Ein kurzer Rückblick auf die Finanzberichte der Unternehmen für Fahrzeuge mit alternativer Antriebstechnologie für das erste Quartal: Die Kluft wird größer. Wer kann bei dieser rasanten Umbesetzung sicher landen?

Kampfberichte können täuschen, die Kampflinien jedoch nicht.

Im ersten Quartal 2024 erlebt der chinesische Automobilmarkt enorme Veränderungen. Manche Unternehmen behaupten, sie hätten es auf den Markt geschafft, andere wurden eliminiert, manche machen Verluste, um Aufmerksamkeit zu erregen, und wieder andere betrügen sich selbst, indem sie schlechte Verkaufszahlen durch Marketing wettmachen. Doch egal, wie beschönigt man die Daten im Finanzbericht auch macht, sie offenbaren zunächst die Wahrheit.

Schauen wir uns zunächst den Branchenführer BYD an. Der Gesamtabsatz im ersten Quartal erreichte 626.000 Fahrzeuge, der Umsatz betrug 124,944 Milliarden Yuan, der Nettogewinn 4,569 Milliarden Yuan und die Bruttogewinnspanne 21,88 %, womit das Unternehmen den ersten Platz unter den Herstellern von Fahrzeugen mit alternativer Energie belegt.

Das ist ein gutes Zeugnis, für BYD ist es jedoch ein Rhythmus der Anpassung an den Mittelstand. Im ersten Quartal stieg der Umsatz lediglich um 3,97 %, der Nettogewinn um 10,52 % und das Verkaufsvolumen um 13,44 % im Vergleich zum Vorjahr, was allesamt ein niedriges Wachstumsniveau darstellt. Dies zeigt, dass BYDs Wachstum nach zwei aufeinanderfolgenden Jahren der Dominanz des globalen Marktes für erneuerbare Energien nachgelassen hat und künftig höhere Gewinnziele verfolgen dürfte.

Im Gegensatz zu BYD zeigten alle Daten von Great Wall Motor im ersten Quartal einen schnellen Wachstumstrend mit einem Umsatz von 42,86 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 47,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Absatz von 275.000 Fahrzeugen, eine Steigerung von 25,11 % gegenüber dem Vorjahr; Der Nettogewinn erreichte 3,228 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 1752,55 % im Vergleich zum Vorjahr, und die Bruttogewinnspanne erreichte 20,04 %.

Mit anderen Worten: Im ersten Quartal erzielte Great Wall Motors etwa 70 Prozent des Nettogewinns von BYD, wobei der Umsatz einem Drittel des BYD-Umsatzes entsprach. Ich muss sagen, dass die Marken Tank und Wei wirklich gute Autos sind, die Gewinne abwerfen können. Allerdings sind die Verkaufszahlen von Fahrzeugen mit alternativen Antrieben bei Great Wall Motors noch immer nicht beeindruckend, was für die Zukunft des Unternehmens ein echter Makel ist.

Changan Automobile, ein traditioneller Großhersteller, verkaufte im ersten Quartal 690.000 Fahrzeuge und lag damit unter den einheimischen Marken nur hinter BYD an zweiter Stelle. Sein Umsatz betrug jedoch nur 37,023 Milliarden Yuan und sein Nettogewinn 1,158 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 83,39 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Erwähnenswert ist, dass Changans Verkäufe auch Joint-Venture-Modelle umfassen. Allerdings sind die Verkaufszahlen der Joint-Venture-Modelle rückläufig und Changan Automobile wird mitgerissen, da das Unternehmen gezwungen ist, Preis gegen Absatz einzutauschen. Darüber hinaus hat sich Changans Eigenmarke bei High-End-Modellen nicht gut entwickelt und sein neues Energiegeschäft hat keine unterstützende Rolle gespielt, sodass seine Transformation einige Zeit in Anspruch nehmen wird.

Im Vergleich zu diesen traditionellen Großunternehmen ist der Markt tatsächlich stärker an der Leistung neuer Kräfte interessiert. Der Grund ist einfach. Hersteller wie Changan und Great Wall sind tief verwurzelt und ihre Leistung in einem Quartal reicht, selbst wenn sie schwankt, nicht aus, um ernsthaften Schaden anzurichten. Bei neuen Kräften ist dies jedoch anders. Wenn sie in einem Quartal scheitern, kann es sein, dass sie wirklich scheitern.

Ein typisches Beispiel ist Ideal Auto. Im Jahr 2023 machte Ideal Auto noch große Fortschritte, doch im ersten Quartal 2024 betrug der Nettogewinn von Ideal Auto aufgrund der starken Konkurrenz durch Modelle wie Wenjie M7 und Wenjie M9 nur 591 Millionen Yuan, ein Rückgang von 36,7 % gegenüber dem Vorjahr. Als High-End-Marke beträgt die Bruttogewinnspanne von Ideal nur 19,3 % und ist damit niedriger als die von BYD und Great Wall. Diese Leistung ist offensichtlich nicht gesund.

Der Verlust von Xpeng Motors belief sich im ersten Quartal auf 1,368 Milliarden Yuan, wobei lediglich 21.000 Fahrzeuge verkauft wurden, was einem Durchschnitt von knapp über 7.000 Fahrzeugen pro Monat entspricht. Es steckt immer noch im Sumpf und weist einen Abwärtstrend auf. Leapmotor erlitt einen Verlust von 1,015 Milliarden Yuan und sein Bruttogewinn lag sogar bei minus 1,4 Prozent, was bedeutet, dass das Unternehmen mit jedem verkauften Auto tatsächlich Geld verliert. Neue Autohersteller wie NIO haben ihre Finanzberichte für das erste Quartal noch nicht veröffentlicht, aber wenn nichts Unerwartetes passiert, wird es für sie schwierig werden, Gewinne zu erzielen.

Die auffälligste neue Kraft im ersten Quartal war SERES. Obwohl der Quartalsgewinn lediglich 220 Millionen Yuan betrug, war es nach Ideal der zweite neue Automobilhersteller, der die Gewinnschwelle erreichte. Gleichzeitig erreichte der Absatz im ersten Quartal 114.000 Fahrzeuge, was einer Steigerung von 172,16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Rentabilität von SERES ist von großer Bedeutung. Dies beweist den Erfolg des intelligenten Autoauswahlmodells von Huawei und stellt zudem ein positives Beispiel für die Zusammenarbeit zwischen chinesischen Herstellern von Fahrzeugen mit alternativer Energie dar. Auch ohne die „Seele“ ist die Zusammenarbeit mit Huawei ein gutes Geschäft.

Derzeit haben viele Automobilhersteller ihre Finanzberichte für das erste Quartal noch nicht veröffentlicht, doch aus den von diesen Herstellern veröffentlichten Daten lässt sich der allgemeine Trend des gesamten Marktes ableiten.

Erstens sind Hersteller mit Kerntechnologien und einem gewissen Einfluss im High-End-Markt oft risikoresistenter. Das erste Quartal ist traditionell eine ruhigere Jahreszeit, aber sie konnten gegen den Trend wachsen.

BYD, Great Wall und SERES verfügen alle über diese beiden Eigenschaften. BYD verfügt über verschiedene Kerntechnologien und -ausrüstungen wie Blade-Batterien, Superhybrid DM-i, das intelligente Karosseriesteuerungssystem Yunnian und die Yisifang-Plattformtechnologie und kann auch im Millionenmarkt fest Fuß fassen. Great Wall Motors hat mit seinem Plug-in-Hybridsystem Hi4 viele Nutzer angezogen und die mit neuer Energie betriebenen Geländewagen der Tank-Familie sind ein besonderer Hingucker.

SERES verfügt zwar selbst über keine Kerntechnologie, hat aber Huaweis „N-teiliges Set“ integriert, darunter das fortschrittliche intelligente Fahrassistenzsystem ADS2.0, das intelligente Cockpit Hongmeng 4.0, die Antriebsplattform Drive ONE, das intelligente Fahrgestell Tuling und die Hochspannungs-Schnellladeplattform Jujing 800 V und hat sich dennoch fest im High-End-Markt etabliert.

Es ist absehbar, dass der Wettbewerb auf dem chinesischen Automobilmarkt künftig härter wird und Automobilhersteller mit schwacher Technologie nach und nach aus dem Markt verschwinden werden. Will eine Marke langfristig am Markt Fuß fassen, sind Kerntechnologien und High-End-Modelle unverzichtbar.

In den verbleibenden sechs Monaten des Jahres 2024 werden die neuen Kräfte im Automobilbau einer zweiten Umstrukturierungsrunde unterzogen. Es wird erwartet, dass ein bis zwei der fünf bestehenden Hersteller, nämlich NIO, Li Auto, Xpeng, Leapmotor und Nezha, ausscheiden werden. Mit Ausnahme von Ideal und SERES erleiden derzeit alle anderen Automobilhersteller enorme Verluste. Unter den gegenwärtigen Umständen werden die Investoren es sicherlich nicht zulassen, dass die Projekte Jahr für Jahr Verluste machen. Wenn sie nicht so schnell wie möglich aus dem Sumpf der Verluste herauskommen, können sie in diesem Monat zwar noch munter Kampfberichte veröffentlichen, werden aber im nächsten Monat mit einer Überlebenskrise konfrontiert sein.

Dies ist eigentlich ein normales Phänomen in der Entwicklung der chinesischen Automobilindustrie, oder anders gesagt, viele Märkte für Großraumautos haben sich auf diese Weise entwickelt. Der Beginn des neuen Energiezeitalters hat einigen neuen Kräften etwas Spielraum verschafft, doch nun schließt sich diese Tür allmählich und lässt neuen Marken immer weniger Spielraum, denn obwohl China der größte Automobilmarkt der Welt ist, kann es tatsächlich nicht so viele Automobilhersteller aufnehmen. Jetzt ist der Markt dabei, in den Dry-Shuffle-Modus zu wechseln. Wer bei hoher Geschwindigkeit an Land kommt und wer mittendrin weggeschleudert wird, wird sich spätestens im nächsten Jahr zeigen.

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