Finanzbericht von Nvidia: Der Umsatz von Nvidia belief sich im vierten Quartal 2025 auf 39,331 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 78 % gegenüber dem Vorjahr

Mit einem Umsatz von 35,6 Milliarden US-Dollar ist die Rechenzentrumseinheit der mit Abstand größte Umsatzbringer von Nvidia. Damit wurde die durchschnittliche Schätzung von 34,1 Milliarden Dollar übertroffen. Die Umsätze im Gaming-Bereich – einst das Kerngeschäft von Nvidia – erreichten 2,5 Milliarden Dollar, verglichen mit der durchschnittlichen Analystenschätzung von 3,02 Milliarden Dollar. Der Umsatz im Automobilbereich betrug 570 Millionen US-Dollar.

Während der Umsatz des Unternehmens im vierten Quartal die Erwartungen der Analysten übertraf, war dies der geringste Rückgang seit Februar 2023. Gleichzeitig stieg der Gewinn des Unternehmens laut von Reuters zusammengestellten Daten um den geringsten Betrag seit November 2022. Auch das Wachstum der Gewinnspanne von Nvidia zeigt Anzeichen einer Verlangsamung. Die Bruttomarge im vierten Quartal betrug 73 %, verglichen mit 74,6 % im vorherigen Quartal und 76 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Nvidias Quartalsumsatz blieb in den vergangenen fünf Jahren nur einmal hinter den Schätzungen der Analysten zurück. Das Unternehmen hat in den letzten Quartalen die Messlatte für seine Leistung hoch gelegt und die Schätzungen um mehr als 10 % übertroffen. Allein die Rechenzentrumsabteilung des Unternehmens erwirtschaftet derzeit mehr Umsatz als die Konkurrenten Intel (INTC) und AMD (AMD) zusammen.

Nvidia hat im weltweiten Wettrüsten im Bereich der künstlichen Intelligenz eine zentrale Rolle gespielt und sich zu einem der wertvollsten Unternehmen der Welt entwickelt. Selten wird der Ergebnisbericht eines Unternehmens von der Wall Street so aufmerksam beobachtet und als entscheidender Moment für den gesamten Markt angesehen.

Die Bedeutung von Nvidia beruht auf zwei Hauptfaktoren: seiner enormen Bewertung, was bedeutet, dass sein Aktienkurs einen erheblichen Einfluss auf den gesamten Markt haben kann, einschließlich des Blue-Chip-Unternehmens Dow Jones Industrial Average, und seiner Rolle im Bereich der künstlichen Intelligenz, einem Bereich, der eine wichtige Rolle für das allgemeine Wirtschaftswachstum der USA spielt.

Im Vorfeld der Veröffentlichung der Ergebnisse sagte Dan Ives, Managing Director und Senior Equity Research Analyst bei Wedbush Securities, dies werde ein „großer Tag“ für die globalen Märkte, die „die Entwicklung der Nachfrage nach der Revolution der künstlichen Intelligenz einschätzen“ wollten.

Die Erträge von Nvidia werden allgemein als Indikator für die Konjunktur angesehen. Das Wachstum der letzten zwei Jahre ist größtenteils auf Investitionen in künstliche Intelligenz und den Ausbau der Rechenzentrumskapazitäten zurückzuführen. Generell zeigt die US-Wirtschaft Anzeichen einer Abschwächung. Es gibt Zweifel an der Stärke der Verbraucher und der Aussicht auf eine höhere Inflation im Zusammenhang mit Trumps Plänen, Zölle einzuführen.

Leistungsleitfaden

Dennoch äußerte sich das Unternehmen optimistisch hinsichtlich seiner mit großer Spannung erwarteten Blackwell-Reihe von KI-Chips, was zur Beruhigung der Anleger beitrug. Das Unternehmen erwirtschaftete mit Blackwell im vierten Quartal einen Umsatz von 11 Milliarden US-Dollar, was Nvidia als das „schnellste Produktwachstum“ seiner Geschichte bezeichnete. „Die Nachfrage nach Blackwell war überwältigend“, sagte CEO Jensen Huang in einer Erklärung.

Diese Aussicht kommt zu einem unruhigen Zeitpunkt für die KI-Branche. Die Aktien von Nvidia sind in diesem Jahr aufgrund der Befürchtung gefallen, dass die Betreiber von Rechenzentren ihre Ausgaben drosseln. Auch das chinesische KI-Startup DeepSeek äußerte Bedenken hinsichtlich des hohen Rechenleistungsbedarfs, der zu einer geringeren Nachfrage nach den leistungsstarken KI-Chips von Nvidia Corp. führen könnte.

Vor diesem Hintergrund erklärte Nvidia, das Wachstum sei weiterhin stark – auch wenn das Unternehmen nicht das enorme Wachstum verzeichnete, das zu seinem Markenzeichen geworden ist. Nvidia gab in einer Erklärung bekannt, dass das Unternehmen für das erste Quartal einen Umsatz von rund 43 Milliarden US-Dollar erwartet. Die durchschnittliche Schätzung der Analysten lag bei 42,3 Milliarden Dollar, einige gingen sogar bis zu 48 Milliarden Dollar.

Die Prognose für die Bruttomarge lag leicht unter den Erwartungen, da die Produktionssteigerung der Blackwell-Chips des Unternehmens die Gewinne von Nvidia belastete. Nvidia erwartet, dass seine Bruttomarge im ersten Quartal auf 71 Prozent sinken wird und damit unter der Prognose der Wall Street von 72,2 Prozent liegt, wie aus von der LSEG zusammengestellten Daten hervorgeht. Colette Kress, Finanzvorstand von Nvidia, sagte, dass das Unternehmen mit der Steigerung der Produktion des Blackwell-Chips die Kosten senken und die Gewinnmargen verbessern werde. Diese würden im Laufe dieses Geschäftsjahres wieder bei etwa 70 Prozent liegen, hieß es.

Der Aktienkurs von Nvidia ist in diesem Jahr um 2,2 % gefallen, nachdem das Unternehmen in den Jahren 2023 und 2024 einen atemberaubenden Anstieg erlebt hatte, der das Unternehmen zum wertvollsten Chiphersteller der Welt gemacht hätte.

Nvidia profitierte am meisten von den steigenden Ausgaben für künstliche Intelligenz und konnte seinen Umsatz in den letzten zwei Jahren verdoppeln. Viele große Technologieunternehmen investieren zig Milliarden Dollar in Rechenzentrumshardware und Nvidia ist ein wichtiger Verkäufer von Prozessoren für die Erstellung und Ausführung von Software für künstliche Intelligenz.

Im Laufe der Zeit sind Nvidia und sein CEO zum Synonym für die KI-Revolution und zum größten Vorreiter ihres Fortschritts geworden. Huang, der in den vergangenen zwei Jahren viel Zeit damit verbracht hat, als Evangelist für künstliche Intelligenz um die Welt zu reisen, glaubt, dass sich die Technologie noch in der Anfangsphase ihrer Verbreitung in der gesamten Wirtschaft befindet.

Nvidia ist vor allem für den Verkauf von Grafikprozessoren bekannt, hat jedoch entdeckt, dass die Technologie auch für künstliche Intelligenz eingesetzt werden kann. Seine Chips helfen Softwaremodellen während des Trainingsprozesses, Eingaben aus der realen Welt zu erkennen und darauf zu reagieren. Nvidia-Komponenten werden auch in Systemen verwendet, auf denen dann Software ausgeführt wird. Diese Phase wird als Inferenz bezeichnet und ermöglicht Dienste wie ChatGPT.

Im Vorfeld der Veröffentlichung des Ergebnisberichts hatten Analysten Bedenken hinsichtlich des jüngsten Wachstums von Nvidias größtem Geschäftsbereich, der Kunden in Rechenzentren bedient, geäußert. Die große Frage ist, ob Angebotsengpässe und die Verlagerung nach Blackwell das Wachstum verlangsamen werden. Neue Technologien sind komplexer und stellen Herausforderungen für die Fertigung dar.

Unterdessen hat DeepSeek vor Kurzem ein leistungsstarkes Modell künstlicher Intelligenz herausgebracht, für dessen Erstellung nach Angaben des Unternehmens wesentlich weniger Aufwand erforderlich sei, was die Bedenken der Menschen noch verstärkt hat. Die Nachricht führte zu einem großflächigen Ausverkauf von KI-bezogenen Aktien. Nvidia verlor an nur einem Handelstag 589 Milliarden US-Dollar an Marktwert und stellte damit einen Marktrekord auf.

Große Nvidia-Kunden wie Microsoft (MSFT.US) hielten jedoch an ihren Investitionsplänen fest, was darauf schließen lässt, dass die Ausgaben für KI weiterhin hoch bleiben werden. Unterdessen hieß es in Berichten vom Montag, dass chinesische Unternehmen ihre Bestellungen für Nvidias H20-KI-Chip aufgrund der steigenden Nachfrage nach dem kostengünstigen KI-Modell DeepSeek erhöhen.

„Trotz des Durchbruchs bei DeepSeek scheint sich Nvidias Dynamik im Hyperscaler-Bereich fortzusetzen“, sagte Lucas Keh, Analyst bei Third Bridge, mit Blick auf große Cloud-Computing-Unternehmen.

„Trotz der Bedenken des Marktes hinsichtlich des effizienten Modells von DeepSeek und der Herausforderungen bei frühen Blackwell-Bereitstellungen bestätigen die Ergebnisse von Nvidia, dass das Unternehmen weiterhin führend im KI-Bereich sein wird“, sagte eMarketer-Analyst Jacob Bourne. „Die Konkurrenz macht Fortschritte, aber Spitzenmodelle erfordern die fortschrittlichen Rechenressourcen, die Nvidia bereitstellt.“