China E-Commerce Research Center: Überwachungsbericht zur E-Commerce-Finanzierung in China für das 1. Quartal 2012

Im Jahr 2012 profitierten die Entwicklungsländer von der globalen Liquiditätsflut, während die riesige Verbraucherbasis das stärkere Wachstum und die nachhaltige Entwicklung des chinesischen E-Commerce förderte. Im ersten Quartal 2012 eröffneten sich den vertikalen E-Commerce-Unternehmen meines Landes neue Entwicklungsmöglichkeiten, darunter führende Unternehmen in verschiedenen Segmenten.

Das China E-Commerce Research Center prognostiziert: Auch in Zukunft werden kleine und mittelgroße vertikale, selbst betriebene E-Commerce-Unternehmen durch intensive Marktbearbeitung große Entwicklungsaussichten haben.

Analyse der gesamten E-Commerce-Finanzierung im 1. Quartal 2012

Laut dem am 28. April 2012 vom China E-commerce Research Center veröffentlichten „2012 China E-commerce Q1 Financing Monitoring Report“ gab es im ersten Quartal 2012 in Chinas E-Commerce 13 Finanzierungsereignisse. Darunter befanden sich 12 Risikokapitalinvestitionen mit einem Gesamtbetrag von mehr als 2,8 Milliarden RMB; und 1 Börsengang mit einem Gesamtkapitalbetrag von 750 Millionen RMB.

Im ersten Quartal 2012 nahm das Interesse des Kapitals am elektronischen Handel weiter zu. Die Investitionssumme stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 24 %

Die erfolgreiche Notierung des von Vipshop vertretenen Luxus-B2C-Geschäfts zeigt, dass der Sekundärmarkt für E-Commerce-Unternehmen noch immer ein gewisses Maß an Begeisterung weckt.

In diesem Zusammenhang ist Zhou Xiang, Assistenzanalyst beim China E-Commerce Research Center, der Ansicht, dass die häufigen Leerverkäufe chinesischer Konzeptaktien und das Investitionsrisiko des Platzens der hoch bewerteten Blase die direkten Gründe für den Rückgang der Investitionsfreude im E-Commerce sind. Aufgrund der Erwärmung der Weltwirtschaft im Jahr 2012 haben E-Commerce-Unternehmen im Rahmen des Massenkonsumkonzepts jedoch immer noch die Möglichkeit, gute Investitionsmöglichkeiten zu erhalten.

Analyse der einzelnen Beträge der E-Commerce-Finanzierung im 1. Quartal 2012

Bei den Einzelinvestitionen von E-Commerce-Unternehmen im ersten Quartal 2012 lag der Einzelinvestitionsbetrag überwiegend unter 100 Millionen Yuan und damit unter dem Durchschnittsniveau des Vorjahres. Dies zeigt, dass Risikokapitalinvestitionen in der E-Commerce-Branche im Jahr 2012 nicht mehr auf eine blinde Wertsteigerung abzielten, sondern stärker auf die Wertermittlung achteten und in potenzielle Unternehmen in unterteilten Branchen investierten.

In diesem Zusammenhang ist Zhou Xiang, Assistenzanalyst beim China E-Commerce Research Center, der Ansicht, dass sich chinesische E-Commerce-Unternehmen im Vergleich zu etablierten ausländischen Unternehmen insgesamt noch in einem frühen Entwicklungsstadium befinden, insbesondere in Nischenbereichen. Die Gesamtbewertung ist noch immer relativ niedrig und es besteht viel Spielraum für Anlagerenditen. Dies ist einer der Gründe, warum sie weiterhin ausländisches Risikokapital anziehen.

Analyse der E-Commerce-Finanzierungsbranche im 1. Quartal 2012

Im ersten Quartal 2012 wurden im chinesischen E-Commerce-Sektor 13 Investitions- und Finanzierungsereignisse gemeldet, die hauptsächlich E-Commerce-Unterbranchen wie Pharmazeutika B2C, Kaufhäuser B2C, Kosmetik B2C, E-Commerce-Dienstleister, Bekleidung B2C, Uhren B2C, Schuhe B2C und Luxusgüter B2C betrafen.

Fallstudien haben ergeben, dass B2C- und E-Commerce-Dienstleister im Schuhbereich im ersten Quartal mehr Aufmerksamkeit vom Kapital erhielten.

Merkmal 1: E-Commerce-Dienstleister nutzen die Situation aus

Der Betrieb einer B2C-Plattform ist äußerst komplex. Die wichtigsten beteiligten Verbindungen sind die Versorgung durch Lieferanten, Logistikunternehmen, die Transportdienstleistungen anbieten, die Lagerbestandsverwaltung, die Front-End-Anzeige der Plattform, Verbrauchereinkäufe und Expresslieferdienste. Wenn das Unternehmen alle Verbindungen selbst herstellt, ist der erforderliche Kapitalaufwand enorm. Als B2C-Unternehmen wäre es unrealistisch, ein solches System unabhängig zu entwickeln.

Zweifellos bietet jede dieser Verbindungen Entwicklungsmöglichkeiten für E-Commerce-Dienstleister. Derzeit stecken Chinas E-Commerce-Dienstleister noch in den Kinderschuhen und der Investitionswert ist relativ klar. Daher erhielten die E-Commerce-Dienstleister App Store, Chuangyuan und Guanyi Software allesamt gute Bewertungen.

Merkmal 2: B2C-Schuhe zeigen Anzeichen einer Differenzierung

Zu Beginn dieses Jahres trat der Wettbewerb im B2C-Markt für Schuhe in eine härtere Phase ein und zeigte erste Anzeichen einer Differenzierung. Die gesamte B2C-Schuhbranche hat noch keine Rentabilität erreicht. Der Wettbewerb auf dem B2C-Markt für Schuhe wird in diesem Jahr nicht nachlassen und die Kosten für Marketing und Werbung, Lagerhaltung und Logistik, Beschaffungskosten und Personalausgaben werden nicht sinken, was es für Unternehmen relativ schwierig macht, Gewinne zu erzielen. Natürlich ist das aktuelle Bewertungsniveau von Schuhen im B2C-Bereich noch relativ niedrig und es besteht viel Raum für eine Wertsteigerung. Die erfolgreiche Finanzierung bekannter Websites wie Yougou.com, Letao.com und Paixie.com zeigt weiterhin, dass Risikokapitalgeber Vertrauen in B2C-Schuhe haben und das Bewertungsniveau von B2C-Schuhen auch in Zukunft weiter steigen wird.

Überwachung und Analyse von E-Commerce-Finanzierungsfällen im 1. Quartal 2012

Für VC/PE-Investoren sind B2C-Kaufhausunternehmen wie JD.com, Dangdang und andere überbewertet. Der Investitionsraum für B2C in Kaufhäusern ist gesättigt, und vertikales B2C in Nischenbereichen wird von Investoren zunehmend bevorzugt. So haben beispielsweise Kaixinren im Pharmasektor, Maihao.com im Kosmetiksektor, Apphui, Chuangyuan und Guanyi Software im Bereich der E-Commerce-Dienstleister, Lanmiao im Bekleidungssektor, Shiguang100 im Uhrensektor, Yougou.com, Letao.com und Paixie.com im Schuhsektor sowie Vipshop im Luxusgütersektor allesamt große Summen an Risikokapital erhalten. Der B2C-Markt wird in diesem Jahr einem kapitalgetriebenen, sehr harten Wettbewerb ausgesetzt sein.

Als die Weltwirtschaft im Jahr 2011 insgesamt schrumpfte, machte sich in der Investment-Community zunehmend eine abwartende Haltung breit. Das internationale Umfeld wird im Laufe des Jahres 2012 komplizierter, das Risiko eines inländischen Konjunkturabschwungs wird zunehmen, die Finanzierungsfunktion wird schwächer, es wird eine Pleitewelle bei kleinen und mittleren Unternehmen geben und die Kapitalkette wird angespannt sein. Die meisten E-Commerce-Unternehmen machen Verluste und befinden sich in der peinlichen Situation, dass sie umso mehr verlieren, je mehr sie investieren.