Das Ergebnis des Wettbewerbs um die Technologie für Power-Batterien aus dem Gree-Vorfall

Auf dem Hauptschlachtfeld der Energiebatterien kam es zu einer Batterieschlacht der „Drei Königreiche“, bei der ternäres Lithium, Lithiumeisenphosphat und Lithiumtitanat zum Einsatz kamen. Die neue Politik der „Subventionierung von Bussen auf Grundlage der Batterieenergiedichte“ hat einen Schatten auf Lithiumtitanatbatterien mit geringerer Energiedichte geworfen. Jetzt wirbt Gree mit „Yinlong Titanium“, was in der Branche zu intensiven Überlegungen über die technische Entwicklung von Power-Batterien geführt hat. Ist die Dichte wirklich alles bestimmend?

In letzter Zeit gab es viele unterschiedliche Meinungen zur Entlassung von Frau Dong Mingzhu. Kürzlich betonte ein leitender Angestellter von Gree Electric bei einer improvisierten Pressekonferenz, die Zhuhai Yinlong für einige Investmentbanken und Medien abhielt: „Die Aussage zur Entlassung von Präsidentin Dong (Dong Mingzhu) ist eine normale Anpassung der internen Managementverantwortung der Gree Group. Obwohl sie nicht länger Vorsitzende der Gree Group ist, bleibt sie die Steuerfrau von Gree Electric. An der strategischen Investition der börsennotierten Unternehmen von Gree in Zhuhai Yinlong wird sich nichts ändern.“

Innerhalb von zwei Wochen, nachdem Zhuhai Yinlong eine vielbeachtete Produkteinführungskonferenz abgehalten hatte, kam es bei der an der Transaktion beteiligten Partei, der Gree Group, zu einer Reihe von Veränderungen in der Führungsebene und es kam zu einer Überprüfung der Investitionsziele. Offensichtlich geriet Zhuhai Yinlong, das derzeit im Zentrum des Sturms liegt, ins Kreuzfeuer.

Am 11. November wurde bekannt gegeben, dass die Zhuhai State-owned Assets Supervision and Administration Commission am 18. Oktober eine Mitteilung an den Vorstand der Gree Group herausgegeben hatte: „Genosse Dong Mingzhu wird von seinen Positionen als Vorsitzender, Direktor und gesetzlicher Vertreter der Zhuhai Gree Group Co., Ltd. abberufen.“ Von nun an wird Dong Mingzhu nur noch Vorsitzender, Präsident und gesetzlicher Vertreter von Gree Electric Appliances sein.

Es tauchen immer wieder negative Nachrichten über Gree und Yinlong auf. Für die heiß diskutierte Persönlichkeit Dong Mingzhu (Frau Dong) und ihr Investitionsziel Yinlong übertraf die Veröffentlichung des Medieneffekts offensichtlich den von Gree und Yinlong erwarteten kontrollierbaren Bereich bei weitem. Eine Zeit lang gab es unzählige Stimmen, die sich für Leerverkäufe von „Yinlong Titanium“ aussprachen.

Wird die Entlassung von Schwester Dong Yinlong Investment ernsthaft beeinträchtigen?

Der Grund, warum Yinlong dieses Mal so viel Aufmerksamkeit in den Medien erregt hat, liegt nach Ansicht der meisten Branchenkenner und Investoren einzig und allein an den zahlreichen politischen Unsicherheiten. Als wichtiges Projekt, das Dong Mingzhu während ihrer Amtszeit als Vorsitzende von Gree persönlich leitete, trägt Yinlong die wichtige Mission der strategischen Transformation der Gree Group. Schauen Sie sich den gesamten Vorgang einfach genau an, dann werden Sie es wissen.

Am zweiten Tag nach Frau Dongs Rücktritt ließ das inländische Medium Southern Metropolis Daily den Vorfall umgehend bei der Kommission zur Überwachung und Verwaltung des Staatsvermögens von Zhuhai überprüfen. Tatsächlich gab die Zhuhai State-owned Assets Supervision and Administration Commission im Oktober dieses Jahres bekannt, dass Dong Mingzhu nicht länger als Vorsitzender der Gree Group fungieren werde. Als Begründung wurde angegeben, dass die „Doppelfunktion“ an der Spitze des Konzerns und des börsennotierten Unternehmens nicht den einschlägigen Regelungen zur Teilzeitarbeit im Rahmen der Staatsbetriebsreform entspräche. Dies ist die entscheidende Phase für Gree Electric, um sein Kapital zu erhöhen und Zhuhai Yinlong zu übernehmen. Allerdings ist eine Transformation auch mit Schmerzen verbunden. Für Frau Dong, die immer gerne „auf harte Knochen beißt“, hielten die „Gerüchte“ aus der Außenwelt sie nicht davon ab, voranzukommen.

Gree unterstützt hohe Bewertung

Bevor Gree seine strategische Investition in Zhuhai Yinlong ankündigte, hatte der Vorsitzende von Yinlong, Wei Yincang, bereits still und leise das vollständige industrielle Kettenlayout für Fahrzeuge mit alternativer Energie in der Branche der Fahrzeuge mit alternativer Energie mit Lithiumtitanat-Batterien umgesetzt.

Am Abend des 18. August dieses Jahres gab Gree Electric Appliances bekannt, dass der Vorstand des Unternehmens den „Vorschlag zur Ausgabe von Aktien des Unternehmens für bestimmte Objekte zum Erwerb von Vermögenswerten“ geprüft und genehmigt habe. Das Unternehmen plant, durch die Ausgabe von Aktien 100 % des Eigenkapitals von Zhuhai Yinlong zu erwerben. Der Transaktionspreis beträgt 13 Milliarden Yuan. Der Übernahmeversuch von Gree sorgt seit März dieses Jahres für Spekulationen und hitzige Diskussionen in den Branchenmedien. Besonders auffällig war der Kaufpreis, der kürzlich endgültig festgelegt wurde.

Ohne den Gree-Vorfall überhaupt zu erwähnen, werde ich zunächst über globale Politik sprechen. Ich möchte nicht, dass sich die heimische Branche für Fahrzeuge mit alternativer Antriebsenergie zu gut entwickelt, da der chinesische Markt bereits von ausländischen Mächten angegriffen wurde. In Bezug auf die Leistungsverpflichtung erklärte Zhuhai Yinlong, dass der tatsächliche Nettogewinn von Zhuhai Yinlong in den drei Geschäftsjahren 2016, 2017 und 2018 nicht weniger als 720 Millionen RMB, 1 Milliarde RMB bzw. 1,4 Milliarden RMB betragen werde. Angesichts der düsteren Lage auf dem chinesischen Markt für Fahrzeuge mit alternativer Antriebsenergie im Jahr 2016 ist es jedoch keine leichte Aufgabe, einen Nettogewinn von 720 Millionen Yuan zu erzielen.

Wird die versprochene Leistung nicht erreicht, besteht die erste Maßnahme meist darin, dass die Aktionäre des ursprünglichen Unternehmens für die Leistung entschädigt werden (deshalb spricht man auch von einer „Wette“). Sich bei „Bluttransfusionen“ auf das ursprüngliche Unternehmen zu verlassen, schadet den Interessen der Kleinaktionäre direkt. Zusätzlich zu den nicht erfüllten Leistungsverpflichtungen änderten viele börsennotierte Unternehmen nach Abschluss der Übernahme auch ihre ursprünglichen Leistungsverpflichtungen, und auch die Methoden der Änderung waren unterschiedlich. Vermutlich ist dies auch der Hauptgrund für den Konflikt zwischen Dong Mingzhu und den kleinen und mittleren Aktionären von Gree.

Einige relevante Personen sagten jedoch auch, dass die finanziellen Ressourcen, die historische Integrität und Reputation, die technische Stärke und Knappheit der Kernressourcen in der Branche, das Marktumfeld und die Unterstützung durch das politische Umfeld sowie die historischen Investitionsrenditen von Yinlong denen von Gree weit unterlegen seien. Yinlong braucht Gree viel mehr als Gree Yinlong braucht. Daher sollte Gree für die Übernahme von Yinlong keine Aktien mit Preisnachlass verwenden. Stattdessen sollte Yinlong dazu verpflichtet werden, die Aktien mit einem erheblichen Abschlag gegen das Eigenkapital von Gree einzutauschen. Einige schlugen sogar vor, den Plan, Yinlong zu einem hohen Preis zu übernehmen, aufzugeben und stattdessen Yinlongs Mehrheitsanteil zu einem vernünftigen Preis zu erwerben oder mit Yinlongs Konkurrenten im Bereich Lithiumtitanat-Batterien wie Microvast und ZTE Paineng zu kooperieren. Bei Dong Mingzhu, der einen sturen Charakter hat, funktionieren solche Vorschläge jedoch nicht. „Frau Dong kennt sich in der Automobilindustrie gut aus und weiß genau, dass dies ein Investitionsfeld ist, das viel Kapital, viel Technologie und eine große Strategie erfordert. Wenn wir uns keine hohen Ziele setzen, wird das Endergebnis mittelmäßig ausfallen.“ Ein leitender Angestellter von Yinlong, der mit Dong Mingzhu vertraut ist, sagte gegenüber Electric Vehicle News:

Lithiumtitanat achtet stärker auf Sicherheit

Nachdem Microvast Power die Führung bei der Industrialisierung von Lithiumtitanat-Batterien in China übernommen hat, hat sich Yinlong zweifellos auf diesen besonderen Technologieweg festgelegt. Die Energiedichte von Lithiumtitanat ist zwar nicht so gut wie die von herkömmlichen Lithiumeisenphosphatbatterien und ternären Batterien, aber die Lade- und Entladeleistung, das Tieftemperaturverhalten und die Sicherheitsleistung von Lithiumtitanat sind für alle offensichtlich. Wenn wir die Sicherheitsleistung einfach aufgrund eines übermäßigen Strebens nach Energiedichte ignorieren, wird dies der chinesischen Branche für Fahrzeuge mit alternativer Energie fatalen Schaden zufügen!

Natürlich haben einige Experten immer noch Vorbehalte gegenüber dem Gerücht, dass „Busse auf Grundlage der Batterieenergiedichte subventioniert werden“. Gemäß dem Grundprinzip der Klassifizierung von Leistungsbatterien nach positiven Elektrodenmaterialien basieren die derzeit inländischen Technologien für Lithium-Ionen-Leistungsbatterien hauptsächlich auf Lithiumeisenphosphat und Ternärmetallen.

Aufgrund der Auswirkungen des „Verbots der Aufnahme ternärer Batterien in den Pkw-Katalog“ durch das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie zu Beginn dieses Jahres verriet eine Quelle gegenüber Electric Vehicle News, dass etablierte inländische Batterieunternehmen, die hauptsächlich Schnellladetechnologien wie Lithiumtitanat verwenden, in die Krise geraten werden, „zwischen die Fronten zu geraten“. Obwohl die Batterielösungen dieser Unternehmen durch die Modifizierung des herkömmlichen negativen Elektrodenmaterials (Graphit) große Erfolge bei der Anwendung von Lithiumtitanat und mehrporösem Hartkohlenstoff erzielt haben, handelt es sich bei dem positiven Elektrodenmaterial der Lithiumtitanatbatterie immer noch um ein ternäres System. Daher wird in der Branche noch viel darüber diskutiert, ob sie als ternäre Batterie klassifiziert wird. Und genau das ist es, worüber sich Yinlong am meisten Sorgen macht. Sobald der technische Weg für Lithiumtitanat durch Subventionen beeinträchtigt wird, wird der Schaden für Gree und Yinlong verheerend sein.

Erst im Februar dieses Jahres veröffentlichte Wang Binggang, Leiter der Expertengruppe der National Clean Vehicle Action Coordination Leading Group und speziell ernannter Experte des großen wissenschaftlichen und technologischen Projekts für Elektrofahrzeuge im Rahmen des Programms 863 des Ministeriums für Wissenschaft und Technologie, über seine persönlichen WeChat Moments seine Forschungserfahrungen zu Microvast Power Systems Co., Ltd., einem repräsentativen Unternehmen im Bereich Schnellladebatterien in China. Laut Electric Vehicle News basieren die technischen Ansätze von Yinlong und Microvast Power derzeit hauptsächlich auf Schnellladen oder Lithiumtitanat.

Aufgrund seiner Forschungserfahrung befürwortete Wang Binggang die Anwendung von Lithiumtitanat- und Mehrkomponenten-Verbund-Lithium-Ionen-Batterien in Schnellladelösungen für Nutzfahrzeuge.

Als Gewinner des Qingyun-Plans von Toutiao und des Bai+-Plans von Baijiahao, des Baidu-Digitalautors des Jahres 2019, des beliebtesten Autors von Baijiahao im Technologiebereich, des Sogou-Autors für Technologie und Kultur 2019 und des einflussreichsten Schöpfers des Baijiahao-Vierteljahrs 2021 hat er viele Auszeichnungen gewonnen, darunter den Sohu Best Industry Media Person 2013, den dritten Platz beim China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, den Guangmang Experience Award 2015, den dritten Platz im Finale des China New Media Entrepreneurship Competition 2015 und den Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.