Tencent hat keine Zukunft? Vielleicht liegt es daran, dass das Unternehmen den Zugang zur 7 Billionen Dollar schweren Branche des autonomen Fahrens verpasst!

Der Aktienkurs von Tencent ist seit seinem Höchststand im Januar dieses Jahres um 25 % gefallen und der Marktwert des Unternehmens hat sich um etwa 1,1 Billionen HK-Dollar verflüchtigt. Analysten erklärten, der Rückgang des Aktienkurses von Tencent sei auf den Abwärtstrend des breiteren Marktes und die Tatsache zurückzuführen, dass Tencent in den letzten Jahren mit seinen Investitionen keinen großen Gewinn erzielt habe. Für Tencent, das stark vom Investitionswachstum abhängig ist, spiegelt der Rückgang des Aktienkurses den Pessimismus des Marktes hinsichtlich der Zukunft von Tencent wider.

Wie sieht die Zukunft von Tencent aus, dessen Wachstum auf Spiele- und Investmentgeschäfte angewiesen ist? Gemessen an Tencents Positionierung in den Zukunftsbranchen intelligente Transportmittel und autonomes Fahren könnte Tencents Zukunft nicht so erfolgreich sein wie in der Spielebranche.

Die Automobilindustrie befindet sich derzeit in einer Phase der industriellen Transformation hin zu Intelligenz, Vernetzung, Elektrifizierung und Sharing. Giganten wie BAT erweitern natürlich ihr Layout. Fiaz Mohamed, General Manager für die globale Strategieplanung im Bereich künstliche Intelligenz bei Intel, prognostizierte im vergangenen Jahr: „Im Jahr 2025 werden voraussichtlich weltweit 110 Millionen Autos mit autonomer Fahrtechnologie verkauft, und das Marktvolumen wird 7 Billionen US-Dollar erreichen.“

Die Zukunft ist bereits in greifbarer Nähe, doch verglichen mit der Konzentration und Fokussierung von Alibaba und Baidu wirken die Maßnahmen von Tencent in der Automobilindustrie etwas unorganisiert.

Kurzfristige Vorteile zuerst

Tencent hat ein großes Interesse an der Automobilindustrie und ist breit aufgestellt. Das Unternehmen ist in fast allen Bereichen vertreten, darunter in der Herstellung von Elektrofahrzeugen, der autonomen Fahrtechnologie, der Fahrzeughardware, dem Internet der Fahrzeuge, Internetreisen, dem Gebrauchtwagenhandel, der P2P-Autovermietung und dem Kfz-Ersatzteilmarkt O2O.

Man kann sagen, dass Tencents Investitionen in die Automobilindustrie unter den BATs die umfangreichsten sind. Tencent bezeichnet dieses Layout als Investition in die gesamte Industriekette.

Dieser Streunetz-Investitionsansatz unterscheidet sich stark vom fokussierten Stil von Baidu und Alibaba.

Im Automobilbereich konzentriert Baidu seine Hauptanstrengungen auf die autonome Fahrplattform Apollo, Xiaodu OS und verwandte KI-Technologien. Alibaba konzentriert sich auf Fahrzeug-Betriebssysteme, das Internet der Fahrzeuge und hochpräzise Karten.

Im Vergleich zu Baidu und Alibaba, die auf bestimmte Bereiche der Automobilindustrie spezialisiert sind, ist es bei Tencents breit gefächerten Investitionen schwierig, die wesentlichen Punkte zu erkennen.

Da Tencent seine Eier in verschiedene Körbe gelegt hat, wird es nicht in jedem einzelnen Bereich zu viel investieren. Bei den meisten Investitionen von Tencent in der Automobilindustrie handelt es sich eher um Eigenkapitalbeteiligungen als um Übernahmen und Mehrheitsbeteiligungen im Alibaba-Stil.

Aus dieser Perspektive ist Tencent eher eine Investmentgesellschaft, die sich auf Verteidigung im Automobilbereich konzentriert und nicht die Absicht hat, persönlich an der Entwicklung der Branche mitzuwirken.

Tencent hat in viele Einhorn-Unternehmen investiert, unter anderem in der Automobilindustrie. Unter diesen Unternehmen wird es immer welche geben, die Tencent ein Vermögen bescheren. Wäre es aus rein investiver Sicht nicht großartig, wenn Tencent zum chinesischen Berkshire Hathaway und Ma Huateng zum chinesischen Buffett würde?

Beunruhigend ist nicht die Rentabilität von Tencent, sondern der Aktienkurs und die Positionierung des Unternehmens. Berkshire Hathaway ist seit seiner Gründung eine Investmentgesellschaft, während Tencent ein Internetunternehmen ist, dessen Kerngeschäft soziale Netzwerke und Gaming sind.

Die Bewertungskriterien des Marktes für Investmentgesellschaften und Technologieunternehmen sind völlig unterschiedlich. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Berkshire Hathaway beträgt nur etwa das Zehnfache, während bei Technologie- und Internetunternehmen ebenfalls ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40 bis 50 üblich ist.

Für ein Technologie- oder Internetunternehmen ist es gefährlich, vom Profit besessen zu sein und das Streben nach Technologie aufzugeben.

Ein Jahr nachdem Lu Qi „All in AI“ angekündigt hatte, stieg der Marktwert von Baidu von 61 Milliarden US-Dollar auf 91 Milliarden US-Dollar. Sein Rücktritt löste einen starken Rückgang des Aktienkurses von Baidu aus. Glücklicherweise hat Baidu seine Investitionen in KI und autonomes Fahren nach dem Weggang von Lu Qi nicht gedrosselt und der Aktienkurs ist wieder auf das Niveau vor Lu Qis Weggang zurückgekehrt.

Das oberste Ziel eines Unternehmens ist der Gewinn. Ein kurzsichtiges Investitionsverhalten schränkt jedoch den zukünftigen Entwicklungsspielraum des Unternehmens ein und beeinträchtigt die langfristigen Gewinne.

Tencent hat keinen Burggraben

Baidu nimmt derzeit im Land eine führende Position im Bereich des autonomen Fahrens ein.

Das Projekt selbstfahrender Autos von Baidu begann im Jahr 2013. Inzwischen hat Baidu auf dem Gebiet selbstfahrender Autos gewisse Erfolge erzielt und schrittweise seine eigene Industriekette aufgebaut. Von den Unternehmerteams, die im gleichen Zeitraum in dieses Feld einstiegen, konnten nur sehr wenige tatsächlich Ergebnisse erzielen. Tatsächlich haben sich die meisten Startups, die an selbstfahrenden Autos arbeiten, bereits der Apollo-Plattform von Baidu angeschlossen.

Alibaba und Tencent sind relativ spät in das Feld des autonomen Fahrens eingestiegen und ihr aktueller Entwicklungsstand ist nicht so gut wie der von Baidu.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2016 begann Tencent mit der Rekrutierung von Talenten in den Bereichen autonome Fahralgorithmen, hochpräzise Karten, Sicherheit usw. und gründete anschließend ein Labor für autonomes Fahren in Peking. Erst in diesem Jahr kamen die Nachrichten über Alibabas Einstieg in das autonome Fahren auf den Markt.

Das Fahrzeugbetriebssystem ist die Stärke von Alibaba.

Im Jahr 2015 gründeten Alibaba und SAIC ein Joint Venture, Zebra Network. Banma Zhixing stellt hauptsächlich Fahrzeugsysteme her und konzentrierte sich zunächst darauf, Alibabas Betriebssystem YunOS auf von SAIC hergestellte Autos anzuwenden.

Als die ersten Smartphones auf den Markt kamen, konkurrierte BAT um mobile Betriebssysteme. Baidu Cloud OS und Tencent OS stellten ihre Dienste 2015 bzw. 2017 ein. Auch Alibabas YunOS konnte keinen großen Vorteil erzielen.

Der Grund dafür ist, dass Hardwareunternehmen Betriebssysteme von Drittanbietern nur als Verhandlungsmasse verwenden. Sobald die Hardwareunternehmen selbst stark genug sind, werden sie auf Betriebssysteme von Drittanbietern verzichten. Alibaba hat die Entwicklung des Betriebssystems jedoch nicht eingestellt. Ali YunOS wurde 2017 in AliOS umbenannt und wandte sich Automobilen als Hauptanwendungsplattform zu.

Diese Kontinuität in Forschung und Entwicklung hat Alibaba die Grundlage gegeben, sich im Bereich der Fahrzeug-Betriebssysteme selbstständig zu etablieren. Das Xiaodu-Bordsystem von Baidu ist eher eine Erweiterung seiner Plattformstrategie für autonomes Fahren als ein zugrunde liegendes Betriebssystem.

Sowohl Baidus autonomes Fahren als auch Alibabas Fahrzeug-Betriebssysteme weisen sehr hohe Markteintrittsbarrieren auf und es ist für andere Wettbewerber schwierig, die Position von Baidu und Alibaba in ihren jeweiligen Bereichen zu erschüttern.

Bei der kommerziellen Umsetzung von Projekten der Automobilindustrie hinkt Tencent hinter Baidu und Alibaba hinterher.

Im April 2016 brachte SAIC das erste „Internetauto“ auf den Markt, das mit dem Betriebssystem YunOS von Alibaba ausgestattet ist – den Roewe RX5. Derzeit liegt das Gesamtverkaufsvolumen der Internetautos von SAIC bei über 700.000 Einheiten und die auf AliOS basierende Zebra-Netzwerklösung wurde viermal aktualisiert.

Alibaba und SAIC haben gemeinsam entsprechende Vereinbarungen zur Datensicherheit formuliert, die nicht nur einen reibungslosen Ablauf der Zusammenarbeit gewährleisten, sondern auch die Vertraulichkeit der Daten von Alibaba und SAIC wahren. Dieses Modell hat Automobilhersteller wie die Dongfeng Peugeot Citroen Automobile Group und die Ford Motor Company dazu bewogen, sich der Zebra-Plattform anzuschließen. In diesem Jahr werden auch Kooperationsmodelle auf den Markt kommen.

Am 4. Juli dieses Jahres gab Robin Li auf der Baidu AI Developer Conference bekannt, dass der weltweit erste in Serie produzierte autonom fahrende Bus der Stufe L4, „Apollo“, ein Joint Venture zwischen Baidu und King Long Bus, offiziell vom Band gelaufen sei.

Gleichzeitig schlug Baidu auch vier Massenproduktionspläne für Apollo vor, darunter das Fahrzeug-Betriebssystem Xiaodu, autonome Parklösungen, unbemannte Betriebsfahrzeuge und unbemannte Shuttlebusse.

Alibaba hat mit AutoNavi Maps den ersten Schritt zur kommerziellen Nutzung hochpräziser Karten getan. Die hochauflösenden Karten von Amap wurden auf den neuen Cadillac CT6 von GM angewendet.

Der Investitionsstil von Alibaba besteht nicht darin, Anteile zu erwerben, sondern zu kontrollieren und zu erwerben. Dadurch ist Alibaba besser in der Lage, Ressourcen zu integrieren und zu koordinieren und die Stärken verschiedener Unternehmen im Bereich der technologischen Forschung und Entwicklung zu ergänzen. Obwohl Tencent ebenfalls eine ähnliche Struktur hat, ist seine Kontrolle über die Unternehmen, in die es investiert, der von Alibaba weit unterlegen.

Alibabas Alibaba Cloud, AutoNavi Maps und Qixun Location, in die Alibaba und die China North Industries Group Corporation gemeinsam investiert haben, bieten allesamt eine gute industrielle Unterstützung für Alibabas Automobilindustrie-Layout.

Derzeit ist das „AI in Car“-System von Tencent das Flaggschiffprodukt in der Automobilindustrie.

Das System wurde am 8. November 2017 auf der Tencent Global Partner Conference angekündigt. Tencent kündigte die vollständige Öffnung seiner KI-basierten Konnektivitätsfunktionen und ökologischen Ressourcen an: intelligente Sprachdienste, szenariobasierte Dienste, Inhaltsdienste, soziale Dienste und operative Mehrwertdienste. Tencent hat bereits Kooperationen mit GAC, Changan und anderen Automobilunternehmen vereinbart.

Dennoch bleibt Tencents „KI im Auto“ im Vergleich zu Baidu und Alibaba eher auf der Anwendungsebene und zielt darauf ab, die Vorteile von Tencent bei mobilen Endgeräten weitgehend direkt auf das Auto zu übertragen.

Obwohl Tencents Positionierung und Anwendung in der Smart-Car-Branche die Bedenken der Automobilhersteller minimieren und mehr Partner gewinnen kann, wird die Intensität der Zusammenarbeit begrenzt sein.

Tencents Ausrichtung in der Automobilindustrie konzentriert sich nach wie vor eher auf die Investitions- und Anwendungsebene als auf die Technologieforschung und -entwicklung. Obwohl dieser Ansatz einfach umzusetzen ist und Gewinne garantiert werden können, befindet sich der Burggraben auf lange Sicht in einem prekären Zustand und kann sehr leicht beeinträchtigt oder sogar ersetzt werden. Darüber hinaus lässt sich der Erfolg von Tencent im Mobilfunksektor nicht unbedingt auf die intelligente Automobilplattform übertragen.

Für Internetgiganten können In-Vehicle-Betriebssysteme einen direkten Einstiegspunkt für ihre jeweiligen Service-Ökosysteme eröffnen. Eine solche grundlegende Infrastruktur aufzubauen ist schwierig, aber sie ist von entscheidender Bedeutung. Wenn Alibaba sein AliOS voranbringen kann, wird es im zukünftigen Wettbewerb in der Automobilindustrie einen enormen Vorteil erlangen.

Obwohl die Internetbranche Offenheit befürwortet, wird das Endergebnis ihrer Entwicklung mit Sicherheit ein Monopol sein. In einem bestimmten Bereich der Internetunternehmen werden am Ende nur ein oder zwei Unternehmen überleben. Schließlich müssen Dienste und Operationen auf Technologie basieren und die durch Investitionen erzielten Vorteile werden wahrscheinlich nicht zu einer langfristigen Kampfkraft führen.

Vielleicht wird das bevorstehende autonome Fahren für BAT zu einem Wendepunkt, um wieder wettbewerbsfähig zu sein. Wer schneller und wer langsamer ist, wird beim nächsten Knotenpunkt enthüllt.

Als Gewinner des Qingyun-Plans von Toutiao und des Bai+-Plans von Baijiahao, des Baidu-Digitalautors des Jahres 2019, des beliebtesten Autors von Baijiahao im Technologiebereich, des Sogou-Autors für Technologie und Kultur 2019 und des einflussreichsten Schöpfers des Baijiahao-Vierteljahrs 2021 hat er viele Auszeichnungen gewonnen, darunter den Sohu Best Industry Media Person 2013, den dritten Platz beim China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, den Guangmang Experience Award 2015, den dritten Platz im Finale des China New Media Entrepreneurship Competition 2015 und den Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.