Pinduoduo: Die Leistung im 3. Quartal 2020 etabliert das zweitgrößte E-Commerce-Unternehmen in China und wird sich im nächsten und übernächsten Jahr auf das Lebensmittelgeschäft konzentrieren

Pinduoduo hat vor einigen Tagen seinen Finanzbericht veröffentlicht und Umsatz, Non-GAAP-Gewinn und Nutzerzahl haben allesamt die Markterwartungen übertroffen. Der Aktienkurs ist innerhalb von zwei Tagen um mehr als 30 % gestiegen. Man kann sagen, dass der Finanzbericht von Pinduoduo für das dritte Quartal die Bedenken der Anleger aus dem letzten Quartal zerstreut hat, dass das Benutzerwachstum von Pinduoduo seinen Höhepunkt erreicht habe und der ARPU nicht erhöht werden könne.

Wenn die Anleger zuvor Bedenken hatten, wie weit Pinduoduo kommen könnte, so hat der Finanzbericht des dritten Quartals Pinduoduos Position als zweitgrößtes inländisches E-Commerce-Unternehmen im Wesentlichen gefestigt. Der Markt erwartet, dass auch der nächste Woche veröffentlichte Finanzbericht von JD.com gut ausfallen wird. Im Vergleich dazu hatte Alibaba, das führende E-Commerce-Unternehmen, in letzter Zeit zweifellos mit vielen Sorgen zu kämpfen.

Derzeit ist es Pinduoduo gelungen, bei den Nutzern eine Denkweise zu etablieren, die auf billige Produkte setzt. Allerdings sind auch die Defizite von Pinduoduo offensichtlich, nämlich die Vielfalt und der Ruf der Qualität der Waren sowie die Logistik- und Lieferkapazitäten. Die Vielfalt und der Ruf der Qualität der Waren erfordern von Pinduoduo weitere Durchbrüche auf der Handelsseite, während die Logistik- und Lieferkapazitäten voraussichtlich durch den Duoduo-Maicai-Krieg ergänzt werden.

Den Daten zufolge wächst die Produktvielfalt von Pinduoduo rasant. Von Dritten bereitgestellte Daten zeigen, dass die Anzahl der Benutzer der Händlerversion von Pinduoduo im Vergleich zur Vergangenheit deutlich gestiegen ist. Dies zeigt, dass E-Commerce-Verkäufer den Traffic-Wert von Pinduoduo zunehmend erkennen. Alibabas „Wähle eines von zwei“-Politik kann den Trend, dass Markenhändler Pinduoduo annehmen, möglicherweise nicht aufhalten. Die Zunahme der Händlerzahl wird die Produktvielfalt von Pinduoduo weiter bereichern, die Benutzerbeteiligung erhöhen und den durchschnittlichen Bestellwert steigern. Gleichzeitig wird dies zwangsläufig die späteren Monetarisierungsmöglichkeiten von Pinduoduo verbessern.

Im Hinblick auf den Qualitätsruf ist die 10-Milliarden-Yuan-Subvention von Pinduoduo zweifellos eine Schlüsselstrategie zur Umkehrung der Markenwahrnehmung. Die Marketingausgaben von Pinduoduo überstiegen in diesem Quartal 10 Milliarden Yuan und ihr Anteil am Umsatz sank von 92 % im letzten Jahr und 75 % im Vorquartal auf 72 %. Mit der Umsatzsteigerung verfügt Pinduoduo zweifellos über mehr Munition, um jeden Tag 618, jeden Tag Double 11 und ein hochwertiges Markenimage zu schaffen.

Logistikmängel sind eine der Sorgen der Investoren hinsichtlich Pinduoduo. JD.com bietet schnelle Lieferungen und Alibaba verfügt außerdem über Tmall Supermarket, Hema und andere Unternehmen, deren Produkte extrem schnell geliefert werden können. In China ist die Liefergeschwindigkeit zweifellos einer der wichtigsten Wettbewerbsvorteile im E-Commerce, bei frischen Lebensmitteln und bei der Lebensmittellieferung. Duoduo Maicai, ein strategisches Projekt von Pinduoduo, wird intern als die letzte Schlacht des E-Commerce angesehen. Obwohl der Ausgang des Krieges noch unklar ist, glaube ich, dass die logistischen Mängel von Pinduoduo durch den Aufbau einer Lieferkette vom Erzeuger bis zum Verbraucher deutlich verbessert werden können.

Natürlich bedeutet Duoduomaicai Investitionen in die Logistikinfrastruktur, die Förderung des Benutzerbewusstseins und Subventionen, was sich kurzfristig auf die Gewinne des Unternehmens auswirken wird und auch für Investoren ein sehr kritischer Punkt ist. Pinduoduos Antwort darauf wird nicht darin bestehen, sich auf kurzfristige Gewinne zu konzentrieren, sondern vielmehr auf den langfristigen Wert für die Anleger.

Wer das Gemeinschaftskaufgeschäft für sich entscheiden wird, ist noch nicht bekannt. Derzeit ist dieser Krieg im Wesentlichen zu einem Kampf der Drei Königreiche zwischen Meituan, Pinduoduo und Didi geworden. Meituan verfügt über starke Offline-Gene und Liefergeschwindigkeiten sowie über eine Vielzahl von Lösungen, die den Lebensmitteleinkaufsbedarf der Benutzer in allen Szenarien abdecken (z. B. Forward-Lagerdienste, die den Bedarf decken, Lebensmittel in 30 Minuten zu kochen); Pinduoduos Lieferkette für Ackerland ist relativ reichhaltig, die Lieferung weist jedoch Mängel auf und sein Vorteil liegt in der starken Kampfkraft des Teams. Didis Einkaufsstil ist nicht ausgeprägt genug und es ist unklar, ob er ein Außenseiter oder Zweitplatzierter ist. Die meisten der bisher in diesem Bereich tätigen Unternehmen werden von diesen drei Unternehmen übernommen. Alibaba steht im Vergleich dazu relativ allein da und hat diesen Kampf nicht nennenswert weiterverfolgt.