Das Modell von Baofeng TV, innerhalb von 5 Jahren Rentabilität zu erreichen, ist fragwürdig

Die erst vor einem Jahr gegründete Shenzhen Baofeng Tongshuai Technology Co., Ltd. (im Folgenden Baofeng TV genannt) rückt in den Fokus der Investoren.

Am 8. August gab die Baofeng Group bekannt, dass ihr Baofeng TV im Rahmen einer Finanzierungsrunde der Serie A 200 Millionen RMB erhalten habe und die Bewertung des Unternehmens nach der Finanzierung 2 Milliarden RMB betrage. Der Ankündigung zufolge wird Ningbo Hangchen Investment Management Cooperation Enterprise sein Kapital bei Baofeng TV erhöhen und sein Anteilsanteil wird nach Abschluss 10 % betragen.

Als wichtiger Einstieg in die Home-Entertainment- und Wohnzimmerwirtschaft der Baofeng Group versucht Baofeng TV, mit dem ersten strategischen Geschäft der „Global DT Entertainment Strategy“ den Durchbruch zu erzielen. Das Modell von Baofeng TV weist überraschende Ähnlichkeiten mit dem von LeTV und WeTV auf. Kann die Baofeng Group vor dem Hintergrund der von Jahr zu Jahr sinkenden Inlandsverkäufe von Farbfernsehern ein Comeback schaffen, indem sie sich ausschließlich auf traditionelle Preiskämpfe verlässt?

Baofeng TV erhielt 200 Millionen Yuan an Finanzierung

Im Rahmen der Kapitalerhöhung und Aktienerweiterung von Baofeng TV, einer Tochtergesellschaft der Baofeng Group, wird Ningbo Hangchen Investment Management Cooperation Enterprise (nachfolgend Hangchen Investment genannt) sein Kapital bei Baofeng TV um 200 Millionen RMB erhöhen, mit einer Beteiligungsquote von 10 %. Davon wurden 3,5088 Millionen RMB in das eingetragene Kapital von Baofeng TV und 196,4912 Millionen RMB in die Kapitalreserve von Baofeng TV aufgenommen.

Informationen zufolge gründete die Baofeng Group im Juli 2015 zusammen mit RRS, Alpha Animation and Culture Co., Ltd. (002292) und Sino Digital Baofeng TV, das zugleich das erste strategische Geschäft der „Global DT Entertainment Strategy“ von Baofeng ist.

Laut dem Reporter handelt es sich bei dieser erfolgreichen Finanzierung um die erste Finanzierungsrunde, die Baofeng TV ein Jahr nach seiner Gründung im Juli 2015 erhalten hat. Sie stellt einen neuen Rekord für die Finanzierungs- und Bewertungswachstumsrate von Internet-TV dar, wobei sich die Bewertung innerhalb eines Jahres vervierfachte.

Liu Yaoping, CEO von Baofeng TV, sagte: „In nur einem Jahr seit seiner Gründung hat Baofeng TV schnell eine Reihe innovativer Produkte auf den Markt gebracht, Online- und Offline-Kanäle aufgebaut und vielfältige und umfangreiche Inhalte auf der Grundlage eines innovativen ökologischen Modells organisiert. Sowohl das Unternehmen als auch das Team haben eine rasante Entwicklung durchgemacht. Diese erfolgreiche Finanzierung wird die Stärke von Baofeng TV weiter stärken, die Investitionen erhöhen und neuere und bessere Heim-Internet-Service-Erlebnisse und -Produkte für Verbraucher schaffen.“

Den Finanzberichten von Baofeng Video aus den letzten Jahren zufolge betrug die durchschnittliche Wachstumsrate des Umsatzes der Baofeng Group zwischen 2012 und 2015 27 %. Die höchste Wachstumsrate verzeichnete die Baofeng Group im Jahr 2015 mit 34,72 %.

„Wenn man die durchschnittliche Wachstumsrate des Umsatzes der Videobranche von 63 % zugrunde legt, hat die durchschnittliche Wachstumsrate der Baofeng Group gerade die Hälfte überschritten. Obwohl sie sich 2015 erholt hat, ist sie im Vergleich zur Wachstumsrate der gesamten Videobranche immer noch unbefriedigend, ganz zu schweigen vom rapide sinkenden Marktanteil.“ Das sagten Branchenanalysten gegenüber Reportern.

Ein anderer Brancheninsider erklärte dem Reporter, dass Baofeng TV das Vertrauen der Investoren deshalb so erfolgreich gewinnen konnte, weil Baofeng TV zum neuen Wachstumsmotor der Gruppe geworden sei.

Einer Ankündigung der Storm Group zufolge erwartet das Unternehmen in der ersten Hälfte dieses Jahres ein Wachstum des Nettogewinns im Vergleich zum Vorjahr von 170 bis 200 Prozent und einen Gewinn von 17,9245 bis 19,9161 Millionen Yuan. In der Ankündigung hieß es, dass das Internet-TV-Geschäft von Baofeng Chaoti seine Produktstruktur optimiert und seine Marketingbemühungen verstärkt habe, wodurch ein deutliches Wachstum des Betriebsergebnisses erzielt werden konnte.

Baofeng TV teilte Reportern außerdem mit, dass sich das Verkaufsvolumen aller Baofeng TV-Produkte im Juli 2016 auf fast 500.000 Einheiten belief und das Verkaufsziel für dieses Jahr bei 1 Million Einheiten liege. Laut Daten von Aowei Cloud Network wird das Einzelhandelsvolumen auf dem chinesischen Farbfernsehermarkt in diesem Jahr 49,93 Millionen Einheiten erreichen. Wenn Baofeng TV sein Ziel erreicht, wird es etwa 2 % des Inlandsmarktes einnehmen.

Bedenken hinsichtlich des Entwicklungsmodells

Vor dem Hintergrund von Faktoren wie dem jährlichen Rückgang der inländischen Farbfernseher-Verkäufe und dem weiterhin sinkenden Durchschnittspreis für Farbfernseher bleibt die größte Frage, ob Baofeng TV in der nächsten Wettbewerbsrunde einen Vorteil erlangen kann.

Statistiken von Aowei Cloud Network zeigen, dass sich das Gesamtverkaufsvolumen von Farbfernsehern in China im ersten Halbjahr dieses Jahres auf 23,51 Millionen Einheiten belief, was einem Anstieg von 6,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Allerdings sanken die Verkaufserlöse im Vergleich zum Vorjahr um 4 % auf nur 71 Milliarden Yuan. Darunter stieg der Anteil der Internetmarken auf 16 %.

Dem Reporter zufolge nehmen die Kapitalinvestitionen in Internet-TV sowie Fusionen und Übernahmen in der Branche zu, und die größten Konkurrenten von Baofeng TV schmieden weiterhin Pläne.

Daten zeigen, dass die beiden größten Konkurrenten von Baofeng TV, Weijing TV und LeTV, beide Anstrengungen unternehmen. Unter anderem übernahm LeTV Vizio, den zweitgrößten Fernsehhersteller der USA. Die neue Runde des Internetfernsehens wird von verschiedenen „Eltern“ unterstützt und ein Krieg ohne Schießpulver steht kurz bevor.

Das von Baofeng TV übernommene Modell ist nicht neu. Es ist LeTV und WeTV sehr ähnlich. Es handelt sich um ein typisches Internet-TV-Modell, das den Umsatz durch Dienstleistungen steigert.

Inhaltlich hat jede Plattform ihre eigenen Vor- und Nachteile. Baofeng TV verfügt über die exklusiven Ressourcen von Baofeng Video sowie die exklusiven IP-Ressourcen von Aofei Entertainment, darunter Douyu, Jiajia Cartoon, Aofei Pictures usw.; LeTV steht dem mit seinen schon früh angesammelten Film- und Fernsehurheberrechten in nichts nach. Weijing wird von CMC unterstützt, dessen Flaggschiff-Filmstudio und Oriental DreamWorks alle Weijings Inhalte unterstützen, und Weijing hat mit den Dreharbeiten zur VR-Version von „The Voice of China“ begonnen.

„Auch wenn Baofeng TV dieses Mal 200 Millionen Yuan an Finanzierung von Investoren erhalten hat, besteht immer noch eine große Lücke im Vergleich zu den großen Investitionen führender Unternehmen wie Weijings Investition in Konka, LeTVs Investition in TCL und der kürzlich erfolgten Übernahme von Vizio zum Eintritt in den US-Markt.“ Ein Brancheninsider, der namentlich nicht genannt werden möchte, erklärte gegenüber Reportern, dass die Aussichten von Baofeng TV nicht optimistisch seien, selbst wenn der Subventionskrieg weitergehe.

Trotzdem ist Liu Yaoping, CEO von Baofeng TV, der Ansicht, dass die Subventionen zwar zwei bis drei Jahre lang reichen könnten, der Nettogewinn in fünf Jahren aber definitiv über 10 Milliarden Yuan liegen werde und die Rentabilität definitiv in fünf Jahren erreicht sei.

„Auch wenn Baofeng TV durch seine bisherige Entwicklung gewisse Erfolge in der Internet-TV-Branche erzielt hat, bleibt angesichts der aktuellen Entwicklungsschwierigkeiten der Baofeng-Gruppe fraglich, ob Baofeng TV allein die zukünftige Entwicklung der Gruppe unterstützen kann.“ Ein weiterer Brancheninsider gab gegenüber Reportern eine Analyse ab.

„Aus dem aktuellen Geschäftsmodell und dem Ökosystem-Aufbaumodell der Baofeng Group lassen sich die spezifischen Gewinnpunkte für die zukünftige Entwicklung nicht intuitiv erkennen. Insbesondere das Kapitalspiel hinter dieser Aktie könnte zu hart sein, und eine detaillierte Analyse wird größere Risiken aufdecken.“ Ein Medienanalyst sagte es Reportern unverblümt.

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