Technology Investment RDA Microelectronics, da es keine „Kleinstraßengenehmigung“ der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission besaß. Zhao Weiguo brachte die beiden Unternehmen in eine Holdinggesellschaft namens „UNISOC“ ein und konnte erfolgreich eine Investition von 1,5 Milliarden US-Dollar von Intel anlocken. Nach der Investition erreichte das Unternehmen eine Bewertung von 7,5 Milliarden US-Dollar. Verglichen mit den 2,7 Milliarden US-Dollar, die er für die Übernahme der beiden Unternehmen ausgegeben hat, hat Zhao Weiguo damit das größte Vermögen seit seinem Reichtum angehäuft.

Als Tsinghua Unigroup 2014 die Übernahme von RDA Microelectronics abschloss, wurde die Stimmung in der Branche plötzlich hitzig und unruhig, doch nur wenige ahnten, dass 2014 von den kommenden Generationen als das „erste Jahr“ der chinesischen Halbleiterindustrie bezeichnet werden würde. Zuvor hatten mehr als ein Dutzend Akademiker und Experten Briefe an die Zentralregierung gesandt und das Land aufgefordert, die Entwicklung von Halbleitern uneingeschränkt zu unterstützen. Sie erhielten eine positive Antwort von höchster Ebene. Im September wurde ein nationaler Fonds mit einem Volumen von 100 Milliarden Yuan eingerichtet. In den nächsten drei Jahren wird es die Ökologie der Halbleiterindustrie in China und sogar weltweit völlig verändern.

Die Speicherindustrie, die jedes Jahr Dutzende Milliarden Dollar importiert und über praktisch keine Inlandsproduktion verfügt, geriet natürlich zuerst ins Blickfeld verschiedener Hauptstädte. Aber selbst jemand so Dominantes wie Zhao Weiguo wagte es nicht, Samsung Hynix direkt herauszufordern, das auf den Leichen unzähliger Menschen stand. Stattdessen ging er einen Umweg und legte ein Übernahmeangebot für das schwächere Unternehmen Micron vor, für das er einen Preis von 23 Milliarden US-Dollar anbot, also einen Aufschlag von 19 Prozent. Wenn die Übernahme erfolgreich ist, wird der Marktwert von Micron auf Grundlage des gestrigen Schlusskurses 46 Milliarden US-Dollar übersteigen und der nicht realisierte Gewinn aus der Transaktion wird sich mehr als verdoppeln.

Dies ist nicht das erste Mal, dass chinesisches Kapital versucht, ausländische Halbleiterunternehmen zu übernehmen. Bereits 2012 schloss sich das mit Lenovo verbundene Unternehmen Hony Capital mit TPG zusammen, um nach der Insolvenz von Elpida ein Angebot abzugeben. Wäre die Übernahme erfolgreich gewesen, wäre sie für Lenovo, dem es an Kerntechnologien und -komponenten mangelt, von großer Bedeutung gewesen. Leider reichte es nicht aus. Seitdem hat Hony keine Versuche unternommen, Fusionen und Übernahmen im Bereich der Industriekette rund um Lenovos Kerngeschäft durchzuführen. Die Investitionsfälle, die oft ins Auge fallen, sind Pizza Express und Xishaoye Roujiamo.

Das Übernahmeangebot der Tsinghua Unigroup für Micron wurde wenig überraschend von der US-Regierung blockiert, und Zhao Weiguo erzielte keinen schwebenden Gewinn von 20 Milliarden Dollar. Natürlich hat sich Micron auch die Mühe gemacht, der Außenwelt zu versichern, dass es „innerhalb von drei Jahren keine Waferfabrik auf dem chinesischen Festland bauen werde“. Dies erzürnte zweifellos Leute wie Zhao Weiguo, der über riesige Geldmengen verfügte. Da Abkürzungen nicht funktionierten, konnten sie nur von vorne anfangen. Infolgedessen haben die drei großen Speicherprojekte von Yangtze Memory Technologies, Hefei Changxin und Fujian Jinhua, den Grundstein gelegt, und die Länder nördlich und südlich des Jangtse arbeiten hart daran, mit Großbritannien, Midea und anderen Ländern gleichzuziehen.

Das „antizyklische Gesetz“ von Samsung lässt sich in anderen Ländern möglicherweise nur schwer reproduzieren, auf dem chinesischen Festland wird man es jedoch nur geschickter ausnutzen. So gelang es Samsung und LG beispielsweise, durch antizyklische Investitionen die japanische Panel-Industrie zu besiegen. Die Regierung des Festlands folgte diesem Beispiel und nutzte ihr Geld nach Jahren der Finanzspritzen und Subventionen schließlich zur Gründung der BOE. Daher hat das Festland auch im Speicherbereich an Vertrauen in seinen Weg gewonnen, doch im Vergleich zur Panel-Industrie sind die technischen Hürden bei Speicherprojekten höher und auch die Gegner sind stärker.

Als Reaktion auf den heißen Markt und den Zustrom von Festlandkapital haben Samsung, Hynix und Micron eine neue Runde der Produktionserweiterung gestartet. Während dieser Aufschwungphase haben diese Unternehmen auch genügend Nahrungsmittel und Munition gehortet, um den Eintritt neuer Akteure begrüßen zu können. Es ist absehbar, dass die Speicherpreise an dem Tag, an dem die Speicherprojekte auf dem chinesischen Festland ihre volle Produktionskapazität erreichen, wieder auf das Niveau der Bar- oder sogar Materialkosten sinken werden. Das könnte etwa im Jahr 2019 der Fall sein. Bis dahin können sich die Studenten, die sich jetzt darüber beschweren, dass Speichersticks zu teuer sind und sie PlayerUnknown's Battlegrounds nicht flüssig spielen können, gleich ein paar mehr kaufen und einen Vorrat anlegen.

Jemand hat einmal ein Muster aufgedeckt: Viele Industrien wurden zuerst von Amerikanern erfunden. Nachdem die Amerikaner einen enormen Geldsegen erwirtschaftet hatten, konzentrierten sich die Industrien im Wesentlichen auf Japan, Südkorea, das chinesische Festland und Taiwan. Diese vier Spieler spielten wie Mahjong, sie kämpften bis zum Bluten gegeneinander, gewannen aber abwechselnd und verdienten am Ende Geld mit Leuten aus aller Welt außerhalb des Mahjong-Kreises. Diese Regel trifft wahrscheinlich am ehesten auf die Elektronikindustrie zu.

Zurück zum Anfang dieses Artikels: Elpidas letzter Präsident, Yukio Sakamoto, unternahm nach der Insolvenz von Elpida zwei Dinge. Eines davon bestand darin, ein Buch mit dem Titel „Unwilling Defeat“ zu schreiben, dessen Titel den Inhalt widerspiegelt. Die zweite Möglichkeit besteht darin, nach China zu kommen und mit chinesischen Mitteln ein Comeback zu versuchen. Yukio Sakamoto gründete ein DRAM-Design- und Entwicklungsunternehmen namens Sino King Technology. Sino = China, King = König. Der erste Partner, den SKT in China fand, war das Hefei Changxin Memory Project, das 7,2 Milliarden US-Dollar kostete. Doch offensichtlich haben die Lokalregierungen mit Kapital die Ära hinter sich gelassen, in der sie blind den Ratschlägen ausländischer Experten folgten. Vor dem Hintergrund des Aufstiegs einheimischer Talente und des Zustroms ausländischer Talente ist der 70-jährige Yukio Sakamoto, der die letzte Generation der Halbleitertalente in Japan repräsentiert, möglicherweise nicht ihre erste Wahl.

Ob es sich nun um das Schicksal der Branche oder das Schicksal des Landes handelt, es ist sowohl zufällig als auch unvermeidlich, zyklisch und wiederholt sich. Die industriellen Streitigkeiten zwischen China, Japan und Südkorea sind noch nicht beendet.

Als Gewinner des Qingyun-Plans von Toutiao und des Bai+-Plans von Baijiahao, des Baidu-Digitalautors des Jahres 2019, des beliebtesten Autors von Baijiahao im Technologiebereich, des Sogou-Autors für Technologie und Kultur 2019 und des einflussreichsten Schöpfers des Baijiahao-Vierteljahrs 2021 hat er viele Auszeichnungen gewonnen, darunter den Sohu Best Industry Media Person 2013, den dritten Platz beim China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, den Guangmang Experience Award 2015, den dritten Platz im Finale des China New Media Entrepreneurship Competition 2015 und den Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.