SMIC: Transkript der Telefonkonferenz zum 2. Quartal 2020: Das Umsatzziel für das Gesamtjahr liegt weiterhin bei 15-20 %, die Rohertragsmarge ist höher als im Vorjahr

Laut dem am 6. August 2020 von SMIC veröffentlichten Finanzbericht erzielte SMIC im zweiten Quartal einen Umsatz von rund 939 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 3,7 % gegenüber dem Vormonat und 18,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Bruttogewinn betrug ungefähr 249 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 6,4 % gegenüber dem Vormonat und 64,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Rohertragsmarge betrug 26,5 %, ein Anstieg um 0,7 Prozentpunkte gegenüber dem Vormonat und um 7,4 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr. Der dem Unternehmen zurechenbare Gewinn betrug 138 Millionen US-Dollar, ein Rekordhoch für ein einzelnes Quartal, eine Steigerung von 115 % gegenüber dem Vormonat und eine Steigerung von 644,2 % gegenüber dem Vorjahr; Der unverwässerte Gewinn je Stammaktie betrug 0,03 US-Dollar. In der Ankündigung hieß es, dass das Wachstum bei Umsatz und Bruttogewinn hauptsächlich auf eine Steigerung der Waferlieferungen und Änderungen im Produktmix zurückzuführen sei.

Nach Regionen betrachtet stieg der Anteil des Inlandsumsatzes von SMIC im zweiten Quartal 2020 deutlich an. Insbesondere machten die Umsätze aus Festlandchina und Hongkong 66,1 % aus, was einem Anstieg von 4,5 Prozentpunkten bzw. 9,2 Prozentpunkten gegenüber dem Vormonat bzw. dem Vorjahr entspricht. Die Einnahmen aus den Vereinigten Staaten machten 21,6 % aus, was einem Rückgang von 3,9 Prozentpunkten bzw. 5,9 Prozentpunkten gegenüber dem Vormonat bzw. dem Vorjahr entspricht. Die Einnahmen aus Eurasien beliefen sich auf 12,3 %, was sowohl im Jahresvergleich als auch im Monatsvergleich einen Rückgang darstellt.

Am Morgen des 7. sagten Führungskräfte von SMIC in einer Leistungskonferenz, dass die Halbleiterindustrie Chinas und die Halbleiterindustrie Asiens immer stärker würden. An der Entwicklung lokaler Geräte, Zubehörteile und Materialien in China wurde hart gearbeitet, derzeit ist der Umfang jedoch relativ gering. Das Unternehmen freut sich sehr, dass große Unternehmen gelistet sind und Forschung und Entwicklung betreiben. Das Unternehmen blickt optimistisch in die Zukunft, doch dies braucht Zeit. Was SMIC derzeit unternimmt, ist, gemeinsam mit der Branche Innovationen zu entwickeln und zu versuchen, diese zu nutzen. SMIC ist jedoch ein internationales Unternehmen und hat dazu keine allzu große Neigung.

Ausgereifte Kapazitäten sind knapp, Investitionsausgaben steigen auf 6,7 Milliarden US-Dollar

Vor der heutigen Markteröffnung gab SMIC bekannt, dass sich der Nettoerlös aus dem Börsengang der A-Aktien auf 45,663 Milliarden Yuan beläuft (vor Ausübung der Mehrzuteilungsoption). Die eingeworbenen Mittel werden für das 12-Zoll-Chip-SN1-Projekt, das Bauprojekt für eine Produktionslinie für ausgereifte Prozesse, die Reservefonds für F&E-Projekte für fortgeschrittene und ausgereifte Prozesse und zur Ergänzung des Betriebskapitals verwendet.

Zhou Zixue, Vorsitzender von SMIC, sagte, dass in der Gießereibranche für integrierte Schaltkreise aufgrund der vielen neuen Geschäftsfelder eine starke langfristige Nachfrage bestehe. Das Unternehmen wird seine Investitionsausgaben und den Kapazitätsaufbau rhythmisch planen, die eingeworbenen Mittel sinnvoll nutzen und das Leistungswachstum des Unternehmens durch kontinuierliche Innovationen vorantreiben.

SMIC erklärte außerdem, dass das Ziel des Aufbaus erweiterter Produktionskapazitäten darin bestehe, bis Ende dieses Jahres 15.000 Wafer herzustellen. Tatsächlich sind die Kapazitäten für die Produktion ausgereifter Produkte derzeit sehr begrenzt und es werden große Mittel benötigt. Bis zum Jahresende wird die monatliche Produktionskapazität von 8-Zoll-Wafern um 30.000 und die von 12-Zoll-Wafern um 20.000 steigen. Obwohl die Epidemie den Fortschritt einiger Geräte verzögert hat, wurden die meisten Probleme gelöst und wir werden die volle Produktion planmäßig erreichen und ausgereifte Knoten weiter verbessern.

Aus dem Finanzbericht geht hervor, dass die Kapazitätsauslastung des Unternehmens für im zweiten Quartal dieses Jahres ausgelieferte 8-Zoll-Wafer bei 98,6 % lag, was einem Anstieg von 0,1 Prozentpunkten gegenüber dem Vormonat und 7,5 Prozentpunkten gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

Nach der Erhöhung der Investitionsausgaben im Finanzbericht für das erste Quartal hat SMIC seine Investitionsausgabenpläne im Finanzbericht für das zweite Quartal noch einmal deutlich erhöht. Die geplanten Investitionsausgaben für 2020 stiegen von 4,3 Milliarden US-Dollar auf 6,7 Milliarden US-Dollar. In diesem Zusammenhang erklärte Gao Yonggang, Finanzvorstand von SMIC, dass die Erhöhung der Investitionsausgaben hauptsächlich dazu diene, die Nachfrage der Kunden nach fortschrittlichen und ausgereiften Prozessen zu befriedigen.

Darüber hinaus erklärte SMIC auf Nachfrage, dass die Erhöhung der Abschreibungen in diesem Jahr einen Einfluss von etwa fünf Prozentpunkten auf die Rohertragsmarge haben werde. Tatsächlich übt die Rohertragsmarge Druck auf den Nettogewinn aus, doch das Unternehmen sucht auch nach Möglichkeiten, diesen Druck zu verringern. Das Unternehmen erwartet für das dritte Quartal weiterhin ein Umsatzwachstum von 1–3 % gegenüber dem Vormonat, wird jedoch seine Bruttogewinnspanne auf 19–21 % senken. Das Management fügte auf der Ergebniskonferenz hinzu, dass das Umsatzziel des Unternehmens für das Gesamtjahr weiterhin bei 15 bis 20 Prozent Wachstum liege, mit einer höheren Rohertragsspanne als im Vorjahr und einem EBITDA von 1,8 Milliarden US-Dollar für das Gesamtjahr.

Nachfolgend finden Sie das Transkript der Frage-und-Antwort-Runde:

F: Kapitalausgaben? Zeit für das Pekinger Joint Venture?

A: Die neuen Investitionsausgaben werden hauptsächlich für den Aufbau fortschrittlicher Prozesskapazitäten und die Erweiterung ausgereifter Prozesskapazitäten verwendet. SMIC Süd befindet sich in der Bauphase, SMIC Beijing, SMIC Nord 12 Zoll und Tianjin 8 Zoll befinden sich alle in der Erweiterungsphase. Die Planung des neuen Projekts in Peking befindet sich in der Planungsphase. Das Unternehmen ist noch nicht gegründet und es gibt keinen konkreten Investitionsplan. Die Anschaffung der Ausrüstung erfolgt grundsätzlich nach Bedarf und nicht im Voraus.

F: Um wie viel können die Investitionsausgaben in den nächsten ein bis zwei Jahren in die Kapazität gesteigert werden? Bisher wurde mit einem Rückgang der Rohertragsmarge gerechnet, und was ist mit den den Investitionsausgaben entsprechenden Abschreibungen?

A: Bis zum Ende dieses Jahres wird die Anzahl der 8-Zoll- und 12-Zoll-Produkte dank ausgereifter Technologie um 30.000 bzw. 20.000 steigen. Im Kapazitätsaufbau von SMIC Süd wirkt sich die Erhöhung der Abschreibungen auf die Rohertragsmarge aus. SMIC South begann im Juni mit der Abschreibung. In diesem Jahr hat sich die Rohertragsmarge durch die gestiegenen Abschreibungen um 5 Prozentpunkte verringert. Nachfolgende hohe Kapitalausgaben werden sich auf die Rohertragsmarge auswirken. Wir werden Wege finden, den Druck auf die Bruttogewinnspanne und die Nettogewinnspanne in jeder Hinsicht zu verringern.

F: Wie viele 12/ 14-nm- FinFET- Produkte wurden zertifiziert und in Massenproduktion hergestellt?

A: Mehr als 20, einschließlich NPW. 5 Produkte werden in Massenproduktion genommen.

F: Was ist der Grund für die Schwankungen der Produktionskapazität von Shenzhen im zweiten Quartal?

A: 45.000 Stück, 10.000 Stück Leistungs-MOSFET. Derzeit gibt es Erweiterungspläne zur Erweiterung der Produktionskapazität um 10.000 Stück.

F: Wie ist die Aufteilung zwischen den fortgeschrittenen Prozessen 1,4 und 2,8 nm ?

A: Kein Aufteilen mehr.

F: Besteht angesichts der Knappheit der 8-Zoll-Größe Spielraum für eine Erhöhung des Stückpreises?

A: 0,18/0,15 aufgrund der Nachfrage nach 5G PMIC, von 2-3 bis 6-8, Fingerabdruckerkennung und CIS erfordern beide einen 0,18-Prozess. Mit innovativen Produkten können Kunden gute Gewinne erzielen, sodass der ASP steigt. SMIC ist bestrebt, sein Produktportfolio zu optimieren und Kunden bei der Entwicklung innovativer Produkte zu unterstützen.

F: Was sind die Trends und Chancen von 1 bis 4 nm? Feiteng-CPU geht bei SMIC in Produktion. Welchen Beitrag leistet HPC? Können Sie HiSilicon weiterhin unterstützen?

A: Es gibt großartige Möglichkeiten bei 12/14 nm. 4G wird mittlerweile auf HF-Transceiver-Chips und WiFi6-Mobiltelefonchips ausgeweitet, und es ergeben sich enorme Geschäftsmöglichkeiten. Wir sind in jeder Hinsicht für Geschäftsmöglichkeiten bereit und zuversichtlich, unsere Produktionskapazitäten auslasten zu können. Obwohl die Produktionskapazität nicht sehr groß ist, wächst unser Umsatz jedes Quartal. Äußern Sie sich nicht zu einem einzelnen Kunden, halten Sie sich an die nationalen Vorschriften, und wenn andere Kunden Produktionskapazitäten erwerben möchten, sind die Auswirkungen kontrollierbar.

12/14 nm ist im HPC-Bereich relativ niedrig und ich versuche, darüber nachzudenken.

F: Sind die Lieferanten lokal ansässig? Welche Technologie ist in den Geräten verbaut und was kostet es? Großflächige Verwendung von Rohwafern ?

A: Die Halbleiterindustrie in China und Asien wird immer stärker und die lokale Unterstützung des Ökosystems ist ein Trend. China war früher ein relativ kleines Land, betreibt aber nach der Börsennotierung nun intensiv Forschung und Entwicklung. Die Aussichten für eine Nachfolgeregelung sind gut, allerdings wird es einige Zeit dauern, bis gemeinsam mit der Industrie Innovationen entstehen.

SMIC ist ein internationales Unternehmen und hat keine spezifischen Lieferanten, begrüßt aber auch die lokale Produktion, was sich positiv auf die Lieferkette auswirkt. Eine Branche kann ihren Marktführer nicht über Nacht ersetzen und wir begrüßen es, wenn ausländische Marktführer vor Ort Fabriken bauen.

F: Welche Auswirkungen haben Einschränkungen durch Großkunden auf fortgeschrittene Prozesse?

A: Die Entwicklung fortschrittlicher Prozesse erfordert Partner und Kunden. Es hat gewisse Auswirkungen und wir werden auch nach anderen alternativen Lösungen suchen. Eine komplette Technologie ist in viele Segmente unterteilt und verschiedene Kunden sind für verschiedene Verbindungen verantwortlich. Diese Herausforderung kann bewältigt werden und wir sind optimistisch, was die Nachfrage nach fortschrittlichen Prozessen angeht.

F: Was ist Ihre Idee vom Bau einer Fabrik in Peking? Die Nachfrage und der Gewinn von 28 nm sind durchschnittlich, warum also in 100.000 Stück Produktionskapazität investieren ?

A: Es besteht eine große Nachfrage nach ausgereifter Technologie. Der Bezirk Yizhuang Süd verfügt nicht nur über 28 Seemeilen, sondern auch über 45 und 55 Seemeilen. Dies geschieht auf Grundlage der Marktnachfrage und der Kundenbedürfnisse. Einer davon ist, dass der Kundenstamm bereits sehr groß ist und wir nicht in der Lage sind, die Bedürfnisse der Kunden nicht nur im Bereich 28 nm, sondern umfassend, von 28 nm bis 0,13 µm usw., zu erfüllen, die individuell angepasst werden müssen. Wir betreiben in Peking mehrere Knoten und mehrere Plattformen und werden keine Einzelknotenfabrik betreiben.

Die Herstellung integrierter Schaltkreise ist das Ergebnis historischer Akkumulation. Es dauerte mehr als zehn Jahre, bis die alte Fabrik in Peking Gewinne erzielte. Peking verfügt mittlerweile über drei große Stützpunkte. Es wird einfacher sein, wenn drei Fabriken eine Fabrik leiten, und es wird nicht so schwierig sein wie zuvor.

F: Wie viel der 6,7 Milliarden Investitionsausgaben werden für fortschrittliche Prozesse verwendet?

A: Das erhöhte Kapital wird hauptsächlich für fortschrittliche Prozesse verwendet, mit einer Erweiterung von 30.000 für 8 Zoll und 20.000 für 12 Zoll. Die Investitionsausgaben sind von 3,1 Milliarden US-Dollar auf 6,7 Milliarden US-Dollar gestiegen, die zusätzlichen Ausgaben werden also hauptsächlich für ausgereifte Prozesse verwendet.

Hinsichtlich der Abschreibungsdauer gilt unabhängig davon, ob es sich um einen fortgeschrittenen Prozess handelt, die gleiche Bilanzierungsmethode: 7 Jahre für neue Geräte und 6 Jahre für alte Geräte.

F: Wann wird die neue Produktionskapazität den Abschreibungsdruck verringern?

A: Gemäß Plan.

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