Reicht es Tencent wirklich, sich als Assistent in der Smart-Car-Branche zu positionieren?

Auf der vor kurzem abgehaltenen Tencent 2018 Global Partner Conference erwähnte Tencent immer wieder das Schlüsselwort „Assistent“.

In seiner Rede sagte Tang Daosheng, Senior Executive Vice President von Tencent, dass Tencent im Hinblick auf das industrielle Internet in sieben große Bereiche vordringen werde, darunter intelligenter Einzelhandel, medizinische Versorgung, Bildung, Reisen, Fertigung, Regierungsangelegenheiten und Finanzen, und dabei die Rolle eines digitalen Assistenten übernehmen werde. Mit anderen Worten: Nachdem das Gaming-Geschäft des Unternehmens einen Rückschlag erlitten hatte und der Aktienkurs um 30 % fiel, wollte Tencent weiterhin auf die Macht der sozialen Netzwerke setzen, um „alles zu verbinden“, statt einen bestimmten Bereich wirklich zu dominieren.

Insbesondere im Bereich des autonomen Fahrens im Reisesektor konzentriert sich Tencent eher darauf, Automobilunternehmen technische Lösungen anzubieten, um sie bei der Durchführung von Tests und Implementierungen zu unterstützen, als ein Anbieter von Dienstleistungen für den Betrieb autonomen Fahrens zu sein. Mit anderen Worten: Tencent positioniert sich im Bereich des autonomen Fahrens eher als Teilnehmer und Wegbereiter.

Der Grund, warum wir im Reisebereich ein Assistent sein können, liegt darin, dass es keine Produkte auf Plattformebene gibt

Warum sollten Sie sich als Assistent positionieren? Denn Tencent verfügt über keine Produkte auf Plattformebene mit offensichtlichen Vorteilen im Reisebereich.

Im Gegenteil, Baidu und Alibaba haben beide etwas relativ Beeindruckendes.

Baidu verfügt über einen First-Mover-Vorteil beim autonomen Fahren und macht derzeit die schnellsten Fortschritte in diesem Bereich in China. In diesem Jahr startete Baidu die Massenproduktion des selbstfahrenden Busses Apollo, der von Zehntausenden Menschen getestet wurde und auf über 10.000 Kilometern Betriebszeit einen Rekord von null Unfällen aufgestellt hat. Auch die in Kooperation mit Baidu entwickelten fahrerlosen Sanitär- und Logistikfahrzeuge kommen bereits zum Einsatz.

Alibaba verfügt über umfangreiche Erfahrung mit Betriebssystemen für Fahrzeuge. Alibaba hat mit AliOS sein eigenes Fahrzeugbetriebssystem entwickelt. Basierend auf dem AliOS-System bietet Zebra Intelligent Behavior Unterstützung für eine Reihe von Internetautos wie Roewe, Maxus, Ford, MG und Dongfeng Citroen.

Autonomes Fahren und fahrzeuginterne Betriebssysteme sind beides Produkte auf Plattformebene in der Smart-Car-Branche.

Obwohl Tencent Auto strategische Kooperationen mit 15 Automobilunternehmen wie BMW, GAC, Changan, FAW, Geely und Dongfeng eingegangen ist, ist das Unternehmen im Allgemeinen eher auf die Serviceseite ausgerichtet und verfügt nicht über die Unterstützung der zugrunde liegenden Plattform.

Im Vergleich zu Baidu und Alibaba ist das Implementierungsmodell von Tencent in der Automobilindustrie leichter und verfügt über stärkere 2C-Attribute.

Allerdings hat das Light-Modell auch seine Vorteile, nämlich die schnelle Umsetzung.

Im vergangenen November kündigte Tencent die Einführung des „AI in Car“-Systems an. Nach nur einem Jahr hat Tencent Auto mit 15 Autoherstellern bei insgesamt 45 Fahrzeugmodellen zusammengearbeitet. Darüber hinaus verfügt Tencent Auto über mehr als 300 ökologische Partner.

Tencent selbst ist auch bei 2C gut. Tencent positioniert sich als „Assistent“ der Automobilhersteller und verfolgt dabei eine Wettbewerbsstrategie, die seine Stärken ausspielt und seine Schwächen vermeidet.

Die Automobilhersteller hoffen natürlich, in der Lieferkette der intelligenten Autos mehr Mitspracherecht und Einfluss zu haben. Die Rolle von Tencent als Assistent wird es den Automobilherstellern erleichtern, dies zu akzeptieren, und sie steht eher im Einklang mit den vorhandenen Kapazitätsreserven von Tencent.

Investitionen können die Abwesenheit von Tencent im Bereich des autonomen Fahrens nicht beheben

Unter den BAT-Unternehmen liegen Alibaba und Tencent größenmäßig näher beieinander.

Die beiden sind die beiden größten Geldgeber der chinesischen Internetwirtschaft und haben in viele Unternehmen investiert. Allerdings tendiert Alibabas Investitionsstil eher zu Akquisitionen und Integrationen, während Tencents Investitionsstil auf Kapitalbeteiligungen und Symbiose ausgerichtet ist.

Dieser Unterschied im Anlagestil setzt sich auch in der Automobilindustrie fort. Alibabas Ausrichtung im Automobilsektor legt den Schwerpunkt auf Kontrolle und industrielle Unterstützung. Von der Alibaba Cloud über hochpräzise Karten, hochpräzise Positionierung, fahrzeuginterne Betriebssysteme bis hin zum autonomen Fahren hat Alibaba tatsächlich eine relativ vollständige Industriekette gebildet, und zwischen den verschiedenen Teilen besteht eine starke Synergie.

Tencents Aufstellung im Automobilbereich ist sehr breit gefächert und deckt nahezu alle Bereiche ab, wie etwa die Herstellung von Elektrofahrzeugen, autonome Fahrtechnologie, fahrzeugmontierte Hardware, Fahrzeugvernetzung, Internetreisen, Gebrauchtwagentransaktionen, P2P-Autovermietung und O2O im Automobil-Ersatzteilmarkt. Sein Hauptmodell ist die Kapitalbeteiligung.

Warum ist Tencent an einer Investition interessiert?

Denn die Investition von Tencent ist wirklich erfolgreich. Tencent-Präsident Martin Lau erklärte einmal: „In den letzten Jahren hat Tencent in mehr als 600 Unternehmen investiert und die Wertschöpfung dieser Unternehmen hat den Marktwert von Tencent selbst übertroffen.“

In der Branche kursiert ein Sprichwort: Vom Umsatz her ist Tencent ein Gaming-Unternehmen; in Bezug auf die Benutzerskala ist Tencent ein soziales Unternehmen; Vom Einkommen her ist Tencent eine Investmentgesellschaft. Im vergangenen Jahr betrugen die Kapitalerträge von Tencent 40 %.

Für Tencent ist die Investition zwar profitabel, die Probleme, die sich daraus ergeben, sind jedoch Energieverlust und mangelnde Integrationsfähigkeit. Obwohl Tencent beispielsweise durch seine Investition in Tesla enorme Gewinne erzielt hat, ist es dem Unternehmen nicht möglich, die Ressourcen von Tesla zu integrieren.

Wenn Tencent seine Transformation zu einer Investmentbank fortsetzt, wird dies große Auswirkungen auf den Aktienkurs des Unternehmens haben.

Tencent ist ein Internetunternehmen, dessen Kernstück soziale Netzwerke sind. Die Bewertungskriterien des Marktes für Investmentgesellschaften und Internetunternehmen sind völlig unterschiedlich. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der bekannten Investmentgesellschaft Berkshire Hathaway beträgt nur etwa das 10-fache, während bei Technologieunternehmen und Internetunternehmen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40 bis 50 üblich ist.

Wenn Tencent weiterhin hauptsächlich durch Kapitalbeteiligungen in den Automobilsektor investiert, wird es für Tencent schwierig sein, einen eigenen Burggraben zu bilden, und das zukünftige Wachstum des Unternehmens wird beeinträchtigt.

2B-zu-2C-Konvertierung

Im Jahr 2017 stieg der Aktienkurs von Tencent um 114 % und erreichte im Januar dieses Jahres ein Allzeithoch von 476,6 HK-Dollar. Allerdings ist der Aktienkurs von Tencent in diesem Jahr gefallen und liegt nun unter 300 HK-Dollar.

Der starke Rückgang des Aktienkurses von Tencent hängt mit der allgemeinen Wirtschaftslage zusammen, doch die Schwierigkeiten des traditionellen Kerngeschäfts haben die Lage von Tencent noch verschlimmert.

Ein großer Teil der Einnahmen von Tencent stammt aus dem Spielebereich. Allerdings ist das Gaming-Geschäft stark von Blockbuster-Produkten abhängig und wird stark von der Politik beeinflusst. Auch das soziale Kerngeschäft von Tencent steht vor dem Problem einer Obergrenze beim Nutzerwachstum.

BAT steht tatsächlich vor ähnlichen Problemen. Chinas Internetwirtschaft hat sich schrittweise von einem inkrementellen Markt zu einem Aktienmarkt gewandelt. Die durch die Verbreitung von PCs und Smartphones erzielte Verkehrsdividende wurde nahezu gleichmäßig verteilt. Der Markt muss neue Verkehrszugänge entwickeln.

Intelligente Autos werden nach PCs und Smartphones die neue intelligente Plattform sein. Die Entwicklung intelligenter Autos wird die Funktionen von Autos erweitern und die Art und Weise verändern, wie Menschen Autos nutzen, was auch viele Geschäftsmöglichkeiten schaffen wird. Für die Internetgiganten wird es besonders entscheidend sein, ob sie die neue intelligente Plattform für Autos erobern können.

Die Tatsache, dass sich BAT zusammengeschlossen hat, um sich auf intelligente Autos zu konzentrieren, zeigt die Richtigkeit dieser Branchenrichtung. Nicht nur BAT, sondern auch Automobilgiganten und ausländische Technologieunternehmen haben Entwürfe in verwandten Bereichen erstellt.

Für Tencent ist die Smart-Car-Industrie keine Option. Ob aus der Perspektive eines proaktiven Angriffs oder einer passiven Verteidigung, Tencent muss seine Investitionen erhöhen.

Die Krise treibt auch die Transformation von Tencent voran.

Am 30. September dieses Jahres kündigte Tencent an, dass es seine ursprünglich sieben Geschäftsgruppen in sechs neue Geschäftsgruppen umstrukturieren und gleichzeitig Cloud-Dienste und Smart-Industry-Abteilungen mit starken 2B-Attributen hinzufügen werde.

Kürzlich erschien Ma Huateng spät abends bei Zhihu und fragte: „Welche grundlegenden Disziplinen werden in den nächsten zehn Jahren Auswirkungen auf die Internettechnologiebranche haben? Welche Veränderungen werden die Integration und Innovation des industriellen Internets und des Verbraucher-Internets mit sich bringen?“

Die diesjährige Tencent Global Partner Conference unterscheidet sich von der im letzten Jahr. Der erste Tencent-Manager, der dieses Jahr die Bühne betrat, war nicht COO Ren Yuxin, sondern Senior Executive Vice President und Präsident der Cloud and Smart Industries Business Group Tang Daosheng.

All diese Phänomene zeigen, dass Tencent seinen Schwerpunkt allmählich auf den 2B-Bereich verlagert.

Tencent muss im Zeitalter intelligenter Autos seinen eigenen Burggraben errichten. Soziale Netzwerke und Unterhaltung sind Tencents Vorteile in der Smart-Car-Branche, sie reichen jedoch nicht aus, um eine Wettbewerbsbarriere zu bilden, und 2C-Dienste erfordern häufig die Unterstützung von 2B-Plattformen.

Der Bereich der intelligenten Autos steckt noch in den Kinderschuhen. Ob autonomes Fahren, bordeigene Betriebssysteme oder sogar Fahrzeuge mit alternativer Antriebstechnologie: Sie sind noch nicht ausgereift und werden kurzfristig keinen großen Gewinn bringen. Tencent sollte auf langfristige Investitionen vorbereitet sein und einige schwierige Probleme angehen, anstatt sich zu sehr auf Investitionen zur Erzielung kurzfristiger Gewinne zu verlassen.

Die Smart-Car-Industrie steckt insgesamt noch in den Kinderschuhen. Für einen Giganten wie Tencent ist es noch nicht zu spät, in den Markt einzusteigen.

Als Gewinner des Qingyun-Plans von Toutiao und des Bai+-Plans von Baijiahao, des Baidu-Digitalautors des Jahres 2019, des beliebtesten Autors von Baijiahao im Technologiebereich, des Sogou-Autors für Technologie und Kultur 2019 und des einflussreichsten Schöpfers des Baijiahao-Vierteljahrs 2021 hat er viele Auszeichnungen gewonnen, darunter den Sohu Best Industry Media Person 2013, den dritten Platz beim China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, den Guangmang Experience Award 2015, den dritten Platz im Finale des China New Media Entrepreneurship Competition 2015 und den Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.