Renren verkauft 56.com mit einem Verlust von 67,1 Millionen US-Dollar, und die Übernahme durch Sohu dürfte die Situation nicht ändern

Das Geldverbrennungsmodell läuft noch immer weiter und der Verdrängungskrieg in der Videobranche ist noch nicht vorbei.

Als einer der ersten Pioniere im Bereich der inländischen Video-Websites war 56.com einst die wichtigste Schachfigur für Sequoia Capital, um die inländische Videobranche zu dominieren.

Dann, im Jahr 2011, nach dem Scheitern seines unabhängigen Börsengangs, beschloss 56.com, Renren zu „heiraten“. Was damals wie eine nahezu perfekte „Ehe“ aussah, scheiterte nach drei Jahren erneut.

Nach dem Verkauf von Nuomi an Baidu im letzten Jahr setzt Renren Inc. die Veräußerung seiner Vermögenswerte fort. Kürzlich gab es Neuigkeiten, dass Renren Inc. 56.com für 12,9 Millionen US-Dollar an Sohu verkaufen wird .

Aus jeder Sicht war der Verkauf von 56.com der letzte Ausweg.

Laut Chen Yizhou, dem Vorstandsvorsitzenden von Renren Inc., könnte die finanzielle Leistung des Unternehmens im dritten Quartal aufgrund der Auswirkungen der Konkurrenz noch düsterer ausfallen und es sei schwierig, mit dem aktuellen Geschäftsmodell Gewinn zu erzielen.

In Bezug auf die Übernahme von Sohu erklärte der Videobranchenanalyst Zhao Rui dem Reporter von Financial Weekly: „Sohu ist gut bei langen Videos und der Vorteil von 56.com liegt bei UGC. Die Fusion der beiden kann die Defizite von Sohu in der Branche ausgleichen.“

Ein Reporter der Financial Weekly erfuhr von Personen, die mit der Transaktion vertraut sind, dass die beiden Parteien sich zwar in Verhandlungen befinden, der Preis aber noch nicht feststeht.

Zum Redaktionsschluss am 31. Oktober erklärten 56.com, Renren.com und Sohu.com, dass sie auf die Gerüchte nicht reagieren würden.

Der Rückgang und die Bewertung von 56.com schrumpften um fast das Sechsfache

56.com, das stets auf der UGC- und PGC-Positionierung beim Video-Sharing bestanden hat, wurde 2005 gegründet. Nach seiner Schließung im Jahr 2008 befindet es sich im Niedergang.

Lassen Sie uns die Zeit im Frühjahr 2008 anhalten. Aufgrund des damaligen Chaos in der Branche entstanden über Nacht ein- oder zweihundert ähnliche Websites. Das Land begann mit der zentralen Sanierung der Videobranche und bereitete die Vergabe von Lizenzen und die Einführung eines Branchenzugangssystems vor.

Allerdings mangelte es 56.com damals an politischem Feingefühl in seinem Management und an den Möglichkeiten zur Öffentlichkeitsarbeit gegenüber der Regierung. Damals erhielt 56.com nicht nur keine Videolizenz, sondern wurde aufgrund von Fehlern bei der Videoprüfung auch mit einer Geldstrafe belegt und für einen Monat geschlossen.

Die Internetwirtschaft verändert sich mit jedem Tag. Obwohl ein Monat nicht lange zu sein scheint, war er für 56.com ein fataler Schlag.

Erstens kam es zu einem großen Verlust der bestehenden Benutzerbasis.

Laut dem Videobranchenanalysten Xu Hao „haben sich Youku und Tudou den größten Teil des an 56.com verlorenen Nutzerverkehrs im Verhältnis 60:40 aufgeteilt. Seitdem haben Tudou und das aufstrebende Youku die Spitzengruppe fest inne und sind in ihrer Popularität weit vor 56.com gestanden.“

Zweitens wurde PE/VC nach der vorübergehenden Schließung der Site auch gegenüber 56.com gleichgültig. „Dies führte auch direkt dazu, dass 56.com in den folgenden vier Jahren keine Folgeinvestitionen anzog“, erinnerte sich Xu Hao.

56.com, das sich auf dem Weg zum Niedergang befand, wollte das Blatt wenden. Anfang 2009 wurde Wang Jianjun, ein ehemaliger leitender Angestellter von Sohu, offiziell CEO von 56.com, in der Hoffnung, den früheren Ruhm von 56.com wiederzubeleben.

Doch anderthalb Jahre später, im Mai 2011, trat Wang Jianjun überstürzt zurück, was die Zukunft des Unternehmens erneut in Frage stellte. In seiner Verzweiflung lastete die Last der Wiederbelebung von 56.com erneut allein auf den Schultern des Firmengründers Zhou Juan.

Im Jahr 2010, insbesondere nach dem Börsengang von Youku und Tudou, erkannte 56.com-Gründer Zhou Juan, dass der Kapitalmarkt für 56.com nicht mehr viele Möglichkeiten bot. Zuvor wurde auch ein weiterer Konkurrent von 56.com, Ku6.com, von Shanda übernommen.

In dieser Situation wurde 56.com im September 2011, einen Monat nach dem Börsengang von Tudou, für 80 Millionen US-Dollar eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Renren.

Verglichen mit dem früheren Preis von 44 Millionen US-Dollar, als Ku6 an Shanda verkauft wurde, waren die 80 Millionen US-Dollar, die Renren für die Übernahme von 56.com bot, fast doppelt so hoch und entsprachen einem Zehntel des damaligen Marktwerts von Renren. Dies verdeutlicht Renrens Interesse am Videobereich.

Damals erklärte Renren-CEO Chen Yizhou, der Hauptgrund für die Übernahme liege darin, dass bei den Renren-Nutzern derzeit eine große Nachfrage nach dem Teilen von Kurzvideos bestehe, die bisherigen Investitionen in den ursprünglichen Videobereich jedoch bei weitem nicht ausreichten und die Nutzernachfrage daher zurückgegangen sei. Die Positionierung von 56.com mit hauptsächlich Originalvideos entsprach auch eher der Nachfrage von Renren nach Videoinhalten.

Laut der damals von Renrens COO Liu Jian veröffentlichten Finanzlage von 56.com konzentrierte sich der Kostendruck bei 56.com auf die Bandbreite, die Copyright-Kosten waren nicht hoch und der jährliche Verlust betrug etwa 1 bis 2 Millionen US-Dollar, weit weniger als bei Renrens Group-Buying-Website Nuomi.com.

Doch in den letzten Jahren haben sich mehrere Giganten die Position des ersten Lagers im Videobereich fest gesichert. Unter ihnen bildeten Youku und Tudou eine Allianz; LeTV war am A-Aktienmarkt notiert; iQiyi, das noch nicht an der Börse notiert ist, hat PPS übernommen und wird von Baidu unterstützt. und Sohu Video hat die Merkmale amerikanischer Fernsehserien entwickelt.

Dank Renrens Investitionen und Unterstützung im Laufe der Jahre konnte 56.com im Jahr 2010 neben seinem Hauptgeschäft mit UGC/PGC auch eine Live-Übertragungsplattform für Reality-Shows starten: WoXiu. Tatsächlich hat 56.com mit WoXiu jedoch nur einen gewissen Gewinn erzielt.

Laut Renrens Finanzbericht für das zweite Quartal dieses Jahres betrug der Umsatz von Woxiu lediglich 3,4 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 35,0 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

Es wird davon ausgegangen, dass das Woxiu-Geschäft seit letztem Jahr tatsächlich unabhängig betrieben wird und vor Kurzem offiziell von 56.com getrennt wurde. 56 hat seine Fähigkeit, Einnahmen zu generieren, völlig verloren und wird von allen aufgegeben werden.

„Obwohl 56.com eine glänzende Zukunft für das Showgeschäft sah, wurde das Showgeschäft zu dieser Zeit bereits von Giganten dominiert.“

Zhao Rui analysierte, dass dieses Stück Kuchen im Wesentlichen zwischen 9158, YY Momo und Liujianfang aufgeteilt wurde und für 56.com nicht mehr viele Möglichkeiten übrig blieben, was auch dazu geführt hat, dass 56.com nach außen nie eine besonders herausragende Leistung gezeigt hat.

Gleichzeitig erklärte Chen Yizhuo, Vorsitzender von Renren Inc., dass die finanzielle Leistung des Unternehmens im dritten Quartal aufgrund der Auswirkungen der Konkurrenz möglicherweise noch schlechter ausfallen werde und es mit dem aktuellen Geschäftsmodell schwierig sei, Gewinne zu erzielen. Künftig wird das Unternehmen seine Entwicklung durch den Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender Geschäftsbereiche und Investitionen in Start-ups in den USA und Hongkong vorantreiben.

„Renren steckt immer noch in der Verlustzone und muss dringend 56.com verkaufen, um an Bargeld zu kommen“, sagte Zhao Rui, der oben erwähnte Analyst der Videobranche.

Schließlich wurden die Gerüchte wahr.

Am 20. Oktober wurde bekannt gegeben, dass „56.com für 12,9 Millionen US-Dollar an Sohu verkauft wird.“ In diesem Zusammenhang rief der Reporter die CEO von 56.com, Zhou Juan, mehrmals an, doch diese legte auf und sagte, sie sei in einer Besprechung. Sohu hat die Nachricht noch nicht bestätigt.

Branchenkenner gehen jedoch davon aus, dass diese Nachricht so gut wie sicher ist.

Es ist erwähnenswert, dass sich die Bewertung dieser heißen Yamswurzel im Vergleich zur Heirat von Renren durch 56.com auch von der Vergangenheit unterscheidet. Vor vier Jahren gab Renren 500 Millionen RMB aus, um diese Video-Website zu kaufen. Sohu hat 56.com von Renren für 12,9 Millionen US-Dollar (ca. 79 Millionen RMB) übernommen und die Bewertung ist auf ein Sechstel der vorherigen gesunken.

Renrens Marktwert sank in 3 Jahren um 3/4

Für Renren ist der Prozess der Veräußerung seiner nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerte noch nicht abgeschlossen. Im September 2013, ein Jahr bevor Renren sich zum Verkauf von 56.com entschloss, verkaufte Renren Nuomi widerwillig für 160 Millionen US-Dollar an Baidu.

Zuvor hatte Renren-CEO Chen Yizhuo erklärt, dass Renren den Verkauf einiger nicht zum Kerngeschäft gehörender Geschäftsbereiche plane, um die Rentabilität zu verbessern, und dass es Investitionen in den USA und Hongkong (China) erwäge.

Laut Chen Yizhou ist es für Unternehmen schwierig, mit dem bestehenden Modell Geld zu verdienen. „Wir werden eine komplette Transformation durchführen und unser Geschäftsmodell ändern.“

Nach Ansicht von Branchenkennern ist die Umstellung auf Mobilgeräte jedoch eine Entscheidung von großer Tragweite. Ob sie jedoch erfolgreich sein wird, muss der Markt erst noch beweisen.

Es gab eine Zeit, da galt Renren in der Branche als „Chinas Facebook“. Als das Unternehmen 2011 an der New Yorker Börse notiert wurde, erregte es große Aufmerksamkeit und weckte die Aufmerksamkeit der Branche.

Mit dem Aufkommen des mobilen Internets ist Renren jedoch selbstgefällig geworden und seine strategische Transformation verlief nur langsam. Obwohl Renren auch versucht hat, in den mobilen Bereich vorzudringen und eine Reihe von mobilen Anwendungsprodukten auf den Markt gebracht hat, darunter Meitu und Mobile Chat, ist es dem Unternehmen nie gelungen, den Markt zu erobern. Diese Produkte wurden entweder an den Rand gedrängt oder sind direkt ausgestorben. Infolgedessen ging das Geschäft von Renren weiter zurück und sogar Verluste sind zur Norm geworden.

Im Mai dieses Jahres veröffentlichte Renren Inc. seinen Bericht zum ersten Quartal. Daraus ging hervor, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum einen Betriebsertrag von 24,9 Millionen US-Dollar erwirtschaftete, was einem Rückgang von 39,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Unter ihnen trugen Renren und Renren Games Betriebseinnahmen von 12,2 Millionen US-Dollar bzw. 12,7 Millionen US-Dollar bei, was einem Rückgang von 17,3 % bzw. 52,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Gleichzeitig belief sich der Betriebsgewinn auf 29,2 Millionen US-Dollar, was einen weiteren Anstieg gegenüber dem Verlust von 20,4 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres darstellt. Der Nettogewinn war jedoch positiv und erreichte 32,3 Millionen US-Dollar.

Am 26. August veröffentlichte Renren Inc. seinen Finanzbericht für das zweite Quartal. Daraus geht hervor, dass der Gesamtnettoumsatz von Renren Inc. im zweiten Quartal 25 Millionen US-Dollar betrug, was einem Rückgang von 42,4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Der Renren Inc. zurechenbare Nettogewinn betrug 31,3 Millionen US-Dollar, während der Renren Inc. im gleichen Zeitraum des Vorjahres einen Nettogewinn von -9,3 Millionen US-Dollar verzeichnete.

Zu den Erwartungen an Renrens Finanzbericht für das dritte Quartal sagte Chen Yizhou zuvor: „Aufgrund der Konkurrenz aus der gleichen Branche könnte das dritte Quartal sogar noch düsterer ausfallen.“

Tatsächlich ist jeder in jeder Hinsicht einem extrem harten Wettbewerb ausgesetzt.

Betrachtet man die Geschäftsstruktur von Renren, fällt es nicht schwer, festzustellen, dass es im sozialen Bereich mit WeChat, mobilem QQ, Sina Weibo, Momo usw. konfrontiert ist. Zu seinen Online-Spiele-Konkurrenten zählen Tencent, Qihoo 360 und Kunlun. im Bereich Online-Videos gibt es nicht nur umfassende Video-Websites wie Youku Tudou und iQiyi, sondern auch YY und 9158, die Online-Unterhaltung bieten; Was Renrens neu gestartetes Jingwei.com zur Entwicklung eines professionellen sozialen Netzwerks betrifft, so gehören zu seinen Konkurrenten hier LinkedIn, das gerade seinen Eintritt in den Chinamarkt bekannt gab, und 51job.com, das von den traditionellen Stellenvermittlungs-Websites in den Markt eingedrungen ist.

Nach Ansicht von Zhao Rui war Renrens Positionierung unklar und sein vielschichtiger Ansatz schadete ihm selbst.

Die unbefriedigenden Fundamentaldaten führten direkt zum Kursverfall der Renren-Aktie.

Seit dem Börsengang im Jahr 2011 ist der Börsenwert von Renren um mehr als drei Viertel gefallen.

Vor drei Jahren wurde Renren mit einem Ausgabepreis von 14 US-Dollar an der New Yorker Börse notiert. Am 31. Oktober dieses Jahres lag der Aktienkurs von Renren bei 3,33 US-Dollar und ist damit um mehr als drei Viertel gefallen. Was den Marktwert betrifft, so betrug der Marktwert von Renren bei seinem Börsengang im Jahr 2011 5,53 Milliarden US-Dollar. Mittlerweile ist sein Marktwert um etwa 75 % auf nur noch 1,25 Milliarden US-Dollar gesunken.

Nach Schätzungen der Bloomberg-Analysten wird der Aktienkurs von Renren im nächsten Jahr um weitere 18 Prozent auf 2,74 Dollar pro Aktie fallen. Dies ist zugleich die schlechteste Prognose von Bloomberg für alle in den USA notierten chinesischen Unternehmen.

Tatsächlich hat der Niedergang von Renren auch dessen Hauptaktionär Masayoshi Son von SoftBank in eine missliche Lage gestürzt, aus der er sich nicht mehr befreien kann.

Im Jahr 2008 investierte SoftBank in Renren und im Jahr 2011 ging Renren an die Börse, wobei der Aktienkurs und das Ansehen des Unternehmens ihren Höhepunkt erreichten. SoftBank, der Hauptaktionär von Renren, scheint jedoch unbeeindruckt. Von der Kapitalspritze im Jahr 2008 bis zur Börsennotierung von Renren im Jahr 2011 hat SoftBank bis heute keine einzige Renren-Aktie verkauft.

Auch DCM hat keine einzige Aktie verkauft. Auch die Beteiligungsquote hat sich im Vergleich zum Zeitpunkt des Börsengangs leicht erhöht und lag Ende 2013 bei 8,2 Prozent.

Sohus Geschäft

Einem Bericht von iResearch zufolge beliefen sich die Werbeeinnahmen des chinesischen Online-Videomarkts im zweiten Quartal 2014 auf 4,1 Milliarden RMB, was einem Anstieg von 38,3 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2014 und einem Anstieg von 42,6 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Gemessen am Gesamtmarktanteil belegten Youku Tudou, iQiyi PPS und Sohu Video im zweiten Quartal 2014 hinsichtlich der Werbeeinnahmen die drei größten Plätze auf dem chinesischen Online-Videomarkt.

Die Gerüchte, dass Sohu 56.com, eine Tochtergesellschaft von Renren, übernehmen wird, kamen für die Außenwelt nicht allzu überraschend.

Laut mit der Nachricht vertrauten Personen könnten Sohu Video und 56.com nach Abschluss der Transaktion ein Dual-Brand-Betriebsmodell einführen. Darüber hinaus gab die Person bekannt, dass auch der Gründer von 56.com, Zhou Juan, das Unternehmen verlassen wird und die neue Geschäftsführung von 56.com noch nicht feststeht.

Was die Übernahme von 56.com betrifft, glauben einige Branchenkenner, dass es sich bei dieser Transaktion eher um eine hilflose Entscheidung der beiden Unternehmen handelt, die im harten Marktwettbewerb mit Schwierigkeiten zu kämpfen haben.

Xu Hao glaubt jedoch, dass Sohus Schritt zu diesem Zeitpunkt etwas spät kommt. „Die Internet-Videobranche hat im Wesentlichen Gestalt angenommen. Youku Tudou und iQiyi gehören zur ersten Kategorie und werden sich in den nächsten drei bis vier Jahren nicht ändern. Für zweitrangige Video-Websites wie Sohu und Tencent gibt es nicht mehr viele Möglichkeiten.“

Xu Hao sagte, er könne den Schritt von Sohu-CEO Zhang Chaoyang nicht verstehen. Der Grund ist einfach: „Sohu Video selbst steckt immer noch in der Verlustzone und es ist schwierig, daraus herauszukommen. Darüber hinaus ist die Branchenstruktur festgelegt und es ist immer noch schwierig, die Situation durch Fusionen und Übernahmen umzukehren.“

Am 28. Juli dieses Jahres veröffentlichte Sohu Inc. seinen ungeprüften Finanzbericht für das zweite Quartal 2014. Daraus geht hervor, dass Sohu auf Grundlage der US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) einen Nettoverlust von 45 Millionen US-Dollar erlitten hat, mit einem verwässerten Verlust pro Aktie von 1,16 US-Dollar. Auf nicht GAAP-Basis belief sich der Nettoverlust von Sohu auf 34 Millionen US-Dollar, mit einem verwässerten Nettoverlust pro Aktie von 0,88 US-Dollar.

Es wird davon ausgegangen, dass dies das zweite Quartal in Folge mit Nettoverlusten für Sohu ist. Im ersten Quartal dieses Jahres betrug der Gesamtumsatz von Sohu 365 Millionen US-Dollar, eine Steigerung von 38 % gegenüber dem Vorjahr; Der Sohu zuzurechnende Nettoverlust belief sich im ersten Quartal auf 79 Millionen US-Dollar.

Zu den Gründen für die Verluste äußerte sich Zhang Chaoyang einmal klar: „Neben den kurzfristigen Nachteilen, die durch die Changyou-Plattform und die Portalreformen entstehen, sind die Investitionen von Sohu Video in Urheberrechte und Bandbreite ein wichtiger Grund für die Verluste.“

Trotz der unsicheren Branchenaussichten wird das Geldverbrennungsmodell fortgesetzt. Doch Zhang Chaoyangs Begeisterung für die Videobranche lässt sich dadurch nicht bremsen.

Zuvor hatte Sohu-CEO Zhang Chaoyang wiederholt erklärt, dass die Eigenproduktion in den nächsten Jahren der wichtigste Investitionsbereich von Sohu Video sein werde und dass sie im Layout von Sohu Video die zweitgrößte Kategorie nach Fernsehdramen sei.

Nach Ansicht von Branchenkennern ist Video das nächste Geschäft von Sohu, das unabhängig an die Börse gehen wird. Laut Zhang Chaoyang hat Sohu im vergangenen Jahr allein in die Bandbreite fast 1 Milliarde Yuan investiert.

Obwohl die Investitionen enorm sind, liefern sich die drei größten Unternehmen in diesem Bereich, Youku Tudou, iQiyi und Sohu Video, einen erbitterten Wettbewerb. Wenn Sohu die Führung übernehmen will, muss es seine Investitionen erhöhen. Die Investition von Sohu umfasst zwei Aspekte: Urheberrecht und Investitionen in die IT-Infrastruktur.

Der Schritt von 56.com basiert auf dem Vertrauen des Unternehmens in seine Vorteile im UGC-Bereich.

Xu Hao, Analyst bei iResearch, erklärte dem Reporter von Financial Weekly: „Investitionen in UGC sind eine Möglichkeit, in vorgelagerte Brancheninhalte zu investieren, was nicht nur die Nutzerbindung erhöhen kann. Darüber hinaus ist Sohu gut darin, Nutzer im Bereich langer Videos zu akkumulieren. Investitionen in UGC können auch sein Gewinnmodell bereichern.“

Als Gewinner des Qingyun-Plans von Toutiao und des Bai+-Plans von Baijiahao, des Baidu-Digitalautors des Jahres 2019, des beliebtesten Autors von Baijiahao im Technologiebereich, des Sogou-Autors für Technologie und Kultur 2019 und des einflussreichsten Schöpfers des Baijiahao-Vierteljahrs 2021 hat er viele Auszeichnungen gewonnen, darunter den Sohu Best Industry Media Person 2013, den dritten Platz beim China New Media Entrepreneurship Competition Beijing 2015, den Guangmang Experience Award 2015, den dritten Platz im Finale des China New Media Entrepreneurship Competition 2015 und den Baidu Dynamic Annual Powerful Celebrity 2018.