Der Umsatz von Broadcom im KI-Geschäft stieg im vierten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 150 % auf 3,7 Milliarden US-Dollar, und sein Marktwert überstieg erstmals die Marke von 1 Billion US-Dollar.

Aktuellen Nachrichten zufolge versuchte Broadcom 2018, den Konkurrenten Qualcomm für 120 Milliarden US-Dollar zu übernehmen, scheiterte jedoch. Qualcomm lehnte den Übernahmevorschlag ab und auch die Trump-Administration erklärte, dass der Deal eine potenzielle Bedrohung für die nationale Sicherheit darstellen könnte. Im März desselben Jahres zog Broadcom sein Übernahmeangebot zurück und gab eine Erklärung heraus, in der es hieß: „Qualcomm ist zweifellos eine sehr seltene und hervorragende Übernahmemöglichkeit.“ Es zeigt sich jedoch, dass Broadcom auch ohne Qualcomm stetig vorankommen kann.

Am vergangenen Freitag erreichte der Aktienkurs von Broadcom mit einem Anstieg von 24 % an einem einzigen Tag ein Allzeithoch und sein Marktwert überschritt zum ersten Mal die Marke von 1 Billion US-Dollar. Der Chiphersteller wird das achte Mitglied im „Billionen-Dollar-Club“ der Technologiebranche. Seit dem Abbruch der Übernahme von Qualcomm ist der Aktienkurs von Broadcom um mehr als 760 % gestiegen und übertrifft damit den Anstieg von Qualcomm um 165 % und das Wachstum des S&P 500 um 119 % im gleichen Zeitraum bei weitem.

Als Broadcoms Pläne zur Übernahme von Qualcomm erstmals bekannt gegeben wurden, befand sich der offizielle Firmensitz des Unternehmens in Singapur, was die Bedenken der Trump-Regierung verstärkte. Obwohl Broadcom anschließend eine erneute Registrierung in den USA beantragte, blockierte die Trump-Regierung den Deal dennoch. Broadcom-CEO Hock Tan gab sich hier jedoch nicht zufrieden und suchte weiterhin nach Möglichkeiten für groß angelegte Übernahmen.

Seitdem hat Broadcom drei große Transaktionen im Wert von über 10 Milliarden US-Dollar abgeschlossen und seine Geschäftsbereiche schrittweise weit über seinen Kernmarkt Halbleiter hinaus erweitert. Im Juli 2018 gab Broadcom 19 Milliarden US-Dollar für die Übernahme des traditionellen Softwareanbieters CA Technologies aus; Im August 2019 übernahm es das Sicherheitssoftwareunternehmen Symantec für 10,7 Milliarden Dollar.

Im Jahr 2022 wagte Tan Hock Yang seine bis dahin größte Wette: Er gab die Übernahme von VMware für 61 Milliarden US-Dollar bekannt und stieg damit offiziell in den Markt für Servervirtualisierung ein. Der Deal, dessen Abschluss 18 Monate dauerte, ist der drittgrößte Deal in der Technologiegeschichte, nach der Übernahme von Activision Blizzard durch Microsoft für 68,7 Milliarden Dollar und der Übernahme von EMC durch Dell für 67 Milliarden Dollar.

„Broadcom begann als reines Halbleiterunternehmen, aber in den letzten sechs Jahren haben wir uns auf Infrastruktursoftware konzentriert und das läuft gut“, sagte Tan in einem Interview im September. Er fügte hinzu, dass die kürzlich erfolgte Übernahme von VMware dazu dienen sollte, ein ausgewogeneres Geschäftsportfolio zwischen Chips und unternehmensorientierter Infrastruktursoftware zu schaffen.

Letzten Donnerstag veröffentlichte Broadcom seinen jüngsten Quartalsfinanzbericht. Daraus ging hervor, dass der Umsatz zwar leicht unter den Markterwartungen lag, die Gewinnentwicklung jedoch die Erwartungen übertraf. Insbesondere sein Geschäftsbereich Künstliche Intelligenz trieb das Gesamtwachstum auf ein hohes Niveau, das normalerweise nur bei kleineren Unternehmen zu beobachten ist.

Im vierten Geschäftsquartal, das am 3. November 2024 endete, stieg der Umsatz von Broadcom im Bereich künstliche Intelligenz im Vergleich zum Vorjahr um 150 % auf 3,7 Milliarden US-Dollar. Ein Teil dieses Wachstums ist auf Ethernet-Netzwerkkomponenten zurückzuführen, die zur effizienten Verbindung Tausender Chips für künstliche Intelligenz verwendet werden. Diese Leistung führte dazu, dass der Gesamtumsatz des Unternehmens im Vergleich zum Vorjahr um 51 % auf 14,05 Milliarden US-Dollar stieg.

Unterdessen erwirtschaftete die Infrastruktursoftware-Abteilung von Broadcom im vierten Quartal einen Umsatz von 5,82 Milliarden US-Dollar, fast das Dreifache der 1,97 Milliarden US-Dollar, die sie im gleichen Zeitraum des Vorjahres erwirtschaftet hatte. Dieses Wachstum war größtenteils auf den konsolidierten Beitrag von VMware zurückzuführen.

Obwohl Broadcom im Boom der künstlichen Intelligenz noch nicht ganz mit Nvidia mithalten konnte, bleibt sein Wachstum stark. Nvidia, dessen GPUs häufig zum Trainieren und Ausführen hochmoderner Modelle der künstlichen Intelligenz verwendet werden, verzeichnete in diesem Jahr einen Anstieg seines Marktwerts um 170 % auf 3,3 Billionen US-Dollar und liegt damit nur über dem von Apple und Microsoft. Im Vergleich dazu hat sich der Marktwert von Broadcom in diesem Jahr verdoppelt.

Die Wachstumsdynamik von Broadcom übertrifft zudem die von Advanced Micro Devices, dessen Aktienkurs in diesem Jahr um 14 Prozent gefallen ist und dessen Marktwert weiterhin bei 206 Milliarden Dollar liegt.

Broadcom hat seinen selbst entwickelten Beschleuniger für künstliche Intelligenz XPU genannt, was sich von der von Nvidia verkauften GPU unterscheidet. Laut Broadcom haben sich die XPU-Lieferungen verdoppelt und werden hauptsächlich an „drei große Hyperscale-Kunden“ geliefert. Obwohl Broadcom die genauen Namen seiner Kunden nicht bekannt gab, spekulierten Analysten, dass es sich bei den drei Unternehmen um Meta, Alphabet und ByteDance handeln könnte.

Nachdem Broadcom letzte Woche seinen Finanzbericht veröffentlicht hatte, wiesen die Analysten von Cantor Financial Services darauf hin: „Ob GPU oder XPU, die zukünftigen Entwicklungsaussichten der künstlichen Intelligenz sind sehr breit gefächert.“ Cantor empfahl den Anlegern den Kauf von Broadcom-Aktien und erhöhte das Kursziel für die nächsten 12 Monate von 225 auf 250 US-Dollar. Die Broadcom-Aktie schloss am Freitag bei 224,80 US-Dollar.

Die Ursprünge von Broadcom reichen bis ins Jahr 2015 zurück. Das Unternehmen entstand durch die Fusion von Avago, das 2005 aus Agilent Technologies ausgegliedert wurde, und Broadcom, das 1991 in Südkalifornien gegründet wurde. Obwohl Broadcom der Erwerber dieser Fusion war, verwendet das fusionierte Unternehmen weiterhin den Namen „Broadcom“. Hock Tan wurde 2006 zum CEO von Avago ernannt und übernahm nach der Fusion auch die Leitung von Broadcom.

Zu Beginn der Fusion erzielte Broadcom im Geschäftsjahr 2016 einen Umsatz von 13,2 Milliarden US-Dollar. Sein größtes Geschäftssegment waren Halbleiterprodukte, die für Set-Top-Boxen und Breitbandzugänge benötigt wurden. Bis 2018 war der Marktwert von Broadcom auf 100 Milliarden US-Dollar gestiegen, wobei die kabelgebundene Infrastruktur noch immer die Haupteinnahmequelle darstellt. Broadcom gab sich hier jedoch nicht zufrieden. Ende 2019 passte das Unternehmen seinen Fokus in der Finanzberichterstattung an, um sein Geschäft auf zwei Hauptbereiche zu konzentrieren: Halbleiterlösungen und Infrastruktursoftware. Bis 2020 machten Halbleiterlösungen etwa 73 % des Gesamtumsatzes von Broadcom aus.

Dank der Übernahme von VMware ist das Infrastruktursoftwaregeschäft von Broadcom schnell gewachsen und sein Umsatzanteil stieg von 21 % im vierten Quartal des Vorjahres auf 41 % in diesem Jahr. Selbst ohne den Beitrag von VMware erzielte das Unternehmen ein Wachstum von 90 % im Vergleich zum Vorjahr.

Für die Zukunft erwartet Broadcom, dass der Umsatz mit Infrastruktursoftware in diesem Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 41 % auf 6,5 Milliarden US-Dollar steigen wird. Der Umsatz im Halbleiterbereich soll um 10 % auf 8,1 Milliarden US-Dollar steigen. und der Umsatz im Bereich künstliche Intelligenz dürfte im Vergleich zum Vorjahr um 65 % auf 3,8 Milliarden US-Dollar steigen.

Da große Technologieunternehmen weiterhin umfangreiche Sprachmodelle erstellen und einsetzen, wächst ihr Computerbedarf weiter, was Broadcom enorme Marktchancen eröffnet, sagte Hock Tan im September. Er erklärte: „ Der Rechenleistungsbedarf jeder Generation großer Sprachmodelle wächst jährlich um das Zwei- bis Dreifache oder sogar noch schneller. Das bedeutet einen immer größer werdenden Rechenleistungsmarkt, und diese Chancen werden vor allem von unserer XPU genutzt. “

Laut dem Technologieforschungsunternehmen Futuriom gaben Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft im letzten Quartal insgesamt 58,9 Milliarden Dollar für Investitionen aus. Das sind 63 Prozent mehr als im Vorjahr und entspricht etwa 18 Prozent ihres gemeinsamen Umsatzes.

Harsh Kumar, Analyst bei Piper Sandler, sagte, Broadcoms einzigartiger Wettbewerbsvorteil liege darin, dass das Unternehmen teure, maßgeschneiderte Chips für künstliche Intelligenz für die weltweit führenden Technologieunternehmen herstelle. Diese Chips können 20 bis 30 % schneller laufen und gleichzeitig den Stromverbrauch um 25 % senken.

„Nur große Unternehmen wie Google, Meta, Microsoft oder Oracle können diese Chips verwenden, da sie nicht für normale Benutzer konzipiert sind“, fügte Kumar hinzu.