Hisenses 2,4 Milliarden schwere Übernahme von Toshiba-Fernsehern führt zur Internationalisierung, wird aber beschuldigt, mit dem Feuer zu spielen

Die Übernahme von 95 Prozent der Anteile an TVS, einer Tochtergesellschaft des japanischen Unternehmens Toshiba, durch das in der A-Aktie notierte Unternehmen Hisense Electric (Code: 600060) wird als wichtiger Teil seiner Internationalisierungsstrategie angesehen. Am ersten Handelstag nach der Ankündigung eröffnete Hisense Electric jedoch hoch und schloss niedrig, eröffnete leicht höher und stieg dann steil an, dann schwankte und fiel der Aktienkurs, erholte sich am Nachmittag leicht und fiel dann erneut, schloss mit einem Minus von 0,45 % und notierte schließlich bei 15,63 Yuan.

Analysten erklärten den Reportern von Blue Whale TMT, dass dieser Deal im Wert von 798 Millionen RMB ein gutes Geschäft zu sein scheine, tatsächlich aber seien die von Hisense Electric erworbenen Vermögenswerte von Toshiba TV völliger „finanzieller Müll“. Nicht nur beläuft sich die Nettoverschuldung des Unternehmens auf fast 900 Millionen RMB, das Unternehmen macht auch jedes Jahr Hunderte Millionen Verluste! Der Nettogewinn von Hisense Electric ist seit drei Monaten in Folge rückläufig. Sobald die Fusion und Übernahme abgeschlossen sind, wird Hisense Electric als Ganzes in den Abgrund riesiger Verluste gerissen.

798 Millionen RMB zur Unterstützung der Internationalisierung von Toshiba

Der Kaufpreis von 798 Millionen RMB gilt laut einer Mitteilung von Hisense Electric für Toshibas 95-Prozent-Anteil an Toshiba Visual Solutions, das für die Entwicklung und Produktion von Fernsehgeräten der Marke „REGZA“ zuständig ist. Toshiba behält einen Anteil von 5 %. Nach Abschluss dieser Kapitalübertragung wird TVS eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Hisense Electric und erhält eine 40-jährige globale Markenlizenz für Toshiba TV.

Kaum war die Neuigkeit bekannt, äußerten japanische Internetnutzer ihren Unmut und meinten, der Preis sei niedriger als die Ablösesumme eines Fußballspielers. Doch den Finanzdaten zufolge ist TVS, das von Hisense Electric übernommen wurde, tatsächlich ein Unternehmen, dessen Schulden die Vermögenswerte übersteigen.

Wichtigste Finanzdaten von TVS Einheit: 100 Millionen RMB

Zum 30. Juni dieses Jahres beliefen sich die Gesamtaktiva von TVS auf 737 Millionen RMB, die Gesamtverbindlichkeiten beliefen sich auf 1,627 Milliarden RMB und die Nettoverschuldung erreichte 890 Millionen RMB. TVS ist nicht nur insolvent, sondern erleidet auch jedes Jahr enorme Verluste.

Im Jahr 2016 erzielte TVS einen Gesamtumsatz von 2,702 Milliarden RMB und einen Nettoverlust von 568 Millionen RMB; Im ersten Halbjahr dieses Jahres erzielte TVS einen Betriebsertrag von 1,195 Milliarden RMB und in nur einem halben Jahr einen Nettoverlust von 247 Millionen RMB.

Die direkten Kosten dieser Transaktion belaufen sich auf 798 Millionen RMB. Da Hisense Electric jedoch auch die Schulden von TVS in Höhe von 1,63 Milliarden RMB begleichen muss, betragen die Gesamtkosten der Übernahme ungefähr 2,43 Milliarden RMB.

Der Mitteilung zufolge wurde die Transaktion aus eigenen Mitteln des Unternehmens abgewickelt. Aus dem Finanzbericht von Hisense Electric für das dritte Quartal geht hervor, dass der aktuelle Kassenbestand des Unternehmens 2 Milliarden RMB übersteigt und die Schuldenquote 40,8 % beträgt. Dies stellt zwar keinen Druck auf die Finanzen des Unternehmens dar, doch da der Nettogewinn von Hisense Electric in drei aufeinanderfolgenden Quartalen stark gefallen ist, könnte die Konsolidierung nach der Übernahme die Leistung von Hisense stark beeinträchtigen.

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