Warum stieg der Wert von Zhuhai Yinlong über Nacht um das Hundertfache?

Mit der Unterstützung von Dong Mingzhu, dem Vorsitzenden von Gree Electric Appliances, hat sich Zhuhai Yinlong zu einem Starunternehmen entwickelt. Wie konnte dieses unbekannte Unternehmen, das Fahrzeuge mit alternativem Antrieb herstellt, seinen Wert in 8 Jahren um das 223-fache steigern?

Zhuhai Yinlong war ein Außenseiter, den Dong Mingzhu 2016 entdeckte. Mit der Übernahme des amerikanischen Technologieunternehmens Altair Nanotechnologies Inc. (im Folgenden „American Altair“ genannt) behauptete Zhuhai Yinlong, eine Nanotechnologie zu beherrschen, die Dong Mingzhu als „lange Zeit in der Wüste vergrabenes Gold“ betrachtete.

Die kleinen und mittleren Aktionäre von Gree Electric waren jedoch nicht begeistert. Sie schlossen sich zusammen, um den Plan von Gree Electric zur Übernahme von Zhuhai Yinlong zu verhindern.

Aber Dong Mingzhu gab nicht auf. Im Dezember 2016 schloss sich Dong Mingzhu in ihrer persönlichen Eigenschaft bei der jüngsten Kapitalerhöhungsrunde mit der Dalian Wanda Group unter der Leitung von Wang Jianlin, der Suqian Hanbang Investment Management Co., Ltd. unter Liu Qiangdong, der China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. und dem mysteriösen Aktionär Beijing Yanzhao Huijin International Investment Co., Ltd. zusammen, um das Kapital von Zhuhai Yinlong gemeinsam um 3 Milliarden Yuan zu erhöhen.

Basierend auf dieser Kapitalerhöhung und den gehaltenen Aktien hat die Bewertung von Zhuhai Yinlong 13,4 Milliarden Yuan erreicht, was dem 223-fachen seines ursprünglichen eingetragenen Kapitals entspricht. Seit seiner Gründung im Jahr 2009 hat Zhuhai Yinlong 10 Eigenkapitalübertragungen und 7 Kapitalerhöhungen abgeschlossen. Im Zuge dieses Prozesses konnte die Bewertung des Unternehmens deutlich gesteigert werden und der Vorstandsvorsitzende von Zhuhai Yinlong, Wei Yincang, konnte seine Investitionskosten wieder einspielen.

Zhuhai Yinlong war aufgrund seines technologischen Ansatzes umstritten, wurde jedoch von den lokalen Regierungen und dem Kapital mit großem Nachdruck verfolgt. Um was für ein Unternehmen handelt es sich?

„Aus dem Nichts etwas erschaffen“

Wei Yincangs Heimatstadt Wu'an ist eine kreisfreie Stadt im Zuständigkeitsbereich der Stadt Handan in der Provinz Hebei. Es ist bergig, unfruchtbar und arm und seit der Antike ein florierendes Handelsgebiet. Wei Yincang ging jedoch nicht ins Ausland, um Geschäfte zu machen, sondern schloss die ursprüngliche Akkumulation vor Ort ab. Zu den ersten Geschäftsbereichen gehörten Autobahnen, Bergbau und die Reparatur von Autoteilen.

Als Zhuhai Yinlong im Jahr 2009 gegründet wurde, stand auf der offiziellen Website „BVI Yinda Holdings Co., Ltd.“ registriert auf den Britischen Jungferninseln war Mitglied von Zhuhai Yinlong. Dieses Unternehmen und die Handan Everbright Highway Development Co., Ltd. besitzen gemeinsam eine Mehrheitsbeteiligung an der Handan Handu Highway Development Co., Ltd. Industrielle und kommerzielle Daten zeigen, dass die Handan Everbright Highway Development Co., Ltd. mit Mitteln aus zwei Abteilungen des Handan Transportation Bureau gegründet wurde.

Handan Handuan Highway Development Co., Ltd. wurde im Dezember 1996 gegründet und ist berechtigt, auf dem Abschnitt von Handan nach Wu'an der Nationalstraße 309 Maut zu erheben. Auf der offiziellen Website von Zhuhai Yinlong wurde einmal erklärt, dass die Handan-Wuhu-Autobahn Teil der Nationalstraße 309 und eine Autobahn erster Klasse nach nationalem Standard sei. Sie verläuft durch die Bezirke Congtai, Fuxing, Handan und Wu'an in der Stadt Handan. Es ist der Knotenpunkt für den Transport der Shanxi-Kohle nach Osten und eine der wichtigsten Transportrouten der Stadt Handan. Die offizielle Mauterhebung begann im Jahr 2000. Im Jahr 2009 beliefen sich die Mauteinnahmen auf 80,8 Millionen Yuan, im Jahr 2010 betrugen die Einnahmen insgesamt 83,48 Millionen Yuan.

Zu Zhuhai Yinlong gehörte auch die Yinlong Investment Group (Hong Kong) Co., Ltd., die sich hauptsächlich mit der Produktion, Entwicklung und dem Handel von drei wichtigen Grundprodukten beschäftigte: Eisenerz, Kohle und Nichteisenmetalle.

Yinlong Investment Group (Hong Kong) Co., Ltd. hat eine Tochtergesellschaft, Hebei Yinda Transportation Industry Group Co., Ltd., mit einem Gesamtvermögen von 1,01 Milliarden Yuan. Es handelt sich um ein großes privates Unternehmen, dessen Hauptgeschäft in der Investition in und Entwicklung von Straßen sowie im Bau von Autobahnen liegt.

Nach dem Einstieg in den Bereich der neuen Energien sind diese frühen Unternehmen und Geschäfte in der neuesten Eigenkapitalstruktur von Zhuhai Yinlong nicht mehr zu sehen. Wei Yincang kontrolliert Zhuhai Yinlong indirekt über eine Reihe von Unternehmen auf den Britischen Jungferninseln, den Kaimaninseln und in Hongkong.

Im Jahr 2014 wurde Zhang Chenliang, Sekretär des Parteikomitees der Stadt Wu'an, vom China National Radio interviewt. Als er über die Transformation der Wirtschaftsstruktur von Wu'an sprach, enthüllte er Wei Yincangs Schritte, nachdem er Wu'an verlassen hatte:

Nach dem neuen Jahrhundert mobilisierte die Stadt Wu'an lokale Chefs, die außerhalb arbeiteten, nach Hause zurückzukehren und Unternehmen zu gründen, darunter auch Wei Yincang. Wei Yincang war zu diesem Zeitpunkt bereits amerikanischer Staatsbürger. Auf Drängen der Stadtführer von Wu'an gab er seine amerikanische Green Card auf, kaufte die Technologie des amerikanischen Unternehmens Aoti auf, kehrte in seine Heimatstadt zurück, um in den Bau einer Fabrik zu investieren und Fahrzeuge mit neuartiger Antriebstechnologie zu entwickeln.

Nach den Berechnungen von Zhang Chenliang verfügen Zhuhai Yinlong und ein weiteres in Wu'an investiertes Unternehmen für Fahrzeuge mit alternativer Antriebstechnologie über großes Entwicklungspotenzial. Wenn die dritte Phase des Projekts vollständig gestartet und 30 Milliarden Yuan investiert werden, kann der Produktionswert 120 Milliarden Yuan erreichen, was der Schaffung einer weiteren Wu'an-Stadt entspricht.

Zhang Chenliang ist davon überzeugt, dass Wu'an mit der Einführung dieser mit neuer Energie betriebenen Fahrzeuge den Weg zur Transformation, Modernisierung und zum grünen Aufstieg gefunden hat. Dieser Weg besteht darin, in traditionellen Branchen aus Bestehendem Neues zu schaffen und in aufstrebenden Branchen aus dem Nichts etwas zu erschaffen.

Ein Insider der Batteriebranche, der schon oft mit Wei Yincang zu tun hatte, erklärte Reportern, dass Wei Yincang keinen technischen Hintergrund habe, mittlerweile aber ein Batterieexperte sei und endlos über Batterien reden könne.

Aoti

Es war American Autia, das Zhuhai Yinlong dabei unterstützte, „aus dem Nichts etwas zu erschaffen“. Im Jahr 2010 investierte Zhuhai Yinlong 57,5 ​​Millionen US-Dollar (ca. 400 Millionen RMB), um 53,3 % der Anteile an American Aoti zu erwerben und entwickelte die von Wei Yincang erwähnte Technologie zur Herstellung von Nanobällen auf Steinbasis.

Zuvor hatte Zhuhai Yinlong im Bereich der neuen Energien fast nichts unternommen. Ein Wirtschaftsbeamter in Zhuhai sagte Reportern, er habe vor der Übernahme durch Gree Electric Appliances nur gewusst, dass es ein solches Unternehmen gebe.

American Aoti ist ein Technologieunternehmen mit einer 40-jährigen Geschichte, seine operative Leistung war jedoch schwach. Im Jahr 2010, als das Unternehmen von Zhuhai Yinlong übernommen wurde, beliefen sich die Gesamtaktiva, der Umsatz und der Nettogewinn von American Aoti auf 24,26 Millionen US-Dollar, 7,83 Millionen US-Dollar bzw. -22,30 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen war einst an der NASDAQ notiert. Nach der Übernahme durch Zhuhai Yinlong konnte das Unternehmen aufgrund von Differenzen bei chinesischen und ausländischen Wirtschaftsprüfungen seine Finanzberichte nicht fristgerecht vorlegen und musste den Handel aussetzen. Anschließend wurde es von der Börse genommen.

Die schwache Leistung war teilweise auf das Scheitern der frühen Kommerzialisierung von American Aoti zurückzuführen. Die Geschäftsfelder des Unternehmens sind vielfältig und reichen von Biowissenschaften über Pharmazeutika bis hin zur militärischen Nutzung. Das Unternehmen wurde einst von den ausländischen Medien verspottet, weil es sein Hauptgeschäft schneller veränderte als Oprahs Kleidung.

Erst im letzten Jahrzehnt hat American Autem nach und nach zwei Hauptvermarktungslinien etabliert: Energiespeichersysteme und Lithiumtitanat-Batterien.

Ein Blick auf den Finanzbericht von American Aoti zeigt, dass das Energiespeichersystem in den letzten Jahren den größten Beitrag zum Umsatz des Unternehmens geleistet hat. So stammten beispielsweise im ersten Halbjahr 2013 43 % des 5-Millionen-Dollar-Umsatzes des Unternehmens von der Hawaiian Electric Light Company. Die Hawaiian Electric and Light Company weist außerdem mehrere Kaufaufzeichnungen für verschiedene Energiespeicherzwecke wie Windenergie und Solarenergie auf. Darüber hinaus zählen auch einige international renommierte Unternehmen wie die AES Corporation und der multinationale Windkraftkonzern Vestas zu den Kunden von American Aoti.

Während des Kapitalerhöhungsprozesses bei Zhuhai Yinlong brachten Dong Mingzhu und Wang Jianlin auch deutlich ihre Hoffnungen für den Bereich Energiespeicherung zum Ausdruck. Bei der Aktionärsversammlung im Zuge der Übernahme von Zhuhai Yinlong durch Gree Electric im Jahr 2016 gab Dong Mingzhu zu, dass ihr die Autos von Zhuhai Yinlong nicht gefielen und dass Autos für sie lediglich eine Erweiterung der Batterien seien. Nach der Übernahme von Yinlong wird das Unternehmen die Entwicklung von Energiespeichergeräten beschleunigen und dann einen goldenen Satz verkünden: „Wir werden mehr als die Hälfte des Smogs beseitigen.“ Bei der Kapitalerhöhung von Zhuhai Yinlong sagte Wang Jianlin direkter: „Ich glaube nicht, dass die Zukunft von Zhuhai Yinlong in Fahrzeugen mit alternativer Energie liegt, sondern eher in der Energiespeicherung.“

Im Gegensatz dazu fehlen in den USA erfolgreiche Beispiele für die Anwendung von Aotis Lithiumtitanat-Batterien. Im Jahr 2006 entwickelte Aoti eine Lithiumtitanat-Batterie namens NanoSafe, die als Kernprodukt auf den Markt kam.

Die sogenannte Lithiumtitanatbatterie verwendet Lithiumtitanat als negatives Elektrodenmaterial der Batterie. Verglichen mit dem auf dem internationalen Markt beliebteren Lithiumeisenphosphat und dem von Tesla verwendeten ternären Material weist Lithiumtitanat die schnellste Ladegeschwindigkeit auf, die nur wenige Minuten dauert. Gleichzeitig bieten Lithiumtitanat-Batterien auch die Vorteile einer langen Lebensdauer, guten Sicherheit und Stabilität. Allerdings ist seine Energiedichte am niedrigsten, sie beträgt nur die Hälfte der von ternären Materialien. Das bedeutet, dass im gleichen Volumen weniger Strom gespeichert werden kann und das Auto nach kurzer Fahrt wieder aufgeladen werden muss.

NanoSafe wurde an mehrere Automobilunternehmen verkauft, darunter auch an einen strategischen Partner, den LKW-Hersteller Phoenix Motorcar. Ein Reporter des Forbes-Magazins, der Aoti schon lange verfolgt, schrieb, dass der damalige US-Präsident Bush, nachdem er den von den beiden Unternehmen gemeinsam entwickelten reinen Elektro-Lkw gesehen hatte, unter die Motorhaube geblickt und gesagt habe, dass die Vereinigten Staaten die Hoffnung hätten, den Kraftstoffverbrauch innerhalb von zehn Jahren um 20 % zu senken. Am nächsten Tag stiegen die Aktien von Aoti um 18 %. Das Auto, bei dem die beiden Parteien zusammengearbeitet hatten, wurde jedoch nie verwirklicht und Phoenix Motors meldete 2009 Insolvenz an.

Auch der amerikanische Bushersteller Proterra hat Lithium-Titanat-Batterien von Autac gekauft. Als der von beiden Parteien gemeinsam entwickelte Bus 2013 sein Debüt feierte, wurde er vom damaligen US-Verkehrsminister als „Bus der Zukunft“ gepriesen. Proterra bestellte Batterien für etwa 80 Busse, es ist jedoch nicht bekannt, ob die Bestellung verlängert wurde.

Der Reporter schickte eine E-Mail an Proterra, um sich nach Problemen mit der Erneuerung und der Batteriequalität zu erkundigen, erhielt jedoch bis Redaktionsschluss noch keine Antwort. Doch der Vertriebsleiter eines großen inländischen Anbieters von Lithiumtitanat-Batterien sagte Reportern, er habe 2014 die American Public Transportation Association besucht und mindestens drei Busunternehmen hätten ihm gesagt, dass die Batterien von Proterra zu schnell verschleißen würden.

In Gongbei, dem größten Busbahnhof in Zhuhai, sah der Reporter Dutzende identischer Zhuhai Yinlong-Busse und fünf Ladesäulen. Laut Angaben der Busfahrer und des Batteriewartungspersonals vor Ort dauert das Aufladen der Busse von Zhuhai Yinlong etwa 10 Minuten. Theoretisch können sie 60 Kilometer weit fahren, in Wirklichkeit sind es jedoch nur 30 Kilometer. Das bedeutet, dass sie für eine einfache Fahrt aufgeladen werden müssen, da bei einem Akkustand unter 50 % ein Gefühl von Leistungsmangel entsteht. Darüber hinaus ist ein Bus mit etwa 10 Kisten Batterien ausgestattet, die einmal im Jahr ausgetauscht werden müssen.

Der Vertriebsleiter erklärte Reportern außerdem, dass die Kosten für den Syntheseprozess der Lithiumtitanatbatterie von Aoti damals zu hoch gewesen seien und der Preis sehr hoch gewesen sei, was einer der Gründe dafür gewesen sei, dass sie in den USA nicht beliebt gewesen sei.

Unter den Konkurrenten von American Aoti ist der A123 der leistungsstärkste. A123 ist ein öffentliches Unternehmen, das aus dem Massachusetts Institute of Technology hervorgegangen ist. Sein Hauptprodukt sind Lithium-Eisenphosphat-Batterien. Zu seinen strategischen Automobilpartnern zählen General Motors und Ford und sein Ruf ist sogar noch besser als der von Autia. Aufgrund der hohen Kosten ging A123 jedoch letztendlich in Konkurs und niemand war daran interessiert. Zufällig wurde A123 später von einem chinesischen Unternehmer namens Lu Guanqiu übernommen.

Die aufeinanderfolgenden Insolvenzen amerikanischer Batterieunternehmen haben in der Branche heftige Diskussionen ausgelöst. Im Jahr 2013 interviewte die Associated Press zehn Batterie-Veteranen. Sie waren allgemein der Ansicht, dass die Entwicklung der Batterieindustrie in eine Engpassphase eingetreten sei. Die bestehenden Batterien weisen zwei wesentliche Mängel auf: Erstens sind sie zu teuer und zweitens ist ihre Lebensdauer unzureichend. Aber keiner von ihnen kann beschreiben, wie das nächste bahnbrechende Produkt aussehen wird.

Als Gewinner des Qingyun-Plans von Toutiao und des Bai+-Plans von Baijiahao, des Baidu-Digitalautors des Jahres 2019, des beliebtesten Autors von Baijiahao im Technologiebereich, des Sogou-Autors für Technologie und Kultur 2019 und des einflussreichsten Schöpfers des Baijiahao-Vierteljahrs 2021 hat er viele Auszeichnungen gewonnen, darunter den Sohu Best Industry Media Person 2013, den dritten Platz beim China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, den Guangmang Experience Award 2015, den dritten Platz im Finale des China New Media Entrepreneurship Competition 2015 und den Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.